Sự không chắc chắn về thuế quan "làm giảm tâm lý" trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất: nhà kinh tế

Theo một nhà kinh tế, căng thẳng thương mại đang diễn ra với Mỹ có thể dẫn đến tăng trưởng thấp hơn và giá cả cao hơn trong nền kinh tế Canada, có khả năng khiến Ngân hàng rung ương Canada phải hạ lãi suất thấp hơn so với mức lẽ ra.

Ottawa đã tiến hành áp dụng thuế quan tương hỗ đô la đổi đô la đối với thép và nhôm của Mỹ vào thứ Tư, đáp trả mức thuế 25% của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với hàng nhập khẩu thép và nhôm có hiệu lực cùng ngày. Ngân hàng Trung ương Canada cũng đã hạ lãi suất chính sách chủ chốt 25 điểm cơ bản xuống 2,75%, với Thống đốc Tiff Macklem nói rằng các dấu hiệu ổn định đang gặp rủi ro do chiến tranh thương mại.

Tiffany Wilding, giám đốc điều hành và nhà kinh tế Bắc Mỹ của PIMCO, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với BNN Bloomberg vào thứ Tư: "Chúng tôi đang nhận được ngày càng nhiều bằng chứng trong các cuộc khảo sát rằng sự biến động thuế quan này đang làm tăng sự không chắc chắn và làm giảm tâm lý. Khi việc chờ đợi để trì hoãn quyết định tuyển dụng, trì hoãn đầu tư không tốn kém, chúng tôi nghĩ rằng điều đó sẽ có tác động ngày càng tăng đối với cả Mỹ và Canada."

"Tôi nghĩ bạn đã thấy điều đó được thể hiện rất rõ ràng trong các tuyên bố của Ngân hàng Trung ương Canada sáng nay. Tuy nhiên, song song với điều đó, sẽ có một số điều chỉnh mức giá xảy ra khi các công ty cố gắng chuyển một số chi phí bổ sung này. Về cơ bản, chúng ta đang tiến tới một hệ thống có tiềm năng tăng trưởng thấp hơn và mức giá cao hơn do kết quả của tất cả những điều này."

Cùng với thông báo lãi suất, ngân hàng trung ương Canada đã cung cấp thông tin cập nhật về cách các doanh nghiệp và hộ gia đình Canada đang phản ứng với cuộc xung đột thương mại với Mỹ. Họ cho biết các doanh nghiệp và hộ gia đình đang xem tình hình hiện tại là "không thể đoán trước" do những thay đổi liên tục về thời gian, phạm vi và mức độ của thuế quan.

Theo ngân hàng trung ương, những thay đổi này đang gây khó khăn cho các doanh nghiệp Canada trong việc định giá hoặc đưa ra quyết định đầu tư hoặc tuyển dụng. Đối với các hộ gia đình, những thay đổi này đang làm dấy lên nỗi lo sợ về sự an toàn việc làm và tình hình tài chính, dẫn đến ý định giảm chi tiêu.

Wilding cho biết, ngoài những rủi ro giảm giá liên quan đến thương mại, lãi suất chính sách 2,5% "có vẻ là mức hợp lý để họ đạt được và duy trì."

"Nhưng tôi nghĩ chắc chắn có một số rủi ro giảm giá đối với điều đó ở mức độ bạn có thuế quan gây thiệt hại nhiều hơn, tôi nghĩ rủi ro chắc chắn là họ sẽ giảm xuống dưới mức đó và cần phải đáp ứng kết quả," cô nói.

Trước những thách thức kinh tế mà căng thẳng thương mại có thể gây ra cho cả hai bên biên giới, Bipan Raj, người đứng đầu chiến lược giải pháp ETF và cấu trúc tại BMO Global Asset Management, cho biết ông "ngạc nhiên ở một mức độ nào đó" về thiệt hại kinh tế mà Trump dường như sẵn sàng gây ra.

"Đây là mối quan hệ thương mại lâu dài giữa hai quốc gia, vốn là một phần không thể thiếu trong cấu trúc cơ bản của mỗi nền kinh tế," ông nói.

"Trong môi trường này, nơi chúng ta đang hướng tới một cú sốc thương mại có ý nghĩa. Chúng tôi rất ngạc nhiên ở một mức độ đáng kể rằng chúng tôi sẵn sàng gây ra những vết thương kinh tế này cho chính mình."

"Sự điều chỉnh khác biệt"

Philip Petursson, chiến lược gia đầu tư trưởng tại IG Wealth Management, cho biết trong một tuyên bố với BNNBloomberg.ca vào thứ Tư rằng mặc dù việc cắt giảm lãi suất từ ngân hàng trung ương là "được dự đoán rộng rãi", nhưng đó là "sự điều chỉnh chính sách khác biệt".

Petursson nói: "Đây không phải là một đợt cắt giảm vì lạm phát giảm bớt. Cũng không phải là một đợt cắt giảm để hỗ trợ một nền kinh tế đang suy yếu."

Ông nhấn mạnh Macklem đã đề cập đến sức mạnh của nền kinh tế và thị trường lao động trong thông báo.

Petursson nói: "Việc cắt giảm này là phản ứng trực tiếp đối với thuế quan được Tổng thống (Mỹ) Trump công bố gần đây. Và mặc dù việc giảm lãi suất qua đêm sẽ không giải quyết được những thách thức do thuế quan gây ra, nhưng Ngân hàng coi đó là nhiệm vụ của mình là làm những gì có thể để bù đắp tác động kinh tế."

Về lộ trình lãi suất, ông cho biết điều đó sẽ phụ thuộc vào việc thuế quan tồn tại trong bao lâu.

Petursson nói: "Thuế quan càng tồn tại lâu, thiệt hại tiềm ẩn cho nền kinh tế Canada càng lớn, lãi suất qua đêm có khả năng giảm càng thấp."

"Sự mất cân bằng"

Khi căng thẳng thương mại tiếp tục, Raj cho biết điều quan trọng là phải chú ý đến "sự mất cân bằng" trong nền kinh tế Canada. Ông cho biết một số sự mất cân bằng này bao gồm lượng nợ "quá mức" của các hộ gia đình Canada và các khoản thế chấp có khả năng được tái cấp vốn với lãi suất cao hơn trong vài năm tới.

"Nếu chúng ta xem xét thương mại trực tiếp với Mỹ, 10% lực lượng lao động phải chịu ảnh hưởng đó và sau đó con số đó còn mở rộng hơn nữa khi chúng ta xem xét thương mại gián tiếp với Mỹ," ông nói.

"Thật không may, chúng ta có thể ở trong một kịch bản mà tỷ lệ thất nghiệp tăng lên và sau đó tất cả những sự mất cân bằng mà tôi đã nói đến, bao gồm cả lượng nợ hộ gia đình mà chúng ta đang gánh chịu... Điều đó sẽ được thể hiện rõ ràng hơn khi ngày càng có nhiều hộ gia đình bắt đầu ưu tiên giảm nợ và thực sự là phải trả giá bằng chi tiêu tùy ý."

Bản tiếng Việt của The Canada Life