Việc tăng lãi suất đột ngột và bất ngờ của Canada sẽ tiếp tục gây thiệt hại, ngay cả sau khi cắt giảm lãi suất. Một báo cáo nghiên cứu mới của nhân viên từ Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) cho thấy lãi suất qua đêm cao hơn nhiều so với dự đoán ban đầu, làm giảm mức tiêu dùng đối với những người vay thế chấp kể từ khi đợt tăng bắt đầu vào năm 2022. Lãi suất hiện đang được cắt giảm và mang lại sự hỗ trợ, nhưng mức tiêu dùng giảm dự kiến se diễn ra cho đến năm 2027.

Lãi suất của Canada cao hơn nhiều so với dự đoán của BoC

Chi phí lãi suất của Canada tăng cao hơn đáng kể so với dự báo của ngân hàng trung ương. Các nhà nghiên cứu cho thấy họ dự đoán lãi suất sẽ thấp hơn 2 điểm so với mức đỉnh quan sát được. Điều này chủ yếu là do nhận định không chính xác về lạm phát tạm thời và các vấn đề thanh khoản do chính phủ vay quá mức.

Những người đi vay thế chấp sẽ cảm nhận được nỗi đau, và những người chưa vay thế chấp sẽ sớm cảm nhận được điều đó. BoC ước tính khoản thanh toán thế chấp trung bình đã tăng 9% kể từ năm 2022—dự báo sẽ tăng lên 17% vào năm 2027. Đó là năm mà hầu như tất cả các khoản thế chấp sẽ có ít nhất một lần gia hạn kể từ khi kết thúc lãi suất thấp kỷ lục. Các khoản thanh toán tăng lên sẽ chuyển nguồn vốn từ tiêu dùng sang việc trả khoản nợ này - rất nhiều tiền.

Các hộ gia đình Canada sẽ giảm tiêu dùng để trả nợ

BoC ước tính rằng các khoản thanh toán cao hơn đã làm giảm 3% mức tiêu dùng của người vay thế chấp kể từ năm 2022. Khi chu kỳ này tiếp tục, tỷ lệ này được dự báo sẽ tăng lên 5% vào năm 2027. Các nhà nghiên cứu lưu ý rằng những người đi vay có thu nhập khả dụng cao hơn sẽ ít có khả năng giảm mức tiêu dùng hơn. Tiền mặt bổ sung để trả nợ có nhiều khả năng sẽ được chuyển từ tiền tiết kiệm của họ.

Tin tốt cho nền kinh tế, dựa trên dữ liệu của tuần trước. Nó cho thấy các hộ gia đình có thu nhập cao nợ hầu hết tín dụng hộ gia đình và có tỷ lệ tiết kiệm rất cao. Ngược lại, hầu hết dân số (80%) nợ ít hơn một nửa tổng số nợ hộ gia đình.

BoC không lưu ý liệu nó tốt hơn hay tệ hơn các kịch bản thay thế

Nghiên cứu nhấn mạnh rằng áp lực tiêu dùng sẽ kéo dài vượt xa chu kỳ lãi suất. Lãi suất nhiều hơn có nghĩa là lãi suất trả trước ít hơn, nghĩa là khoản thanh toán trong tương lai sẽ lớn hơn. Điều này sẽ chuyển nhiều thu nhập hơn sang nợ, tương tự như việc tích lũy nợ đáng kể sẽ làm giảm thu nhập tiêu dùng.

Điều đó đặt ra một vấn đề quan trọng – điều này tốt hơn hay tệ hơn các kịch bản thay thế? Không có ước tính nào về tác động cấp hai hoặc cấp ba hoặc điều gì sẽ xảy ra nếu lãi suất thấp duy trì lâu hơn nữa. Một phân tích gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gọi kiểu phân tích này là “ngây thơ” do nó không thừa nhận rằng lãi suất cao hơn sẽ kiềm chế giá cả. Họ nhắc nhở các nhà phân tích rằng khả năng chi trả không chỉ là chi phí nợ mà còn là số tiền.

Chỉ vài năm trước, BoC đã đưa ra quan điểm tương tự về tác động của lãi suất thấp đối với giá nhà. Họ phát hiện ra rằng lãi suất giảm trong 30 năm qua không cải thiện được khả năng chi trả của người mua. Giá nhà chỉ đơn giản được điều chỉnh để hấp thụ bất kỳ khoản tín dụng mới nào được đưa ra, thực sự khiến giá nhà tăng dễ dàng hơn.

BIS, ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương, cũng đưa ra quan điểm tương tự vào năm 2022. Phân tích của họ cảnh báo các ngân hàng trung ương rằng việc duy trì lãi suất quá thấp trong thời gian dài đã đẩy giá nhà lên cao. Khó có khả năng BoC đã bỏ lỡ điều này, vì Thống đốc của BoC cũng đứng đầu hội đồng thống đốc BIS vào thời điểm đó.

Ngoài ra còn có vấn đề ban đầu mà ngân hàng trung ương cố gắng giải quyết bằng lãi suất cao hơn—lạm phát cao. Điều này ảnh hưởng đến mọi hộ gia đình, không chỉ những hộ gia đình có thế chấp. Tiêu dùng thực tế sẽ giảm đáng kể nếu lạm phát không được kiềm chế.

© 2024 Better Dwelling

Bản tiếng Việt của The Canada Life