Trái phiếu và GIC là khoản đầu tư có thu nhập cố định tốt hơn quỹ trái phiếu

Huyền thoại cho rằng các quỹ trái phiếu được coi là thu nhập cố định trong danh mục đầu tư cuối cùng cũng đã chấm dứt.

Lợi suất trái phiếu và chứng chỉ đầu tư được đảm bảo (GIC) đã tăng vọt nhờ lãi suất tăng gần 5% trong vòng chưa đầy hai năm, nhưng quỹ “thu nhập cố định” trung bình của Canada thực sự đã thua lỗ - giảm 1,7% trong năm nay và giảm mạnh 11,5% trong năm 2022.

KHÔNG CÓ GÌ CỐ ĐỊNH VỀ QUỸ THU NHẬP CỐ ĐỊNH

Trái phiếu và GIC được coi là thu nhập cố định vì chúng có lãi suất cố định và ngày đáo hạn cố định. Nhà đầu tư biết chính xác số tiền họ sẽ nhận được vào thời điểm đó. Việc có thể dựa vào số tiền họ tạo ra là điều cần thiết đối với những người gần hoặc đang nghỉ hưu, những người cần rút tiền đó để trang trải chi phí sinh hoạt.

Mặt khác, các quỹ trái phiếu không thể mang lại sự chắc chắn đó vì họ đầu tư vào danh mục chứng khoán có thu nhập cố định thường được giao dịch trên thị trường trái phiếu rộng rãi nhiều lần trước khi đáo hạn.

Trong môi trường lãi suất tăng, lợi suất trái phiếu tại bất kỳ thời điểm nào đều cao hơn so với trước đây nhưng thấp hơn trong tương lai, điều này làm giảm giá trị hiện tại của trái phiếu trên thị trường trái phiếu.

“Lãi suất trung bình của trái phiếu trong danh mục đầu tư của họ đã tăng lên nhưng giá trái phiếu đang giảm do lãi suất ngày càng tăng. Giá trái phiếu có mối tương quan nghịch với sự thay đổi lãi suất,” David O'Leary, người sáng lập Kindwealth có trụ sở tại Toronto, cho biết.

“Nếu tôi sở hữu một trái phiếu kỳ hạn 30 năm với lãi suất 3% và lãi suất lên tới 3%, sẽ không ai muốn mua trái phiếu đó của tôi trừ khi tôi hạ giá vì họ có thể mua trái phiếu 30 năm mới trả năm phần trăm,” ông nói.

“Mặt khác, nếu lãi suất giảm, trái phiếu hiện tại của tôi sẽ có giá trị hơn vì trái phiếu mới được phát hành chỉ trả lãi 2%. Vì vậy, họ sẽ trả cho tôi mức giá cao hơn cho trái phiếu 3% của tôi,” ông nói thêm.

TẠI SAO NGÀNH TÀI CHÍNH ĐẨY TRÁI PHIẾU LÀ THU NHẬP CỐ ĐỊNH

Bất kỳ danh mục đầu tư hưu trí được đa dạng hóa hợp lý nào cũng sẽ có thành phần thu nhập cố định như bộ ổn định chống lại sự biến động về mặt vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư. Phần chính xác phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian của nhà đầu tư cá nhân.

Các cố vấn đầu tư thường thay thế phần thu nhập cố định bằng quỹ trái phiếu vì một số lý do. Trong nhiều trường hợp, cố vấn chỉ đủ điều kiện bán quỹ tương hỗ hoặc không thể tiếp cận trực tiếp trái phiếu.

Quỹ trái phiếu cũng cung cấp khoản hoa hồng lớn cho cố vấn. Phí hàng năm đối với quỹ trái phiếu (được gọi là tỷ lệ chi phí quản lý hoặc MER) có thể lên tới 2,4% số tiền đầu tư. Bao gồm khoản phí đó là một khoản hoa hồng ẩn khoảng 1% mà công ty quỹ tương hỗ trả cho cố vấn.

Điều đó có nghĩa là một quỹ trái phiếu có phí hàng năm là 2,4% sẽ cần tạo ra lợi nhuận 7,4% để mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận 5%.

Ngược lại, các cố vấn tiếp cận trái phiếu trực tiếp thường không được nhà đầu tư trả thù lao.

THU NHẬP CỐ ĐỊNH THỰC SỰ LÀ GÌ?

GIC, trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn là thu nhập cố định vì lợi nhuận của chúng là cố định và đáng tin cậy.

Nhược điểm lớn nhất của chúng là thiếu tính thanh khoản vì nhà đầu tư phải đợi cho đến khi chúng đến kỳ hạn thanh toán mới tiếp cận được tiền mặt.

Tuy nhiên, có những chiến lược có thể được sử dụng để tăng tính thanh khoản trong danh mục đầu tư có thu nhập cố định, chẳng hạn như “thang,” trong đó kỳ hạn được đặt so le trong nhiều khoảng thời gian.

Ngoài việc mang lại nhiều ngày trả tiền hơn, thang trái phiếu cũng có thể mang lại nhiều cơ hội hơn để đạt được lợi nhuận tốt nhất tại thời điểm đó.

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE