Cuộc giải cứu lịch sử của Credit Suisse dường như đã làm dịu đi nỗi sợ hãi rằng thế giới đang hướng tới một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu - vào thời điểm hiện tại.

Nhưng khi bụi lắng xuống trong hơn một tuần sợ hãi và hỗn loạn do sự sụp đổ của Silicon Valley Bank, có một tác động mà hầu hết các nhà kinh tế đồng ý sẽ kéo dài - điều kiện tín dụng sẽ thắt chặt.

“Năm 2023 = khủng hoảng tín dụng = suy thoái,” chiến lược gia Michael Hartnett của BofA Global Research đã viết trong bản tốc ký có chữ ký của họ. “Các cuộc khủng hoảng ngân hàng kéo theo các tiêu chuẩn cho vay chặt chẽ hơn (chúng ngày càng chặt chẽ hơn trong những quý gần đây) và

Capital Economics cho biết rằng ngay cả trước khi xảy ra vụ sụp đổ lớn thứ hai của một ngân hàng Hoa Kỳ, dòng tín dụng ngân hàng dành cho khu vực tư nhân ở các thị trường phát triển lớn đã chuyển sang âm. Một số nguyên nhân là do mọi người đang vay ít hơn, nhưng lãi suất cao hơn cũng “làm giảm nhu cầu cho vay của các ngân hàng, khiến họ phải thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay và hạn chế khả năng cung cấp tín dụng.

“Có lý do là những lo lắng gần đây của ngành ngân hàng sẽ thúc đẩy việc thắt chặt hơn nữa các điều kiện tín dụng trong thời gian tới.”

Dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy các ngân hàng Hoa Kỳ đã vay một khoản kỷ lục 152,85 tỷ đô la Mỹ từ cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang, một biện pháp hỗ trợ thanh khoản truyền thống, trong tuần sau khi SVB sụp đổ, vượt qua mức cao nhất đạt được trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Capital cho biết mặc dù các ngân hàng Canada ít gặp rủi ro hơn nhưng họ cũng có thể buộc phải thắt chặt các điều kiện tín dụng nếu các sự kiện gần đây dẫn đến khủng hoảng tín dụng ở Hoa Kỳ.

Nhà kinh tế Stephen Brown của Capital cho biết, một mối lo ngại là các ngân hàng Canada đã tăng cường tiếp xúc với Hoa Kỳ kể từ cuộc Đại Khủng hoảng Tài chính.

Ông nói: “Sự gia tăng mức độ rủi ro có nghĩa là trong trường hợp dịch bệnh lan rộng hơn ở Hoa Kỳ, các tỷ phú Canada có thể phải đối mặt với nhiều áp lực hơn trước đây để kiềm chế hoạt động cho vay trong nước”.

“Thiệt hại chính sẽ là thị trường nhà đất, vốn cho đến nay vẫn được cách ly khỏi tác động của lãi suất cao hơn do người cho vay sẵn sàng kéo dài đáng kể thời gian trả góp thế chấp.”

Dữ liệu của CIBC gần đây cho thấy 20% sổ thế chấp nhà ở của họ đang được khấu hao âm, trong đó khoản thanh toán hàng tháng thậm chí không đủ trả lãi cho khoản vay. Tiền lãi chưa thanh toán được cộng vào tiền gốc.

Brown cho biết: “Nếu một cú sốc toàn cầu tiêu cực buộc những người cho vay phải thay đổi chiến lược, thì điều đó sẽ làm tăng đáng kể nguy cơ buộc phải bán nhà.”

Sau đó, có một thực tế là tác động của việc tăng lãi suất mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương Canada trong năm qua vẫn đang tác động đến nền kinh tế.

Capital Economics cho rằng hai phần ba lực cản đối với hoạt động kinh tế từ chính sách tiền tệ cao hơn vẫn sẽ đến vào năm 2023.

“Các nền kinh tế phta1 triển sẽ phải chịu mức tăng lớn nhất trong chi phí lãi vay của khu vực tư nhân tính theo tỷ lệ thu nhập kể từ những năm 1980s, với hầu hết tác động này vẫn chưa xảy ra,” báo cáo cho biết.

Trong khi một số suy đoán rằng những rắc rối ngân hàng toàn cầu trong tháng này làm giảm khả năng ngân hàng trung ương Canada tiếp tục tăng lãi suất, thì các chủ nhà vẫn sẽ chịu áp lực ngày càng tăng khi khoảng 20% người vay buộc phải gia hạn thế chấp trong năm nay.

© 2023 Financial Post

©Bản tiếng Việt của The Canada Life