Ngành dầu Canada có khả năng vượt qua kỷ lục sản xuất năm 2022, nhưng chỉ một chút

Các công ty dầu khí của Canada dự kiến sẽ tăng chi tiêu trong năm 2023, nhưng các nhà phân tích cho rằng đây sẽ là một năm tăng trưởng khiêm tốn và không quay trở lại thời kỳ bùng nổ.

Đối với ngành năng lượng của Canada, năm 2022 là năm cuối cùng đã phá vỡ một thập kỷ giá hàng hóa yếu kém và mang lại sự thịnh vượng cho ngành. Với việc dỡ bỏ các hạn chế về đại dịch toàn cầu, chiến tranh ở Ukraine và tác động tích lũy của nhiều năm đầu tư dưới mức vào dầu khí, giá năng lượng đã đạt mức cao kỷ lục vào năm 2022 và các công ty Canada đã thu được lợi nhuận kỷ lục.

Nhưng phần lớn lợi nhuận này được dùng để trả nợ và thưởng cho các cổ đông, chứ không đầu tư vào các dự án xây dựng hoặc cơ sở hạ tầng lớn. Và mặc dù giá cả hàng hóa dự kiến sẽ vẫn ổn định vào năm 2023, chủ đề đó có thể sẽ vẫn tiếp diễn.

“Các nhà sản xuất dầu đã trở nên kỷ luật hơn về mặt tài chính trong sáu hoặc tám năm qua,” Philip Petursson, chiến lược gia đầu tư tại IG Wealth Management, cho biết, thêm vào đó là mối đe dọa về một cuộc suy thoái sắp xảy ra vào năm 2023 là một yếu tố ngăn cản các công ty dầu khí thực hiện các kế hoạch chi tiêu.

Petursson nói: “Những gì chúng ta biết là trong thời kỳ suy thoái kinh tế, nhu cầu dầu giảm. Vì vậy, tôi nghĩ (các công ty) sẽ muốn được liệu chừng nhiều hơn một chút và không nói 'này, giá dầu sẽ có xu hướng cao hơn - chúng ta hãy nỗ lực hết mình vào năm 2023.' "

Chỉ riêng ở Alberta, trong 10 tháng đầu năm 2022, sản lượng dầu thô đạt trung bình 3,7 triệu thùng mỗi ngày - kỷ lục mọi thời đại nhờ nhu cầu toàn cầu tăng cao, theo ATB Financial.

Các chuyên gia cho biết sản lượng sẽ còn cao hơn vào năm 2023, dựa trên ngân sách vốn đã được công bố và hướng dẫn sản xuất của các công ty dầu khí. Nhiều công ty đã có thể trả một khoản nợ lớn vào năm 2022, do đó sẽ có nhiều dòng tiền hơn vào năm tới miễn là giá hàng hóa này được giữ ở mức 75 USD/thùng.

Ngoài ra, việc mở rộng đường ống Trans Mountain dự kiến sẽ hoàn thành vào cuối năm nay, cung cấp thêm năng lực vận chuyển cho các công ty dầu mỏ và tăng tiềm năng tăng trưởng xuất khẩu.

Hiệp hội các nhà sản xuất dầu mỏ Canada cho biết họ cũng dự kiến đầu tư vào khí tự nhiên và khí tự nhiên hóa lỏng sẽ tăng lên trong suốt năm 2023, khi cơ sở xuất khẩu LNG của Canada gần Kitimat, B.C. tiếp tục tiến tới ngày hoàn thành vào năm 2025.

Petursson cho biết ông dự kiến sản lượng dầu của Canada trong năm 2023 sẽ vượt mức kỷ lục của năm 2022 – nhưng chỉ rất ít ỏi.

"Tôi nghĩ rằng nó sẽ tăng cao hơn một chút vì các dự án đã được thực hiện," ông nói. "Nhưng tôi không nghĩ rằng bạn sẽ thấy tâm lý 'khoan, khoan, khoan' của nhiều thập kỷ trước."

Jonah Reznick, một nhà phân tích nghiên cứu cấp cao của Wood Mackenzie, cho biết ngân sách vốn năm 2023 được các công ty dầu khí Canada công bố cho đến nay cho thấy mức tăng "đáng kể" trong chi tiêu vốn dự kiến - trung bình trong khoảng từ 5% đến 6% y-o-y.

Nhưng ông cho biết phần lớn trong số đó là do các dự án nhỏ hơn và không thể so sánh với các siêu dự án và sự mở rộng nhanh chóng của ngành diễn ra trong những năm bùng nổ trước năm 2014.

Reznick nói: “Nếu bạn trừ đi lạm phát, tôi không nghĩ rằng chúng ta đang chứng kiến mức chi tiêu vốn quá lớn. Các nhà sản xuất không phản ứng bằng các kiểu phản hồi trước đây, mặc dù chúng ta đang thấy các nguyên tắc cơ bản về hàng hóa mạnh mẽ."

Reznick cho biết vào năm 2023, ngành công nghiệp này có thể sẽ tiếp tục tập trung vào lợi nhuận của cổ đông và giữ cho công ty của họ khả thi về mặt tài chính. Ông nói thêm rằng ngoài sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu, ngành dầu khí của Canada đang phải đối mặt với các mục tiêu giảm phát thải khí nhà kính ngày càng gay gắt. Chính phủ liên bang hiện đang trong quá trình xây dựng giới hạn pháp lý đối với lượng khí thải từ ngành này, điều mà ngành công nghiệp phản đối.

Mike Belenkie, Giám đốc điều hành của Advantage Energy Ltd., -- một nhà sản xuất quy mô vừa chủ yếu tập trung vào khí đốt tự nhiên, có tài sản ở vùng Montney của Alberta -- cho biết công ty của ông đang có kế hoạch tăng trưởng với tốc độ từ 10% đến 12% trong hơn vài năm tới.

"Có lẽ chúng tôi chưa bao giờ ở vị thế mạnh hơn hiện nay. Nợ của chúng tôi rất thấp, sản xuất của chúng tôi đang phát triển, đội ngũ của chúng tôi ổn định và ở chế độ thực thi rất ổn định," Belenkie nói.

Nhưng ông cũng đổ lỗi cho chính sách kéo dài nhiều năm của chính phủ liên bang -- bao gồm cả hệ thống định giá carbon mà ông nói đã đặt các nhà sản xuất Canada vào thế bất lợi cạnh tranh so với các đối tác Hoa Kỳ, và môi trường chính trị và pháp lý gây khó khăn cho việc xây dựng các dự án lớn -- vì hạn chế toàn bộ ngành công nghiệp và đặt dấu chấm hết cho kỷ nguyên của các dự án lớn.

"Trong thập kỷ qua, hầu hết các công ty yếu kém đã chết và sụp đổ. Còn những công ty bị bỏ lại phía sau khá mạnh và có khả năng vượt qua nhiều biến động", Belenkie nói.

“Nhưng hầu hết ngành công nghiệp gần như đã từ bỏ quan điểm rằng chúng ta sẽ có thể cung cấp nhiều năng lượng hơn cho thế giới,” ông nói, đồng thời cho biết thêm rằng ông không hiểu, chẳng hạn, tại sao chính phủ Canada không làm việc để phát triển công suất LNG ở bờ biển phía đông để giúp giải quyết tình trạng thiếu khí đốt tự nhiên ở châu Âu và giảm sự phụ thuộc vào than đá.

"Chúng tôi hiện đang hoạt động trong một ngành bị hạn chế nặng nề. Và chúng tôi đã từ bỏ hầu hết mọi ảo tưởng rằng những hạn chế đó sẽ biến mất."