Tổng thống Mỹ Donald Trump nói ngày đầu tiên nhậm chức của ông đánh dấu sự khởi đầu của một "thời kỳ hoàng kim" cho nước Mỹ. Giờ đây, ông và các cố vấn của mình nói rằng có thể sẽ mất vài tháng hoặc lâu hơn để điều đó đến.

Hai tháng sau khi Trump nhậm chức, các quan chức chính quyền đang bác bỏ quan điểm rằng Trump đã tiếp quản một nền kinh tế mà ông thề sẽ tạo ra một "phép màu". Họ đã ăn mừng những dữ liệu tích cực và đổ lỗi cho những dấu hiệu yếu kém cho người tiền nhiệm của Trump, Joe Biden, đồng thời cảnh báo rằng kế hoạch của ông sẽ không mang lại kết quả chỉ sau một đêm.

Trump nói trong một cuộc phỏng vấn trên Fox News Radio vào tháng Hai rằng sẽ mất "sáu tháng đến một năm" để nền kinh tế trở thành của ông vì "Biden thực sự đã làm hỏng đất nước chúng ta." Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gần đây cho biết đất nước "vẫn đang trải qua tình trạng lạm phát của Biden này" và lặp lại mốc thời gian của Trump. Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick nói rằng quý 4, chắc chắn, là của Trump và có thể là một số dấu hiệu của quý 3.

Các tổng thống từ lâu đã vội vàng nhận công lao cho sự bùng nổ và tránh xa sự suy thoái. Nhưng tình huống của Trump là bất thường. Những rủi ro đối với nền kinh tế Mỹ - có khả năng bao gồm lạm phát đình trệ hoặc thậm chí là suy thoái - có liên quan chặt chẽ đến sáng kiến chủ đạo của chính ông: một loạt thuế quan mới sẽ đến trong vòng hơn hai tuần nữa.

Nhiều nhà kinh tế cho rằng kế hoạch thuế quan thất thường của Trump, hoặc nhận thức về chúng, là một trong những lực cản lớn nhất đối với nền kinh tế. Tổng thống đã cam kết áp thuế tương hỗ đối với các quốc gia bắt đầu từ ngày 2 tháng 4, động thái lớn nhất của ông cho đến nay đối với một hệ thống thương mại toàn cầu mà ông từ lâu đã cáo buộc là "bóc lột" nước Mỹ.

Việc hứa hẹn một sự thay đổi vào đầu năm mới có thể khiến Trump dễ bị tấn công chính trị. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế và tăng ước tính lạm phát khi thuế quan của tổng thống gây ra sự không chắc chắn trong dự báo của họ. Điều đó theo sau những dự đoán về sự suy thoái kinh tế toàn cầu của OECD.

Nếu những ước tính đó đúng, người Mỹ có thể đổ lỗi cho Trump - dường như đã thể hiện rõ ràng trong các chỉ số tâm lý người tiêu dùng đang xấu đi và một đợt xóa sổ chứng khoán trị giá 5 nghìn tỷ đô la gần đây. Phần lớn cử tri đã đăng ký không tán thành cách ông xử lý nền kinh tế và chi phí sinh hoạt, theo một cuộc thăm dò của NBC News, có khả năng trở thành thức ăn cho đảng Dân chủ khi bước vào cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm tới.

"Chính quyền Trump sở hữu nền kinh tế này ngay từ thời điểm họ bắt đầu đưa ra tất cả những lời đe dọa thuế quan này," Kimberly Clausing, một quan chức cấp cao của Bộ Tài chính Biden hiện đang làm việc tại Viện Kinh tế Quốc tế Peterson, cho biết. "Sự suy giảm mạnh mẽ về niềm tin của người tiêu dùng, sự gia tăng mạnh mẽ về sự không chắc chắn của nhà đầu tư và phản ứng của thị trường chứng khoán xảy ra đồng bộ với các thông báo về thuế quan."

Trump và các đồng minh của ông - giám sát việc sa thải nhân viên chính phủ và lên kế hoạch cho những gì có khả năng là hàng trăm tỷ hoặc hơn thuế nhập khẩu mới - nói rằng bất kỳ nỗi đau ngắn hạn nào cũng đáng để cai nghiện đất nước khỏi hàng nhập khẩu giá rẻ, phục hồi sản xuất trong nước và kiềm chế việc làm của chính phủ và thâm hụt ngân sách. Họ cũng nói rằng thành công trong chương trình nghị sự của ông phụ thuộc vào các biện pháp quan trọng bao gồm cắt giảm thuế đang được đàm phán bởi các đảng viên Cộng hòa trong quốc hội.

"Chúng ta sẽ không thấy một nền kinh tế được thúc đẩy bởi toàn bộ các chính sách của tổng thống cho đến khi toàn bộ các chính sách của tổng thống được thực hiện," Stephen Miran, chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế của Trump, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. "Tôi nghĩ rằng nó nên được đo lường nhiều hơn về mặt ban hành chính sách hơn là về thời gian lịch."

Sự Không Chắc Chắn về Thuế Quan

Tổng hợp lại, những nhận xét này cho thấy khó khăn mà Trump phải đối mặt trong việc thiết lập kỳ vọng kinh tế sau khi hứa hẹn thời kỳ bùng nổ "phi thường" trong chiến dịch tranh cử.

Trump đã thừa nhận rằng có thể có một "sự xáo trộn" trước khi người Mỹ cảm nhận được những tác động tích cực từ các chính sách của ông. Ông đã dao động từ việc từ chối loại trừ khả năng suy thoái đến việc phủ nhận sẽ có một cuộc suy thoái. Phó Tổng thống JD Vance đã nói rằng "các yếu tố cơ bản của nền kinh tế thực sự khá mạnh mẽ ngay bây giờ," một câu nói gợi nhớ đến đánh giá không may mắn của cựu ứng cử viên tổng thống đảng Cộng hòa John McCain trong bối cảnh khủng hoảng tài chính năm 2008.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có quan điểm tương tự về dữ liệu kinh tế cứng, nhưng nói thêm rằng tâm lý đã giảm sút, một phần do lo ngại về tăng giá. Trump tuần này đã gây áp lực buộc Powell giảm lãi suất sau khi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất.

Jason Furman, chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế dưới thời Tổng thống Barack Obama, nói: "Sự thật là mọi người luôn phóng đại mức độ ảnh hưởng của các tổng thống đối với nền kinh tế." Thuế quan và cuộc đàn áp di cư của Trump có thể kìm hãm tăng trưởng, nhưng các động thái khác như bãi bỏ quy định có thể bù đắp cho chúng, ông nói. Ngoài ra còn có các yếu tố thị trường nằm ngoài tầm tay của tổng thống.

Chính quyền Trump cho đến nay đã chứng kiến một loạt dữ liệu kinh tế hỗn hợp. Chi tiêu tiêu dùng ở mức tốt nhất cũng chỉ là chậm chạp trong năm nay, đánh giá qua dữ liệu bán lẻ và số liệu điều chỉnh theo lạm phát từ Bộ Thương mại. Cuộc bán tháo gần đây của Phố Wall, một phần được thúc đẩy bởi các mối đe dọa thuế quan của Trump, đã xóa sổ hàng nghìn tỷ đô la khỏi thị trường chứng khoán.

Trong khi đó, lạm phát đã giảm bớt vào tháng Hai và sản lượng nhà máy của Mỹ cao hơn dự kiến. Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hassett hôm thứ Tư cho biết đó là bằng chứng về "hoạt động đưa sản xuất về nước của chúng ta với chính sách thương mại của chúng ta," nhưng các nhà kinh tế phần lớn cho rằng dữ liệu này cho thấy các nhà sản xuất đang tăng cường sản xuất để đón đầu thuế quan.

Powell nói rằng thuế quan có thể cản trở cuộc chiến chống lạm phát trong tương lai gần.

"Lạm phát đã bắt đầu tăng lên, chúng tôi nghĩ một phần là do phản ứng với thuế quan," Powell nói hôm thứ Tư. "Và có thể có sự chậm trễ trong tiến trình hơn nữa trong suốt năm nay."

Những Khoản Cắt Giảm Thuế Đang Đến Gần

Các quan chức chính quyền Trump đang đặt cược vào việc cắt giảm thuế để giúp giảm bớt tác động từ thuế quan. Các thành viên trong nhóm của tổng thống đã thúc đẩy Quốc hội đẩy nhanh công việc về đề xuất này nhằm mục đích đưa thêm tiền mặt đến tay người tiêu dùng.

Trong chiến dịch tranh cử, Trump đã hứa sẽ kéo dài các khoản cắt giảm thuế nhiệm kỳ đầu tiên của mình cho các hộ gia đình và loại bỏ thuế đối với tiền boa, tiền làm thêm giờ và các khoản thanh toán An sinh Xã hội. Một báo cáo gần đây của Văn phòng Ngân sách Quốc hội cho thấy các khoản cắt giảm thuế cá nhân ít thúc đẩy tăng trưởng hơn so với các khoản cắt giảm thuế doanh nghiệp.

Stephanie Roth, nhà kinh tế trưởng tại Wolfe Research, cho biết: "Có vẻ như những gì họ đang làm là họ đang gánh chịu rất nhiều nỗi đau kinh tế ngay bây giờ và sau đó cố gắng loại bỏ điều đó, và sau đó họ có thể mở đường để tập trung nhiều hơn một chút vào một số chính sách thuế, mà về mặt ròng không phải là chất kích thích đó. Vấn đề là thuế quan là một rủi ro lạm phát đình trệ khá lớn đối với nền kinh tế."

Peter Navarro, cố vấn cấp cao của Nhà Trắng về thương mại và sản xuất, đã giảm nhẹ những lo lắng rằng thuế quan thúc đẩy lạm phát. Hassett nói với các phóng viên hôm thứ Tư rằng nếu có hiệu ứng thuế quan, nó sẽ chỉ là tạm thời, và Powell thậm chí cũng nói như vậy - sử dụng một từ đã phản tác dụng đối với Fed sau khi các quan chức liên tục sử dụng nó để mô tả lạm phát do đại dịch gây ra.

Nhà kinh tế và cựu cố vấn của Trump, Arthur Laffer, cho biết thuế quan sẽ chỉ gây lạm phát nếu chúng được áp dụng trong một thời gian dài, nhưng Trump chỉ "sử dụng chúng để đàm phán."

Về việc tổng thống nào được nhận công lao cho nền kinh tế hiện tại, Laffer nói rằng đó chỉ là chính trị.

"Đó chỉ là những gì các chính trị gia làm," ông nói. "Mọi chính trị gia sẽ nói bất cứ điều gì sai trái đều là lỗi của Biden, và bất cứ điều gì đúng đắn đều là công lao của chúng tôi."

©2025 Bloomberg L.P.

Bản tiếng Việt của The Canada Life