Trong nỗ lực xoa dịu tình trạng hỗn loạn trong hệ thống tài chính thế giới, các nhà chức trách Thụy Sĩ đã vạch ra một kế hoạch để ngân hàng UBS mua lại đối thủ nhỏ hơn đang gặp khó khăn là Credit Suisse với mức giá giảm đáng kể.
Đây là một nỗ lực khẩn cấp khác để chống lại nỗi sợ hãi đã đặt thế giới tài chính vào tình thế nguy hiểm 15 năm sau sự thất bại của ngân hàng đầu tư Lehman Brothers của Hoa Kỳ, đẩy nền kinh tế toàn cầu vào một cuộc khủng hoảng.
Dưới đây là những điều quan trọng cần biết — và một số điều chưa được biết — về việc tiếp quản và sự lo lắng của thị trường rộng lớn hơn do sự sụp đổ ngân hàng ở Hoa Kỳ gây ra.
TẠI SAO UBS TIẾP QUẢN CREDIT SUISSE?
Chính quyền Thụy Sĩ đã thúc đẩy để UBS tiếp quản đối thủ của mình sau khi giá cổ phiếu của Credit Suisse lao dốc và những người gửi tiền tháo chạy, làm dấy lên lo ngại rằng ngân hàng này có thể sụp đổ.
Credit Suisse không chỉ là bất kỳ ngân hàng nào. Không giống như Silicon Valley Bank hạng trung vừa bị phá sản vào đầu tháng này tại Hoa Kỳ, Credit Suisse là một trong 30 ngân hàng được phân loại là có ý nghĩa toàn cầu vì có thể gây ra rủi ro rắc rối lớn hơn nếu sụp đổ, như đã xảy ra với Lehman.
Rắc rối của Credit Suisse có từ trước khi Silicon Valley phá sản, bao gồm khoản lỗ 5,5 tỷ đô la trong các giao dịch với công ty đầu tư tư nhân Archegos và một vụ bê bối gián điệp.
Sau đó, những lo ngại về các ngân hàng bị thúc đẩy bởi sự sụp đổ ngân hàng ở Hoa Kỳ đã khiến các nhà đầu tư có cái nhìn gần hơn, kém thân thiện hơn đối với các ngân hàng. Khi nhà đầu tư lớn nhất của Credit Suisse, Ngân hàng Quốc gia Saudi, từ chối bỏ thêm tiền, khiến các nhà đầu tư và người gửi tiền đã tìm đến lối thoát hiểm.
VIỆC TIẾP QUẢN NÀY CÓ PHỤC HỒI LẠI NIỀM TIN TRONG HỆ THỐNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU KHÔNG?
Niềm tin vào các ngân hàng hiện đang bị lung lay. Điều đó nói rằng, các nhà kinh tế, cơ quan quản lý ngân hàng và nhà phân tích thị trường chứng khoán đang nói rằng các ngân hàng đang ở trong tình trạng tốt hơn so với năm 2008, với bộ đệm tài chính dày hơn chống lại tổn thất và một loạt các quy định mới.
Và lần này, các nhà hoạch định chính sách đã phản ứng nhanh hơn. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cung cấp tín dụng cho các ngân hàng chịu tổn thất không được bảo hiểm khi nắm giữ trái phiếu do lãi suất tăng.
Vào Chủ Nhật, ngay trước khi mở cửa thị trường ở châu Á, các ngân hàng trung ương khác đã tham gia cùng Fed trong việc mở rộng tín dụng đô la không giới hạn cho bất kỳ ngân hàng nào cần. Đó là một động thái phủ đầu nhanh chóng được sử dụng trong các trường hợp khẩn cấp trước đó, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng thị trường do đại dịch năm 2020.
Các quan chức Thụy Sĩ đã chùn bước trong việc để Credit Suisse phá sản, không giống như chính phủ Hoa Kỳ vào năm 2008, khi ngân hàng này để Lehman phá sản, gây ra tổn thất và nỗi sợ hãi lan rộng khắp hệ thống tài chính. Các tổ chức tài chính đã gặp rắc rối từ năm 2007, nhưng phải đến hai tuần sau vụ Lehman, Quốc hội Hoa Kỳ mới hỗ trợ hệ thống này bằng một đạo luật ổn định kinh tế khẩn cấp trị giá 700 tỷ đô la.
Các câu hỏi đã được đặt ra về các kỹ thuật giải cứu Credit Suisse và quyết định bảo hiểm cho tất cả những người gửi tiền tại Silicon Valley. Nhưng các quan chức đang cho thấy rằng họ đã học được một bài học từ Lehman, “cụ thể là phải hành động dứt khoát và nhanh chóng, và nếu cần thiết sẽ bỏ qua bất kỳ cuộc thảo luận nào về rủi ro đạo đức và trở ngại pháp lý, cả hai vấn đề này đều có thể được thảo luận sau khi mọi chuyện lắng xuống,” Marc Ostwald, nhà kinh tế trưởng và chiến lược gia toàn cầu tại ADM Investor Services International, nói.
Kết quả là, “một số bình tĩnh đã được phục hồi. Cuộc khủng hoảng này còn lâu mới kết thúc, nhưng ít nhất một số rủi ro trước mắt về sự gia tăng hiệu ứng lây lan theo cấp số nhân đã được giảm thiểu.”
VẬY CHÚNG TA CÓ THỂ NÓI NGUY CƠ ĐÃ QUA HAY CHƯA?
Chưa. Cổ phiếu của UBS ban đầu lao dốc vào thứ Hai do lo ngại rằng ngân hàng chỉ đơn giản là gặp rắc rối khi mua Credit Suisse. Chia sẻ sau đó đã chuyển biến tích cực. Và cách mà việc tiếp quản được thực hiện, bằng cách xóa sạch một số trái chủ của Credit Suisse, đã làm náo loạn thị trường trái phiếu đó. Vì vậy, vấn đề mới có thể phát sinh.
Neal Shearing, nhà kinh tế trưởng tại Capital Economics, cho biết: “Kiềm chế khủng hoảng giống như trò chơi đánh chuột chũi - với những đám cháy mới bắt đầu khi những đám cháy hiện tại bị dập tắt. Một vấn đề quan trọng trong tuần tới sẽ là liệu các vấn đề có phát sinh ở các tổ chức khác hoặc các bộ phận của hệ thống tài chính hay không.”
Trong số những lo lắng còn sót lại: Có phải các ngân hàng khác của Hoa Kỳ đã bỏ qua rủi ro lãi suất có thể tăng nhanh như Silicon Valley đã làm? Có thể có rắc rối trong các bộ phận khác của lĩnh vực tài chính không nhận tiền gửi được bảo hiểm, chẳng hạn như ngân hàng đầu tư, quỹ phòng hộ và môi giới thế chấp?
Shearing cho biết: “Một trường hợp cơ bản hợp lý là chúng ta tránh được một cuộc khủng hoảng toàn hệ thống ở quy mô 2007-08, nhưng các vấn đề khác lại xuất hiện tại các tổ chức riêng lẻ.”
ĐIỀU NÀY CÓ Ý NGHĨA GÌ ĐỐI VỚI CÁC NGÂN HÀNG THỤY SĨ?
Trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, chính UBS cần sự giúp đỡ của chính phủ, trong khi Credit Suisse thì không. Bây giờ UBS phải đối mặt với nhiệm vụ tích hợp Credit Suisse và giải quyết các vấn đề của nó.
Thụy Sĩ, nơi có 5 ngân hàng lớn cách đây 30 năm, giờ chỉ còn lại một ngân hàng rất lớn “quá lớn để sụp đổ.”
Tobias Straumann, giáo sư lịch sử kinh tế tại Đại học Zurich, cho biết: “Điều đó có nghĩa là chính phủ thậm chí còn gặp nhiều thách thức hơn trong việc hỗ trợ bất kỳ vấn đề nào trong hệ thống tài chính.
ĐIỀU NÀY CÓ Ý NGHĨA GÌ ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ TOÀN CẦU?
Các nhà phân tích cho rằng áp lực từ thị trường và cơ quan quản lý hiện có thể khiến các ngân hàng ít mạo hiểm hơn trong việc cho vay mới, điều này có thể hạn chế tín dụng cho các giao dịch mua mới hoặc đầu tư vào các doanh nghiệp mới.
Nếu tín dụng bị thắt chặt do lo ngại về ngân hàng, các ngân hàng trung ương như Fed, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh có thể chọn giảm tốc độ tăng lãi suất nhanh chóng nhằm chống lạm phát - hoặc dừng tăng ở mức một mức thấp hơn so với mức họ dự kiến sẽ có.
Thắt chặt tín dụng hơn, dù là từ các ngân hàng đang lo lắng hay từ việc các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, đều có xu hướng chống lại lạm phát.
Đó là đằng sau tuyên bố của người đứng đầu Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde vào tuần trước sau khi ngân hàng này tăng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm. Bà cho biết các quyết định về lãi suất tiếp theo sẽ được đưa ra trong cuộc họp dựa trên dữ liệu mới nhất.
Lagarde cho biết hôm thứ Hai rằng những căng thẳng tài chính hiện tại “có thể có tác động đến nhu cầu và thực sự có thể thực hiện một số công việc mà chính sách tiền tệ có thể thực hiện.”
© 2023 The Associated Press
©Bản tiếng Việt của The Canada Life
