Tỷ lệ thất nghiệp ở Canada có thể vượt quá 7% nếu lãi suất không sớm được cắt giảm: Ngân hàng Quốc gia

Nhà kinh tế cho biết thị trường lao động đang 'thở hổn hển'

Một nhà kinh tế của Ngân hàng Quốc gia cảnh báo tỷ lệ thất nghiệp của Canada đang có xu hướng đạt hoặc vượt quá 7% trong năm nay nếu Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) không thực hiện cắt giảm lãi suất “sớm hay muộn.”

Thị trường lao động đang “thở hổn hển” và không nên bị bỏ qua chỉ vì chỉ tập trung vào số liệu lạm phát, giám đốc kinh tế và chiến lược Thị trường Tài chính Ngân hàng Quốc gia Taylor Schleich đã viết trong một báo cáo công bố hôm thứ Hai.

“Đối với chúng tôi, cắt giảm tháng 7 nên được coi là một kết quả có xác suất cao hơn, vì chỉ có một báo cáo CPI tồi tệ vào tháng 6 mới có thể khiến BoC phải ngồi ngoài.”

Schleich cho biết mặc dù báo cáo lạm phát tháng 5 “không lý tưởng, nhưng chúng tôi không nghĩ rằng chặt rừng để trồng cây là điều khôn ngoan” đối với các tín hiệu thất nghiệp, Schleich nói, với “lạm phát đã diễn biến tốt hơn nhiều” so với trước đây.

“Nếu không giảm, tỷ lệ thất nghiệp 7% cộng sẽ xảy ra trong năm nay nếu động lực thị trường lao động (xấu đi) gần đây vẫn tồn tại.”

Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau hơn 4 năm vào tháng 6, đưa lãi suất chuẩn còn 4,75%. Thông báo lãi suất tiếp theo là vào ngày 24 tháng 7, nhưng thị trường ít nhiều đã bị chia rẽ về việc liệu một đợt cắt giảm nữa có diễn ra hay không.

Dữ liệu thị trường lao động tháng 6 của Canada yếu hơn so với dự đoán của hầu hết các nhà phân tích, cho thấy 1.400 việc làm bị mất, đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên 6,4%, tăng 0,2 điểm phần trăm. Tỷ lệ đó đã tăng lên kể từ mức thấp dưới 5% sau đại dịch vào năm 2022 – và với tốc độ vượt xa tốc độ của nhiều quốc gia tương đương. Schleich lưu ý: “Mức tăng 1,6% so với mức đáy năm 2022 là mức tăng lớn nhất trong G7 và đứng thứ năm trong OECD.”

Các nhà kinh tế thường đồng ý rằng tỷ lệ thất nghiệp mà lạm phát về mặt lý thuyết sẽ ổn định (được gọi là tỷ lệ thất nghiệp không tăng tốc, hay NAIRU) là khoảng 6%, Schleich viết trong email gửi tới Yahoo Finance Canada.

“Vì vậy, chúng ta ở mức đó hoặc cao hơn một chút so với mức đó nhưng đang tăng lên khá nhanh,” ông nói. “Do chính sách tiền tệ có độ trễ” - tức là những thay đổi về lãi suất không có xu hướng tác động ngay lập tức đến số liệu việc làm - “chúng tôi cho rằng BoC cần cắt giảm tương đối nhanh chóng để ổn định những số liệu đó trước khi chúng tăng quá cao. ”

Trong báo cáo của Ngân hàng Quốc gia, các dự báo kéo dài xu hướng gia tăng thất nghiệp trung bình trong ba và sáu tháng cho thấy tỷ lệ này sẽ đạt 7,5% vào mùa xuân tới - một kết quả mà việc cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ phản tác dụng.

Mặc dù một số nhà kinh tế đã chỉ ra tốc độ tăng trưởng tiền lương vẫn ổn định là lý do khiến BoC trì hoãn, Schleich lưu ý rằng số liệu tăng trưởng tiền lương thường là một chỉ số có độ trễ.

“Cuối cùng, tốc độ tăng lương chậm lại sẽ xuất phát từ việc điều kiện thị trường lao động dịu đi. Không có lý do gì để trả mức lương cao hơn khi ngày càng có nhiều người lao động phải ngồi ngoài.”

Bản tiếng Việt của The Canada Life