Mặc dù đã có ba lần cắt giảm lãi suất kể từ tháng 6, người tiêu dùng Canada dường như vẫn cảm thấy căng thẳng hơn so với những người hàng xóm của họ ở Mỹ, nơi Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa bắt đầu bất kỳ đợt cắt giảm nào đối với chi phí vay.

Áp lực tài chính dai dẳng phản ánh sự thất thường của cơ cấu thế chấp của Canada, sự gia tăng tiền thuê nhà và gánh nặng nợ nần của nhiều hộ gia đình. Cả ba đều đã kìm hãm thu nhập khả dụng.

Với làn sóng gia hạn thế chấp sắp tới và tốc độ tăng trưởng dân số cao gây thêm áp lực tăng giá thuê nhà, các nhà phân tích và nhà kinh tế cho biết người dân Canada sẽ cảm thấy căng thẳng cho đến tận năm sau và sau đó, khiến tăng trưởng kinh tế bị kìm hãm.

Triển vọng vẫn trì trệ mặc dù Canada đã có bước khởi đầu trong việc hạ chi phí vay, trở thành cường quốc kinh tế đầu tiên vào tháng 6 cắt giảm lãi suất trong chu kỳ hiện tại. Nước này đã tiếp tục thực hiện thêm hai lần cắt giảm nữa, đưa lãi suất chính sách quan trọng còn 4,25%.

Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn lần đầu tiên vào tuần tới, với thị trường hiện đang tranh luận liệu FED sẽ bắt đầu với mức giảm 25 hay 50 điểm cơ bản.

Chi tiêu bình quân đầu người được điều chỉnh theo lạm phát của Canada đã giảm 2% kể từ mức đỉnh năm 2022 và giảm 1,1% hàng năm trong quý 2, cho thấy người tiêu dùng đang phải vật lộn dưới gánh nặng này.

Để so sánh, chi tiêu được điều chỉnh theo lạm phát ở Mỹ tăng 2,7% hàng năm vào tháng 7 và nhìn chung được coi là phù hợp với xu hướng trước đại dịch.

Sự khác biệt này chủ yếu phản ánh cơ cấu khác nhau của các khoản thế chấp của Canada và Mỹ.

"Những gì bạn đang thấy ở Mỹ là sự chiếm ưu thế của các khoản thế chấp lãi suất cố định 30 năm", Randall Bartlett, giám đốc cấp cao về kinh tế Canada tại Desjardins cho biết. "Điều này rất dễ dự đoán đối với các hộ gia đình", ông nói.

Ngược lại, hầu hết các khoản thế chấp của Canada đều có lãi suất thả nổi hoặc có thể điều chỉnh sau bốn hoặc năm năm. Đối với những chủ nhà có khoản vay lãi suất thấp sắp được gia hạn, họ có thể mong đợi khoản thanh toán của mình sẽ tăng vọt, ngay cả với loạt biện pháp cắt giảm hiện tại của Ngân hàng Trung ương Canada.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem phát biểu trong một cuộc họp báo tại London tuần trước rằng người tiêu dùng có ít tiền hơn để chi tiêu so với người Mỹ vì người Canada chi nhiều hơn để trả nợ thế chấp.

Khoảng 400 tỷ đô la Canada (294,55 tỷ đô la Mỹ) thế chấp sẽ được gia hạn vào năm 2025, trong đó hơn hai phần ba là hợp đồng bốn hoặc năm năm. Con số năm 2025 chiếm hơn 30% giá trị thế chấp được gia hạn trong năm nay.

"Sẽ có một bức tường thế chấp được gia hạn", Bartlett cho biết, và nói thêm rằng điều này sẽ khiến nhiều người Canada phải chịu căng thẳng cho đến tận năm 2025 và 2026.

MỨC NỢ CAO

Vivek Dehejia, phó giáo sư kinh tế tại Đại học Carleton, cho biết người thuê nhà, một nhóm chiếm hai trong số năm người Canada, cũng đang cảm thấy căng thẳng.

Bản thân chủ nhà, cũng đang gánh chịu các khoản thanh toán thế chấp cao, đang tăng tiền thuê nhà cho người thuê nhà, những người này lại phải gánh thêm nợ để đáp ứng các nghĩa vụ khác, ông cho biết. Ông cho biết chu kỳ đó khó có thể sớm giảm bớt.

Về phía cầu, sự gia tăng dân số do người nhập cư gây áp lực lên tiền thuê nhà ở Canada, tăng 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7.

Các nhà phân tích cho biết mức nợ hộ gia đình của Canada đã ở mức cao khi lãi suất bắt đầu tăng sau đại dịch và điều đó khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn.

Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, một công ty thanh toán toàn cầu, cho biết: "Canada bước vào đại dịch với mức độ dễ bị tổn thương rất cao trước lãi suất."

Ông cho biết chu kỳ thắt chặt lãi suất lớn, bắt đầu vào đầu năm 2022, đã tác động không cân xứng đến người dân Canada.

Tổng nợ hộ gia đình vượt quá quy mô GDP của Canada, trong khi tại Mỹ, con số đó chỉ bằng chưa đến ba phần tư quy mô nền kinh tế tính đến ngày 31 tháng 3.

Trong quý đầu tiên, các hộ gia đình Canada đã chi khoảng 15% thu nhập khả dụng của mình để trang trải chi phí trả nợ, trong khi người Mỹ chỉ trả khoảng 10% thu nhập của mình, theo dữ liệu chính thức. Bây giờ, họ buộc phải tiết kiệm nhiều hơn để trang trải các nghĩa vụ nợ.

Tỷ lệ tiết kiệm hộ gia đình của Canada đã đạt 7,2% trong quý trước, mức cao nhất trong chín quý, trong khi tại Mỹ, tỷ lệ này là 2,9% tính đến tháng 7, mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Con số đó cho thấy người tiêu dùng Mỹ vẫn chi tiêu nhiều hơn mặc dù lãi suất cao.

©2024 Reuters

Bản tiếng Việt của The Canada Life