Theo Cơ quan Thống kê Canada, nền kinh tế Canada đã suy giảm trong quý 3, càng đổ thêm dầu vào câu chuyện rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cần sớm giảm lãi suất để tránh suy thoái sâu – nhưng các nhà kinh tế có quan điểm khác nhau về thời điểm dự kiến cắt giảm.

“Chúng tôi không nghĩ ngân hàng sẽ hành động cho đến nửa cuối năm sau, có thể là khoảng giữa năm, đơn giản vì chúng tôi không tin rằng con số lạm phát sẽ ở mức đủ thấp,” David Watt, giám đốc nhà kinh tế học tại HSBC Canada, nói với BNN Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình hôm thứ Năm.

Watt cho biết ông tin rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ “lạnh lùng hơn” hơn trong việc cắt giảm lãi suất, bất chấp những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại, bởi vì có thể phải mất một thời gian để lạm phát đạt được mục tiêu của ngân hàng là 2%.

Douglas Porter, nhà kinh tế trưởng của BMO Capital Markets, đồng ý rằng việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ không bắt đầu cho đến nửa cuối năm 2024, mặc dù thực tế là thị trường đang “tiến về phía trước” khi lãi suất ở cả Mỹ và Canada sẽ bắt đầu giảm.

“Cá nhân tôi nghĩ rằng thị trường có thể đang đi trước chính nó một chút,” Porter nói trong cuộc thảo luận sáng thứ Năm trên BNN Bloomberg.

“Tôi thực sự nghĩ rằng chúng ta có thể mong đợi việc cắt giảm lãi suất vào năm tới, tôi vẫn tin rằng Ngân hàng Trung ương Canada và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nếu họ phạm sai lầm, thì đó là họ sẽ giữ lãi suất quá cao, quá lâu."

Nhà kinh tế trưởng Stefane Marion của Ngân hàng Quốc gia Canada cho biết trong cuộc thảo luận rằng ông dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 100 điểm cơ bản vào cuối năm tới.

Ông nói thêm rằng ông muốn có thể dự đoán rằng lãi suất sẽ còn giảm hơn nữa, nhưng những con số lạm phát cứng đầu xung quanh chi phí nhà ở có thể sẽ khiến lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn.

“Thành phần nhà ở trong Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) rất linh hoạt, hiện đang tăng trưởng ở mức 6% - tức là 30% CPI, do đó điều đó hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của ngân hàng.”

Trong khi đó, nhà kinh tế Tu Nguyen của RSM Canada cho biết “đã đến lúc chuyển cuộc thảo luận từ khả năng tăng lãi suất sang khả năng cắt giảm lãi suất” do nền kinh tế thu hẹp mạnh “bất ngờ.”

Cô dự đoán việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra sớm nhất là vào quý 2 năm sau.

“Ngân hàng Trung ương Canada có thể công bố đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 4 năm 2024 để tránh suy thoái kinh tế sâu hơn mức cần thiết,” cô nói trong một báo cáo gửi qua email hôm thứ Năm.

CANADA CÓ ĐANG SUY THOÁI KHÔNG?

Báo cáo tổng sản phẩm quốc nội của Cơ quan Thống kê Canada công bố hôm thứ Năm cho biết nền kinh tế đã suy giảm 1,1% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 do xuất khẩu quốc tế giảm và việc tích lũy hàng tồn kho của các doanh nghiệp chậm hơn.

Tuy nhiên, cơ quan này cũng điều chỉnh lại báo cáo trước đó về sự suy giảm kinh tế trong quý 2, cho biết nền kinh tế thực sự chứng kiến mức tăng trưởng ròng 1,4% và ước tính sơ bộ cho tháng 10 cho thấy hoạt động kinh tế có sự gia tăng.

Porter nói rằng bất chấp những thông tin trái ngược nhau này, “thông điệp chính vẫn giống nhau,” đó là nền kinh tế Canada “thực sự không tăng trưởng trong sáu tháng qua.”

Ông nói: “Và có lẽ nó cũng sẽ gặp khó khăn để phát triển trong khoảng sáu tháng tới, vì vậy, bất kể chúng ta gán cho nó cái nhãn nào, thực tế là nền kinh tế đang thực sự gặp khó khăn để đạt được bất kỳ tiến bộ nào.”

Marion cho biết việc tăng lãi suất mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương Canada đã góp phần khiến nền kinh tế trì trệ, đồng thời nói thêm rằng cho đến nay người dân Canada mới chỉ cảm nhận được 60% tác động từ chính sách tiền tệ của ngân hàng.

Ông nói: “Vẫn còn 40% những đợt tăng lãi suất trước đây sẽ tác động đến nền kinh tế trong những tháng tới.”

“Nếu bạn tăng 500 điểm cơ bản, bạn sẽ phải chịu thiệt hại tài sản thế chấp và chúng ta bắt đầu thấy điều đó…. rõ ràng là người tiêu dùng Canada đang gặp khó khăn.”

Watt lập luận rằng mặc dù các chỉ số kinh tế tích cực hơn, nhưng sự sụt giảm GDP trong quý 3 sẽ tiếp tục khuyến khích những ai tin rằng Canada đang trong thời kỳ suy thoái.

Ông nói: “Nó củng cố câu chuyện rằng nền kinh tế Canada đang chậm lại… rất nhiều người đang nói về việc Canada đang ở trong một cuộc suy thoái thực sự, điều đó sẽ giúp cuộc sống tốt hơn phần nào với những gì chúng ta có ở đây.”

Tuy nhiên, Watt cho biết ông tin rằng còn quá sớm để nói và ông sẽ chờ xem dữ liệu vào quý 4 năm 2023, với lý do doanh số bán lẻ cao hơn dự kiến trong tháng 9 và tháng 10 là một dấu hiệu cho thấy khả năng nền kinh tế vận kiên cường.

“Đúng, nền kinh tế Canada đang chậm lại. Quý 3 rất yếu so với quý 2, nhưng quý 4 có thể có sức sống hơn một chút, vì vậy chúng tôi chưa nhất thiết phải vẫy cờ trắng.”

© 2023 BNN Bloomberg

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE