Cú sốc thanh toán của lãi suất tăng không đủ để đẩy chúng ta vào suy thoái, nghiên cứu cho thấy
Bạn có thể đặt cược một điều mà Ngân hàng trung ương Canada đang để mắt tới khi ngân hàng này tăng lãi suất là nợ hộ gia đình của người Canada.
Canada đứng trong top 10 các quốc gia OECD về mức nợ hộ gia đình cao nhất tính theo phần trăm thu nhập khả dụng - trên cả Hoa Kỳ và Vương quốc Anh.
Đã có rất nhiều lo ngại về việc người dân Canada sẽ xử lý khoản nợ này như thế nào khi lãi suất tăng và họ đồng thời phải đối mặt với mức lạm phát cao nhất mà họ từng thấy trong 40 năm.
Hai nhà kinh tế Matthieu Arseneau và Daren King của Ngân hàng Quốc gia Canada đã viết trong một nghiên cứu gần đây: “Đối với các hộ gia đình mắc nợ nhiều, hóa đơn có thể chứng minh là quá đắt.”
Những người Canada đã vay thế chấp gấp 4,5 lần tổng thu nhập của họ - một thực tế không phổ biến khi giá nhà ở tăng cao trong thời kỳ đại dịch - có thể thấy các khoản thanh toán tăng từ 187 đô la lên 281 đô la từ năm 2022 đến năm 2024, sẽ lấy đi khoảng 2,6% đến 4% thu nhập ròng của họ, hai nhà kinh tế nói.
Nhưng ở cấp độ kinh tế vĩ mô, đó là một câu chuyện khác, các nhà kinh tế lập luận. Và đây là lý do tại sao.
Nợ tích lũy của người Canada vào cuối năm 2021 là 2657 tỷ đô la, nhưng không phải tất cả đều bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng.
Với các khoản thế chấp có lãi suất cố định, có bảo hiểm (520 tỷ đô la) và không bảo hiểm (891 tỷ đô la), ảnh hưởng sẽ chỉ được cảm nhận dần dần khi các khoản thế chấp được gia hạn.
Tất nhiên, lãi suất thay đổi sẽ tăng lên khi lãi suất cơ bản tăng, nhưng đối với 67% trong số các khoản thế chấp này, theo ước tính của Ngân hàng Quốc gia Canada, các khoản thanh toán là cố định.
Chỉ khoảng 33% các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi (181 tỷ đô la) sẽ chứng kiến các khoản thanh toán tăng lên khi Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất.
Hơn nữa, mặc dù 63% hộ gia đình ở Canada là chủ nhà, nhưng theo Khảo sát về An ninh Tài chính năm 2019, gần một nửa trong số họ không có thế chấp.
“This means that only 35% of households will have to deal with higher payments or mortgage loans and home-equity lines of credit,” said National.
“Điều này có nghĩa là chỉ 35% hộ gia đình sẽ phải đối phó với các khoản thanh toán cao hơn hoặc các khoản vay thế chấp và hạn mức tín dụng tự có nhà,” National nói.
“Điều này có nghĩa là chỉ 35% hộ gia đình sẽ phải đối phó với các khoản thanh toán cao hơn hoặc các khoản vay thế chấp và hạn mức tín dụng nhà,” Ngân hàng Quốc gia Canada nói.
Ngân hàng Quốc gia Canada ước tính rằng các hộ gia đình Canada sẽ phải trả thêm 30,4 tỷ đô la từ năm 2022 đến năm 2024 vì lãi suất cao hơn. Trong ba năm, tổng số tiền đó chiếm 0,65% thu nhập khả dụng cá nhân.
Xem xét rằng thu nhập khả dụng thực tế tăng trung bình 2,2% mỗi năm trong thập kỷ qua, một cú sốc thanh toán 0,65% trong ba năm "sẽ khiến tiêu dùng chậm lại một chút, không có gì hơn", họ viết.
“Mặc dù con số này là đáng kể và dự kiến sẽ làm giảm tiêu dùng, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, cú sốc này không đủ để kéo nền kinh tế suy thoái.”
Tuy nhiên, các nhà quan sát không sai khi lo lắng về nguy cơ suy thoái, các nhà kinh tế cho biết. Cú sốc thanh toán chỉ là một trong những cách tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế.
Sự sun túc của người dân Canada cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi thị trường chứng khoán và thị trường nhà đất giảm, điều này sẽ tiếp tục làm suy giảm niềm tin, không chỉ của người tiêu dùng, mà còn của các doanh nghiệp và ngành công nghiệp.
Họ nói: “Thật khó để nói giọt nước nào sẽ làm tràn ly.”
© 2022 Financial Post
© Bản tiếng Việt của TheCanada.life
