Thúc đẩy hạn chế mức đầu tư của các quỹ lương hưu Canada đầy rủi ro và tư lợi: Dale Jackson

Một nhóm gồm gần 100 lãnh đạo doanh nghiệp Canada đang kêu gọi Bộ trưởng Tài chính Liên bang Chrystia Freeland và các đối tác cấp tỉnh của bà “sửa đổi các quy định quản lý quỹ hưu trí để khuyến khích họ đầu tư vào Canada.”

Bức thư ngỏ nói rằng việc buộc các kế hoạch hưu trí lớn nhất của Canada phân bổ phần lớn hơn trong số hàng tỷ đô la đầu tư mà họ nắm giữ cho các công ty Canada sẽ củng cố nền kinh tế trong nước cũng như chính các quỹ này.

Rủi ro tập trung, cơ hội hạn chế

Đề xuất này được đưa ra dưới hình thức đôi bên cùng có lợi nhưng hạn ngạch của Canada sẽ hạn chế các khoản đầu tư do các nhà quản lý kế hoạch lương hưu thực hiện ở mức dưới 3% vốn cổ phần toàn cầu; khoảng 2/3 trong số đó gắn trực tiếp với lĩnh vực tài chính và tài nguyên.

Việc hạn chế đầu tư vào một phần nhỏ cổ phiếu được giao dịch công khai trên thế giới - bao gồm hầu hết hai lĩnh vực trong một quốc gia - khiến những người nắm giữ kế hoạch gặp phải rủi ro tập trung và từ chối cho họ một thế giới cơ hội.

Ngược lại, cổ phiếu niêm yết ở Mỹ chiếm khoảng một nửa số cổ phiếu được giao dịch công khai trên toàn cầu trong mọi lĩnh vực có thể tưởng tượng được, mang lại cho người Mỹ mọi thứ họ cần cho danh mục đầu tư đa dạng trong nước.

Sự nguy hiểm của 'thiên vị quê nhà'

Các nhà đầu tư Canada vốn nổi tiếng vì đã đặt thừa kế hoạch tiết kiệm hưu trí đã đăng ký (RRSP) của họ vào cổ phiếu Canada, điều này có lẽ là tồn đọng từ trước năm 2005 khi mức trần 30% đối với cổ phần nước ngoài được dỡ bỏ.

Là một ví dụ về rủi ro cố hữu của sự thiên vị nhà ở, năm 2023 là một năm mờ nhạt đối với những người Canada đầu tư vào các cổ phiếu vững chắc của Sở giao dịch chứng khoán Toronto thông qua các quỹ đầu tư cổ phần của Canada, các kế hoạch đóng góp lương hưu xác định hoặc trực tiếp.

Khi lãi suất vay tăng cùng với mức lãi suất của Ngân hàng Canada tăng 5%, chỉ số S&P 500 chuẩn của Mỹ đã tăng 24% trong khi TSX Composite tụt lại phía sau với mức tăng 8% trong năm.

Các quỹ tín thác đầu tư bất động sản và tiện ích Canada (REITs) đã công bố lợi nhuận âm và ngay cả các ngân hàng, công ty bảo hiểm và công ty tài nguyên lớn của Canada cũng phải vật lộn để hòa vốn.

Có một số năm TSX vượt trội hơn S&P 500 và những năm khác khi nó mất giá trị vì hiệu suất tổng thể gắn chặt với giá tài nguyên toàn cầu.

Hiệu suất vốn chủ sở hữu của Canada không ổn định và bất kỳ cố vấn đầu tư đủ điều kiện nào cũng sẽ đề xuất một danh mục đầu tư đa dạng trải rộng trên các khu vực và lĩnh vực địa lý.

Jim Leech, cựu chủ tịch và giám đốc điều hành của Kế hoạch Hưu trí Giáo viên Ontario trị giá 250 tỷ đô la đã nói với BNN Bloomberg rằng các quỹ hưu trí phải độc lập với chính phủ để đảm bảo lợi nhuận tốt nhất cho người Canada.

Hạn ngạch đầu tư Canada 'vì lợi ích cá nhân'

Đối với một cố vấn đầu tư tại Toronto, việc hạn chế đầu tư vào một lĩnh vực hẹp như vậy không mang lại lợi ích tốt nhất cho những người nắm giữ kế hoạch.

Dave O'Leary, người sáng lập và hiệu trưởng của Kind Wealth Management, cho biết: “Đó là một ý tưởng tồi vì nhiều lý do và dường như hoàn toàn mang tính tư lợi.”

Ông nói rằng lợi ích kinh tế của hạn ngạch đầu tư vào Canada và động cơ đằng sau nỗ lực này là đáng ngờ. Gần một trăm chữ ký trên bức thư ngỏ bao gồm những người là lãnh đạo các công ty thuộc một nhóm nhỏ các công ty tài chính, tài nguyên và viễn thông niêm yết trên TSX, những công ty được hưởng lợi từ dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán Canada.

"Lương hưu của Canada mua thêm cổ phiếu đại chúng không tạo ra bất kỳ tác động kinh tế hữu hình nào. Nó sẽ chỉ làm tăng giá cổ phiếu của những công ty lớn này - mà tiền thưởng của các CEO này bị ràng buộc chặt chẽ - và sẽ mang lại lợi ích không tương xứng cho những người Canada giàu có nhất," nói O'Leary.

Bản tiếng Việt của The Canada Life