Nợ hộ gia đình của người Canada cao, nhưng nguy cơ sốc lớn thấp: các nhà kinh tế

Nhưng các nhà kinh tế nói rằng mức độ rủi ro mà khoản nợ đó gây ra phụ thuộc vào việc ngân hàng trung ương có thể làm chậm lạm phát mà không gây ra cú sốc kinh tế lớn hay không.

Nhà kinh tế học Maria Solovieva của TD cho biết: “Nếu không có cú sốc kinh tế ở mức độ rất lớn, thì rất có thể người Canada sẽ có khả năng chi trả cho khoản nợ (nợ) cao hơn này.”

Cơ quan Thống kê Canada gần đây đã báo cáo rằng chúng ta nợ 1,85 đô la cho mỗi đô la thu nhập khả dụng trong quý đầu tiên của năm 2023 khi lãi suất cao hơn ảnh hưởng đến nền kinh tế đang phải vật lộn với lạm phát. Và Canada có mức nợ hộ gia đình cao nhất trong G7, theo Tập đoàn Nhà ở và Thế chấp Canada, với các khoản thế chấp chiếm khoảng 3/4 khoản nợ đó.

Nhưng mức nợ cao của Canada không phải là một hiện tượng mới. Trợ lý kinh tế trưởng của RBC, ông Nathan Janzen cho biết, những gì chúng ta nợ so với thu nhập đã tăng lên trong nhiều thập kỷ.

Ông Janzen cho biết dân số tăng mạnh đã làm tăng thêm nhu cầu về nhà ở, giúp đẩy giá nhà lên cao trong một thị trường mà nợ rẻ đối với người mua nhà.

Khi nền kinh tế mở cửa trở lại sau đại dịch, tỷ lệ lạm phát hàng năm đã vượt qua 4% vào giữa năm 2021 và đạt đỉnh 8,1% vào tháng 6 năm 2022.

Trong nỗ lực dập tắt lạm phát, Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất cơ bản, mức lãi suất mà ngân hàng đã cắt giảm gần như bằng không khi bắt đầu đại dịch. Mục tiêu lãi suất qua đêm của ngân hàng đã tăng từ 0,25% vào đầu năm 2022 lên mức hiện tại là 4,75%.

Việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương đã đẩy lãi suất cơ bản của các ngân hàng lớn cao hơn và giúp đẩy chi phí của các khoản vay khác lên cao.

Janzen nói: “Khi các khoản thanh toán nợ đó tăng lên, điều đó sẽ chiếm một phần ngày càng tăng trong thu nhập sau thuế của hộ gia đình và khiến chi tiêu cho mọi thứ khác ít đi. “Đó là một phần trong kế hoạch theo quan điểm của Ngân hàng Trung ương Canada nhằm kiềm chế sức mua và cho phép nhu cầu… chậm lại đến mức áp lực lạm phát trở lại trong tầm kiểm soát.”

Tuy nhiên, do lãi suất cần có thời gian để tác động đến nền kinh tế nên Ngân hàng Trung ương Canada đang chơi “một trò chơi đoán mò,” Janzen nói. Ông nói, các vết nứt đang bắt đầu xuất hiện đối với một số hộ gia đình, nhưng việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương vẫn chưa thể hiện hết tác động của chúng.

Ông nói: “Có một sự phân bổ khá rộng về mức nợ, mức thu nhập và mức tiết kiệm, điều đó có nghĩa là tác động của lãi suất cao hơn sẽ không được cảm nhận một cách đồng đều.

Cơ quan Thống kê Canada đã báo cáo vào đầu tháng này rằng tỷ lệ trả nợ hộ gia đình, được đo bằng tổng các khoản thanh toán gốc và lãi bắt buộc đối với nợ thị trường tín dụng theo tỷ lệ thu nhập khả dụng của hộ gia đình, là 14,90% trong quý đầu tiên của năm 2023, tăng từ 14,40%. vào quý IV năm 2022.

David Macdonald, chuyên gia kinh tế cao cấp tại Trung tâm Canada về Các Lựa chọn Thay thế Chính sách, cho biết đối với những chủ nhà có khoản vay thế chấp với lãi suất cố định, hiệu ứng sẽ bị trì hoãn cho đến khi họ phải gia hạn khoản vay. Trong khi đó, những người sắp mua nhà đang cảm thấy khó khăn ngày hôm nay, dẫn đến việc các khoản thế chấp mới bị chậm lại.

Nhưng nó không phải là một khoa học hoàn hảo. Macdonald cho biết bởi vì giá nhà không giảm đủ để bù đắp cho việc tăng lãi suất, chi phí nhà ở nói chung cao hơn thực sự có thể góp phần vào lạm phát. Và trong khi lãi suất cao hơn đang đè nặng lên một số lĩnh vực của nền kinh tế, thì chúng cũng góp phần làm giảm việc xây dựng nhà mới trong bối cảnh khủng hoảng nhà ở, ông nói thêm.

Macdonald nói: “Ý tưởng rằng chúng tôi đang tinh chỉnh một thứ gì đó trong nền kinh tế với sự chậm trễ hai năm dường như thật buồn cười.”

Janzen cho biết ngân hàng trung ương đang cố gắng tránh "suy thoái kiểu những năm 1980s," đề cập đến thời kỳ mà việc tăng lãi suất đột ngột đã gây thiệt hại lớn cho nền kinh tế.

Janzen cho biết RBC hiện đang dự đoán một đợt suy thoái nhẹ, đồng thời lưu ý rằng hệ thống tài chính của Canada rất mạnh mẽ. Và trong khi nhiều người Canada sẽ chậm thanh toán nợ, một báo cáo gần đây từ RBC cho biết hầu hết các hộ gia đình sẽ xoay sở được.

Solovieva của TD cho biết thị trường lao động cho đến nay đang chứng tỏ khả năng phục hồi và bà nghĩ rằng đất nước có thể tránh được bất kỳ cú sốc lớn nào.

“Điều đó không có nghĩa là một số người Canada sẽ không cảm thấy đau đớn,” bà nói.

Theo thời gian, người Canada sẽ điều chỉnh hành vi của họ và trong nhiều trường hợp kéo dài thời hạn nợ, ảnh hưởng đến tiêu dùng và tăng trưởng trong dài hạn, Solovieva nói: "Đây sẽ là một quá trình dần dần."

Macdonald cho biết ông không mong đợi sẽ thấy các vụ vỡ nợ hoặc phá sản tăng đột biến như đã thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng nói thêm rằng "chúng ta nên có lí do để lo lắng."

Ông nói: “Vấn đề lớn hơn không phải là mọi người đều phá sản, vấn đề lớn hơn là mọi người đang trả quá nhiều tiền lãi, họ không tiêu tiền vào bất cứ thứ gì khác và bạn thấy tác động lớn đến tăng trưởng kinh tế”.

"Theo tôi, đó là mối nguy hiểm thực sự."

Bản tiếng Việt của The Canada Life