Sự tăng vọt bất ngờ của lạm phát và một lượng lớn "nhiễu" trong nền kinh tế có thể khiến Ngân hàng Trung ương Canada tạm dừng việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới, một số nhà kinh tế lập luận.
Cơ quan Thống kê Canada cho biết hôm thứ Ba rằng tỷ lệ lạm phát hàng năm đã tăng mạnh lên 2,6% vào tháng Hai khi việc giảm thuế tạm thời của chính phủ liên bang kết thúc vào giữa tháng.
Điều đó đánh dấu một bước nhảy đáng kể so với mức tăng 1,9% được thấy vào tháng Một, khi người Canada được miễn GST và HST đối với nhiều mặt hàng gia dụng thiết yếu, quà tặng thông thường và hóa đơn nhà hàng trong cả tháng.
Số liệu tháng Hai cũng vượt xa sự đồng thuận giữa các nhà kinh tế được Reuters thăm dò, những người dự đoán lạm phát ở mức 2,2% trong tháng.
Nhà kinh tế Tu Nguyen của RSM Canada cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Chúng tôi đã dự kiến một sự tăng nhẹ do việc kết thúc kỳ nghỉ thuế, nhưng 2,6% chắc chắn cao hơn mức lạm phát trong một thời gian khá dài".
Chỉ số giá tiêu dùng của StatCan dựa trên giá cuối cùng mà người Canada phải trả, có nghĩa là thuế bán hàng được bao gồm trong tính toán của cơ quan.
Cơ quan này cho biết, bữa ăn nhà hàng thúc đẩy phần lớn sự tăng tốc của lạm phát tiêu đề từ tháng Một, với các danh mục được miễn thuế khác như đồ uống có cồn và quần áo và đồ chơi trẻ em cũng góp phần vào đó.
Tính toán của StatCan cho thấy rằng, nếu không có việc miễn thuế trong nửa tháng, lạm phát sẽ ở mức 3% vào tháng Hai.
Mặc dù giá xăng tăng 0,6% từ tháng Một đến tháng Hai, StatCan cho biết so sánh hàng năm cho thấy sự giảm tốc vào tháng trước, giúp kiềm chế sự gia tăng lạm phát tổng thể.
Ở những nơi khác, người Canada phải trả thêm 18,8% cho các tour du lịch vào tháng trước. StatCan chỉ ra sự gia tăng du lịch đến Mỹ trong kỳ nghỉ cuối tuần dài vào tháng Hai mà hầu hết các tỉnh đều quan sát.
Các nhà kinh tế dự kiến động thái của Ottawa nhằm loại bỏ giá carbon tiêu dùng kể từ ngày 1 tháng 4 sẽ làm giảm bớt áp lực từ số liệu lạm phát vào tháng tới.
Nhưng Nguyen lập luận rằng áp lực từ tranh chấp thương mại - Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đe dọa một làn sóng thuế quan khác sẽ đến vào ngày 2 tháng 4 - sẽ "lấn át" lợi ích của việc loại bỏ giá carbon đối với người tiêu dùng.
Bà cho biết người Canada có thể mong đợi giá cao hơn xuất hiện đầu tiên tại cửa hàng tạp hóa đối với các mặt hàng dễ hỏng mà Canada nhập khẩu từ Mỹ, tiếp theo là đồ gia dụng và các hàng hóa lâu bền khác trong những tháng tới.
Benjamin Reitzes, giám đốc điều hành về lãi suất và chiến lược vĩ mô của Canada tại BMO, cho biết trong một ghi chú hôm thứ Ba rằng dữ liệu lạm phát tháng Ba cũng có khả năng cho thấy sự tăng lên khi kỳ nghỉ thuế hiện đã hoàn toàn biến mất khỏi phương trình.
Ông viết: "Vẫn còn rất nhiều nhiễu sắp xảy ra đối với lạm phát", điều này làm phức tạp nỗ lực của Ngân hàng Trung ương Canada trong việc đặt lãi suất chuẩn của mình.
Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất chính xuống 2,75% vào thứ Tư tuần trước, với quyết định tiếp theo được đặt vào ngày 16 tháng 4.
Thống đốc Tiff Macklem cho biết vào tuần trước rằng ngân hàng trung ương không thể bù đắp hoàn toàn tác động đến nền kinh tế Canada từ thuế quan cao và sẽ tập trung vào cách lạm phát phản ứng với áp lực từ một cuộc chiến thương mại kéo dài.
Các số liệu ưa thích của ngân hàng trung ương về lạm phát cốt lõi "nóng hơn dự kiến" vào tháng Hai và sẵn sàng tiếp tục tăng trong những tháng tới, nhà kinh tế cấp cao Leslie Preston của TD Bank cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng hôm thứ Ba.
Bà cho biết, dựa trên dự báo thuế quan của Mỹ vẫn được áp dụng trong sáu tháng trước khi giảm bớt, TD đang kêu gọi hai lần cắt giảm một phần tư điểm tại hai quyết định tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Canada.
Nhưng Reitzes cho biết ông hy vọng báo cáo lạm phát tháng Hai sẽ củng cố "giọng điệu thận trọng" của ngân hàng trung ương về việc sử dụng lãi suất chính sách để bù đắp tác động đến nền kinh tế Canada từ thuế quan.
Reitzes nói: "Chúng ta sẽ xem đầu tháng Tư mang lại điều gì trên mặt trận thuế quan, nhưng nếu triển vọng kinh tế không xấu đi hơn nữa, BoC sẽ xem xét tạm dừng sau khi cắt giảm tại bảy cuộc họp liên tiếp".
Theo LSEG Data & Analytics, thị trường tài chính định giá cơ hội khoảng 62% rằng Ngân hàng Trung ương Canada giữ lãi suất chuẩn ổn định tại quyết định tiếp theo sau khi công bố dữ liệu lạm phát tháng Hai.
Nguyen cũng cho biết lo ngại rằng lạm phát có thể bùng phát trở lại và đảo ngược tiến trình đạt được cho đến nay trong việc kiềm chế áp lực giá cả có thể khiến Ngân hàng Trung ương Canada nghiêng về việc giữ nguyên, tùy thuộc vào những diễn biến xảy ra trên mặt trận thuế quan trong tháng tới.
Bà nói: "Lạm phát tháng Hai... sẽ khiến họ suy nghĩ lại về việc giảm lãi suất một lần nữa vào tháng Tư, chúng ta có thể thấy ngân hàng chọn tạm dừng tại cuộc họp đó".
© 2025 The Canadian Press
Bản tiếng Việt của The Canada Life
