Một nhóm chuyên gia đã tham gia BNN Bloomberg vào thứ Tư để thảo luận về con đường phía trước cho nền kinh tế Canada sau khi Ngân hàng Trung ương Canada công bố lần cắt giảm lãi suất chủ chốt thứ ba liên tiếp.

Ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất qua đêm thiết lập xu hướng của mình thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào sáng thứ Tư, đưa lãi suất xuống còn 4,25 phần trăm -- một động thái được các nhà kinh tế dự đoán rộng rãi.

"Đây là một quyết định như dự kiến; chúng ta dường như đang ổn định trong một chu kỳ nới lỏng", Warren Lovely, chiến lược gia lãi suất chính tại National Bank Financial nói với BNN Bloomberg trong cuộc thảo luận của nhóm.

Trong một cuộc họp báo sau thông báo chính sách, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem cho biết ngân hàng trung ương đã sẵn sàng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ miễn là lạm phát tiếp tục xu hướng giảm xuống mục tiêu 2 phần trăm của ngân hàng.

Lovely cho biết sự sẵn sàng rõ ràng của ngân hàng trong việc tiếp tục cắt giảm lãi suất chủ chốt là "có cơ sở" khi xem xét dữ liệu lạm phát gần đây. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Cơ quan Thống kê Canada là 2,5 phần trăm trong  tháng 7.

"Bức tranh lạm phát đã lắng xuống, nền kinh tế dường như có một số rủi ro giảm giá; chúng ta không cần chính sách lãi suất hạn chế nữa", ông nói.

"Điều quan trọng là Ngân hàng Trung ương Canada sẽ sớm không đơn độc. Các ngân hàng trung ương khác đang tham gia vào cuộc chiến và quan trọng hơn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng sẽ sớm nới lỏng."

Bipan Rai, giám đốc điều hành chiến lược danh mục đầu tư tại BMO Global Asset Management, cho biết trong cuộc thảo luận của hội thảo rằng mặc dù ngân hàng trung ương gần đây đã thay đổi giọng điệu ôn hòa, Macklem đã nói rõ rằng ngân hàng đã sẵn sàng thay đổi chiến lược của mình nếu dữ liệu thay đổi.

"Vẫn còn rất nhiều sự phụ thuộc vào những gì dữ liệu đầu vào cho chúng ta biết", ông giải thích.

"Nếu có dấu hiệu cho thấy mọi thứ đang trở nên... xấu hơn một chút so với kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương Canada, thì tôi nghĩ rằng thị trường sẽ định giá chính sách kích thích hơn trong suốt chu kỳ."

Laura Lau, giám đốc thông tin của Brompton Group cho biết trong cuộc thảo luận rằng đây là thời điểm thích hợp để Ngân hàng Trung ương Canada nới lỏng chính sách tiền tệ, vì rõ ràng là nhiều nền kinh tế lớn nhất thế giới đang cho thấy dấu hiệu suy yếu.

"Tôi nghĩ rằng điều đó đã trở nên rất rõ ràng, không chỉ ở Canada mà còn ở Mỹ, Châu Âu và Trung Quốc, rằng tất cả các nền kinh tế đều đang chậm lại", bà nói.

Lau lưu ý rằng những lo ngại về lạm phát gia tăng hiện đã nhường chỗ cho những lo ngại về tăng trưởng kinh tế bị cản trở, khi các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới hy vọng sẽ tạo ra sự hạ cánh mềm và ngăn chặn nền kinh tế của họ suy thoái.

Thị trường lao động

Lovely cho biết dữ liệu hiện tại cho thấy Ngân hàng Trung ương Canada có khả năng sẽ tiếp tục nới lỏng lãi suất ở mức 25 điểm cơ bản tại mọi cuộc họp trong tương lai, đồng thời nói thêm rằng về mặt lạm phát, ông tin rằng sự ổn định giá cả đã được "bảo đảm phần lớn."

"Tôi nghĩ chúng ta sắp đạt được mục tiêu rồi, vì vậy đối với tôi, điều chúng ta thực sự muốn theo dõi ở đây rất, rất cẩn thận là thị trường lao động", ông nói.

Rai đồng ý rằng thị trường lao động là một thành phần kinh tế cần được chú ý chặt chẽ trong tương lai, đặc biệt là khi tỷ lệ thất nghiệp có thể tiếp tục tăng ngay cả khi có thêm nhiều việc làm được tạo ra.

"Nền kinh tế Canada vẫn có thể tạo thêm việc làm và thị trường lao động vẫn có thể cho thấy sự căng thẳng dưới hình thức tỷ lệ thất nghiệp cao hơn khi tỷ lệ tham gia tăng lên", Rai giải thích.

"Đó là dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang phải vật lộn để hấp thụ dòng người mới tham gia thị trường. Điều đó ám chỉ đến thực tế là sự trì trệ đã gia tăng trong nền kinh tế Canada, đây là điều mà ngân hàng đã chỉ ra... có thể tác động đến thị trường."

Môi trường đầu tư

Lau cho biết ngay cả trước khi Ngân hàng Trung ương Canada công bố chính sách vào thứ Tư, các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất của thị trường chứng khoán đã chứng kiến dòng tiền tăng lên do dự đoán về việc cắt giảm lãi suất.

“Tôi nghĩ rằng điều đó đã bắt đầu. Chúng tôi đã thấy rằng với lãi suất thị trường tiền tệ giảm, các tài khoản tiết kiệm lãi suất cao giảm, một số lợi suất của các cổ phiếu cổ tức này đang trở nên rất cạnh tranh”, bà cho biết.

“Chúng tôi bắt đầu thấy dòng tiền chảy vào (các) công ty viễn thông, đường ống và ngân hàng. Một số công ty viễn thông và đường ống này có lợi suất sáu hoặc bảy phần trăm, vì vậy, đặc biệt là với khoản tín dụng thuế cổ tức của bạn, bạn sẽ được đền bù xứng đáng cho rủi ro bổ sung đó trên thị trường chứng khoán”.

© 2024 BNNBloomberg.ca

Bản tiếng Việt của The Canada Life