Các quỹ hưu trí của Canada không được đầu tư đầy đủ vào thị trường đại chúng của đất nước, khiến các công ty trong nước cạn kiệt vốn và dễ bị nước ngoài thâu tóm, theo lời giám đốc thị trường vốn tại Desjardins Group.

Việc thiếu đầu tư đó “hút rất nhiều thanh khoản ra khỏi thị trường, ảnh hưởng đến định giá và khả năng phát triển và thịnh vượng của bạn với tư cách là một công ty đại chúng”, François Carrier cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News.

Tính đến tháng 3, công ty quản lý lương hưu lớn nhất của đất nước, Hội đồng Đầu tư Kế hoạch Lương hưu Canada (CPPIB), đã đầu tư 12% vốn vào tài sản trong nước, so với 70% vào năm 2001, khi hội đồng là một thực thể tương đối mới và Canada có các quy định hạn chế đầu tư của quỹ hưu trí vào tài sản nước ngoài. Chỉ có 8% danh mục đầu tư cổ phiếu đang hoạt động của CPPIB là cổ phiếu Canada tính đến ngày 31 tháng 3.

Quỹ Đầu tư Lương hưu Chính phủ Nhật Bản phân bổ gần một phần tư danh mục đầu tư của mình vào cổ phiếu Nhật Bản. Theo dữ liệu do Bloomberg biên soạn, Nhật Bản chiếm 5,1% vốn hóa thị trường cổ phiếu toàn cầu và Canada chiếm 2,6%.

Carrier không phải là người duy nhất nhìn thấy vấn đề. Vào tháng 3, hơn 90 nhà lãnh đạo doanh nghiệp đã ký một bức thư ngỏ gửi Bộ trưởng Tài chính Chrystia Freeland và các đối tác cấp tỉnh của bà, kêu gọi họ thay đổi các quy tắc đối với quỹ hưu trí để "khuyến khích họ đầu tư vào Canada."

Theo yêu cầu của Freeland, cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Stephen Poloz hiện đang tìm cách thu hút các nhà quản lý lương hưu làm chính xác điều đó.

Cho đến nay, Poloz đã nghe các giải pháp như thay đổi quy định để cho phép các quỹ hưu trí đóng vai trò tích cực hơn trong các công ty mà họ đầu tư hoặc tạo ra một quỹ chung giúp các kế hoạch hưu trí nhỏ hơn dễ dàng thực hiện giao dịch hơn.

Một số công ty vốn hóa trung bình của Canada đã bị người mua nước ngoài thâu tóm trong năm nay, bao gồm nhà sản xuất thép Stelco Holdings Inc., được Cleveland-Cliffs Inc. mua lại và chủ sở hữu bất động sản nhà ở Tricon Residential Inc., được Blackstone Inc. mua lại.

Đối với Carrier, các cuộc thảo luận xung quanh các giao dịch tư nhân hóa "luôn có chút buồn tẻ", vì ông tin rằng tư nhân hóa báo hiệu sự thiếu hụt người tham gia vào thị trường đại chúng. Carrier cho biết khi các công ty Canada không thể tiếp cận đúng loại vốn và không thể đạt được định giá phù hợp, cánh cửa sẽ mở ra cho các đề nghị mua lại tích cực, thường là từ các công ty nước ngoài.

Thị trường chào bán công khai lần đầu của Canada đã chậm chạp, với số tiền huy động được trong năm nay chưa đến 750 triệu đô la Canada (536 triệu đô la Mỹ), chủ yếu là cho các phương tiện tài chính như ETF, dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy.

Desjardins đang đẩy mạnh hoạt động thị trường nợ cho các tập đoàn, mở rộng ra ngoài lĩnh vực nợ chính phủ truyền thống của mình. Carrier tin rằng việc huy động thêm vốn “sẽ chuyển thành định giá tốt hơn, tạo nên lập trường cạnh tranh hơn trên mặt trận M&A, sau đó cho phép các công ty phát hành trái phiếu Canada của chúng tôi phát triển mạnh trên thị trường toàn cầu.”

Carrier cho biết giọng điệu của các cuộc thảo luận về M&A hiện mang tính xây dựng hơn so với năm ngoái.

Bloomberg đưa tin, nhà bán lẻ quần áo Groupe Dynamite Inc. đang trong quá trình niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Toronto, trong khi hãng sản xuất thuốc Apotex Inc. đang có kế hoạch IPO vào năm tới.

Carrier cho biết: “Bạn phải luôn cởi mở với khả năng một số công ty nước ngoài sẽ mua các công ty Canada. Tôi chỉ ghét thực tế là chúng ta đang làm cho nó trở nên dễ dàng như vậy.”

©2024 Bloomberg L.P.

Bản tiếng Việt của The Canada Life