Kinh tế Canada đang chậm lại nhưng điều đó không ngăn cản các hộ gia đình vay tiền. Dữ liệu từ Cơ quan Thống kê Canada (Stat Can) cho thấy mức tăng nợ hộ gia đình đã tăng tốc trong tháng 11. Sự thay đổi này được dẫn đầu bởi nhu cầu tín dụng thế chấp cao hơn, đã tăng tốc trong năm qua, nhưng vẫn ở dưới mức lịch sử.

Nợ hộ gia đình Canada vượt quá 3,02 nghìn tỷ đô la

Nợ hộ gia đình Canada tiếp tục lập kỷ lục đồng thời cho thấy các dấu hiệu tăng tốc. Số dư nợ đã tăng 0,4% (+13,0 tỷ đô la) lên 3,03 nghìn tỷ đô la trong tháng 11. Mức tăng trưởng hàng năm đạt 3,9% (+113,3 tỷ đô la) cao hơn so với năm ngoái, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Hoạt động vay của các hộ gia đình đang tăng lên, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm về tăng trưởng hàng năm (+5,0%).

Nợ thế chấp của Canada đang tăng lên khi nó chuyển hướng vốn từ các phân khúc khác

Tăng trưởng hàng năm của số dư nợ thế chấp và nợ phi thế chấp mà các hộ gia đình Canada đang nợ.

Nguồn: Cơ quan Thống kê Canada (Stat Can); Better Dwelling.

Tăng trưởng Nợ Thế chấp Canada Đang Tăng Tốc

Phần lớn nợ hộ gia đình là các khoản vay thế chấp, và đó là động lực thúc đẩy sự tăng tốc nhẹ. Nợ thế chấp nhà ở tăng 0,5% (+10,6 tỷ đô la) lên 2,25 nghìn tỷ đô la trong tháng 11. Tăng trưởng hàng tháng cao hơn đáng kể so với mức 0,3% được thấy vào năm ngoái và dao động trong khoảng 0,4% đến 0,5% kể từ tháng 5 năm 2024—tháng trước khi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất lần đầu tiên.

Trong năm qua, các hộ gia đình nói chung đã tích lũy nợ thế chấp với tốc độ nhanh hơn. Tăng trưởng hàng năm đạt 4,0% (+85,9 tỷ đô la) trong tháng 11, đánh dấu tháng tăng tốc thứ ba. Hiện ở mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2023, vì vậy nhu cầu về nợ thế chấp đã trở lại. Tuy nhiên, tỷ lệ này thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm cho phân khúc này (6,6%).

Tăng trưởng của Các Khoản vay Phi thế chấp Đang Chậm Lại

Người Canada đang mất hứng thú với tất cả các khoản vay khác. Tín dụng phi thế chấp tăng 0,3% (+2,4 tỷ đô la) lên 779,07 tỷ đô la trong tháng 11, bằng khoảng một nửa tỷ lệ hàng tháng được thấy vào năm ngoái. Tăng trưởng hàng năm chậm lại còn 3,7% (+27,5 tỷ đô la), trở lại mức của tháng 8. Đó không hẳn là sự tăng trưởng chóng mặt, nhưng nó cho thấy một vấn đề tiềm ẩn.

Các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào bất động sản (như Canada) có xu hướng thấy đầu tư nhà ở hút hết sự tăng trưởng khỏi các lĩnh vực khác. Điều này dẫn đến sự tập trung nguồn lực, dẫn đến một nền kinh tế hẹp thiếu đa dạng hóa, khiến nó dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc. Sự chậm lại gần đây của bất động sản có thể cho phép đa dạng hóa một cách uyển chuyển khỏi sự dễ bị tổn thương này.

Thật không may, bất chấp những cảnh báo từ các tổ chức như Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), các nhà hoạch định chính sách đã tập trung các ưu đãi để tăng tín dụng thế chấp. Duy trì tăng trưởng ở mức cao là lý tưởng cho các mục tiêu ngắn hạn, nhưng nó có thể khuếch đại vấn đề của một nền kinh tế phụ thuộc vào nhà ở. Nó có thể dẫn đến một giai đoạn tăng trưởng ngắn, nhưng cuối cùng tạo ra một thị trường kém ổn định hơn trong dài hạn.

©2025 Better Dwelling

Bản tiếng Việt của The Canada Life