Ngân hàng Trung ương Canada tập trung vào dữ liệu lạm phát kịp thời hơn để giảm rủi ro vượt mức

Khi Ngân hàng Trung ương Canada xem xét tăng lãi suất với tốc độ chậm hơn, ngân hàng này đang tập trung vào các biện pháp lạm phát kịp thời hơn so với mức thường được quan sát, có thể giúp ngân hàng này tránh thắt chặt vượt quá mức cần thiết để giảm áp lực giá cả.

Lạm phát có xu hướng được báo cáo trên cơ sở hàng năm để giải quyết các biến động xảy ra bằng các biện pháp ngắn hạn. Nhưng khi áp lực giá có dấu hiệu lên đến đỉnh điểm, động thái xem xét dữ liệu gần đây nhất của BoC có thể giúp họ điều chỉnh điểm cuối cho việc tăng lãi suất chính sách ít gây thiệt hại nhất có thể cho nền kinh tế, các nhà phân tích cho biết.

Một số nhà dự báo cho rằng nền kinh tế Canada sẽ rơi vào suy thoái vào năm tới cùng với sự suy thoái trong hoạt động toàn cầu.

Khi giá tiêu dùng được so sánh với mức thịnh hành ba tháng trước - được gọi là thước đo lạm phát ba tháng - các thước đo chính về lạm phát cơ bản mà BoC theo dõi trông đáng khích lệ hơn so với khi được trình bày trên cơ sở hàng năm, biểu đồ ngân hàng trung ương đã đưa vào bản cập nhật kinh tế của mình vào ngày 26 tháng 10 cho thấy.

Các biểu đồ cho thấy các chỉ số CPI-median và CPI-trim trong ba tháng hạ nhiệt xuống tốc độ khoảng 4% trong tháng 9 so với mức khoảng 5% đã kéo dài trong 12 tháng trong những tháng gần đây.

Con số này cao hơn mức trung bình 2% trong phạm vi mục tiêu lạm phát của BoC, nhưng bước đi đúng hướng có thể là dấu hiệu cho thấy việc tăng lãi suất đang bắt đầu làm chậm áp lực giá cơ bản.

Lạm phát tiêu đề, bao gồm các mặt hàng dễ biến động hơn như năng lượng, đã đạt đến đỉnh điểm.

"Mạo hiểm mọi thứ là không đủ, nhưng đáng khích lệ là các chỉ số 'siêu cốt lõi' này đang tiến gần hơn đến mức cao nhất trong phạm vi mục tiêu 1% đến 3% của Ngân hàng Trung ương Canada đối với lạm phát", Royce Mendes, người đứng đầu chiến lược vĩ mô tại Desjardins, nói.

"Thực tế là ngân hàng trung ương hiện cũng đang chú ý đến các chỉ số này có nghĩa là xác suất thắt chặt quá mức thấp hơn so với những gì cần thiết để kiểm soát áp lực giá."

LẠM PHÁT DUY TRÌ

Các chính trị gia, công đoàn và thậm chí một số nhà kinh tế lo ngại rằng BoC có thể tăng lãi suất quá mạnh, tạo ra sự kết hợp độc hại giữa chi phí đi vay cao hơn và lạm phát quá mức mà người tiêu dùng và các doanh nghiệp nhỏ phải chịu.

Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất chính sách thêm 350 điểm cơ bản chỉ trong bảy tháng, bao gồm nhiều lần tăng quá mức, hoặc tăng lãi suất vượt quá 1/4 điểm phần trăm, lên mức cao nhất trong 14 năm là 3,75%.

Các thị trường tiền tệ đang kỳ vọng lãi suất đó sẽ đạt đỉnh khoảng 4,50% trong những tháng tới, một điểm cuối cao hơn dự kiến trước đó sau một báo cáo việc làm hôm thứ Sáu.

Josh Nye, nhà kinh tế cấp cao tại Ngân hàng Hoàng gia Canada cho biết: “Nhìn vào những thay đổi hàng tháng hoặc ba tháng cho bạn ý tưởng tốt hơn về động lực giá hiện tại và cách lạm phát phản ứng với những thay đổi của lãi suất.”

Các nhà kinh tế giải thích rằng lãi suất 12 tháng bao gồm tăng giá xảy ra trước đó trong năm.

Lạm phát có thể sẽ dai dẳng hơn sau khi nó lây lan từ giá hàng hóa sang các mặt hàng biến động chậm hơn, chẳng hạn như tiền lương và dịch vụ. Tuy nhiên, BoC đã để ngỏ khả năng giảm tốc độ thắt chặt xuống các bước bình thường hơn là 25 điểm cơ bản.

Andrew Kelvin, trưởng chiến lược gia Canada tại TD Securities, cho biết: “Đây là loại biểu đồ mà mọi người thường xem xét để thúc đẩy các phương pháp tiếp cận ôn hòa hơn.”

"Ý nghĩa chắc chắn là nó (lạm phát) sẽ tiếp tục giảm tốc."