Một trong những ngân hàng cho vay lớn nhất của đất nước cho biết Ngân hàng Turng ương Canada sẽ đẩy nhanh tốc độ nới lỏng tiền tệ để ngăn chặn suy thoái.

Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada cho biết các nhà hoạch định chính sách do Thống đốc Tiff Macklem đứng đầu sẽ giảm lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp vào tháng 12 và tháng 1, theo dự báo mới được công bố vào thứ Năm. Ngân hàng cho vay này dự kiến ngân hàng trung ương sẽ kết thúc chu kỳ nới lỏng vào tháng 6 tới với lãi suất chính sách là 2,25%. Tốc độ cắt giảm nhanh hơn và sâu hơn so với dự kiến của hầu hết các nhà kinh tế, theo một cuộc khảo sát của Bloomberg vào tháng trước.

Avery Shenfeld, nhà kinh tế trưởng của CIBC, cho biết trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại rằng "Đã đến lúc tuyên bố chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát và đưa nền kinh tế chuyển động trở lại. Không có lý do gì để không đẩy nhanh quá trình giảm đáng kể lãi suất."

Dự báo thay đổi này diễn ra trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng rằng thị trường lao động và tăng trưởng của Canada đang suy yếu nhanh hơn dự kiến. Tuần trước, dữ liệu việc làm cho thấy nền kinh tế đã tăng thêm 22.100 việc làm vào tháng 8 và mặc dù không có tình trạng sa thải rộng rãi, tỷ lệ thất nghiệp đã bất ngờ tăng vọt lên 6,6%.

Shenfeld cho biết tình trạng gia tăng thất nghiệp tập trung ở những người Canada trẻ tuổi và người mới đến, nhưng nó cũng đang lan sang những người lao động trong độ tuổi lao động chính, đồng thời nói thêm rằng tỷ lệ thất nghiệp của Canada có thể tăng lên 6,8 hoặc 6,9% trong những tháng tới. Đây không phải là trường hợp cơ bản của Shenfeld nhưng ông sẽ không loại trừ khả năng cắt giảm mạnh tại cuộc họp tiếp theo của ngân hàng trung ương vào ngày 23 tháng 10.

Ngân hàng Trung ương Canada đã bắt đầu giảm lãi suất chuẩn qua đêm vào tháng 6 và kể từ đó đã hạ 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp vào tháng 7 và tháng 9, đưa lãi suất xuống 4,25% từ mức 5% tại đỉnh của chu kỳ tăng giá.

Tuần trước, Macklem đã nhắc lại rằng các quan chức có thể cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trở lên nếu lạm phát và nền kinh tế chậm lại nhanh hơn dự kiến. Tuy nhiên, ông đã phản bác khả năng đó bằng cách lưu ý rằng việc tạm dừng cắt giảm cũng nằm trong phạm vi xem xét trong trường hợp tăng trưởng mạnh hơn hoặc lạm phát dai dẳng.

Ngân hàng Quốc gia Canada cũng dự đoán sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm nay. Theo dự kiến, lãi suất chính sách của ngân hàng trung ương sẽ đạt 3,5% trong năm nay và trước khi kết thúc chu kỳ nới lỏng vào năm tới ở mức 2,75%, đây là mức trung bình ước tính của lãi suất trung lập — trong đó chi phí đi vay không kích thích cũng không hạn chế tăng trưởng kinh tế.

Cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Stephen Poloz cũng cho biết trong hôm thứ Năm rằng có thể cắt giảm lãi suất vượt quá mức trung bình đó "nếu rủi ro giảm giá tích tụ nhiều hơn" để hỗ trợ nền kinh tế.

Mặc dù không gọi là suy thoái, Poloz nói với Đài truyền hình BNN Bloomberg: "Chúng ta nên chuẩn bị cho một cuộc suy thoái, chứ không phải giả vờ rằng nó không thể xảy ra."

CIBC và National Bank đã tham gia cùng Veronica Clark của Citibank, một trong những nhà dự báo đầu tiên dự báo cắt giảm 50 điểm cơ bản trong chu kỳ này và dự kiến sẽ có một đợt cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 10.

Các ngân hàng cho vay hàng đầu còn lại của Canada — Ngân hàng Montreal, Ngân hàng Toronto Dominion, Ngân hàng Royal Bank of Canada và Ngân hàng Nova Scotia — vẫn dự đoán  Macklem sẽ giảm chi phí vay theo mức 25 điểm cơ bản.

"Lãi suất hiện quá cao so với lợi ích của nền kinh tế và họ có thể đủ khả năng trả trước một số khoản cắt giảm của mình", Shenfeld của CIBC cho biết, đồng thời nói thêm rằng các quan chức có thể muốn kích thích thị trường nhà ở đang trì trệ của đất nước.

Nền kinh tế Canada tăng trưởng với tốc độ 2,1% hàng năm trong quý 2, nhưng điều đó được thúc đẩy bởi chi tiêu của chính phủ và đầu tư kinh doanh. Tiêu dùng yếu và được hỗ trợ bởi tốc độ tăng trưởng dân số cao. Các chỉ số đầu ra trước đó cho thấy tăng trưởng của đất nước sẽ chậm lại đáng kể vào nửa cuối năm 2024.

Một trong những lý do cho dự đoán của Shenfeld là tỷ lệ thất nghiệp của Canada cao hơn mức lý thuyết nếu nền kinh tế cân bằng — một khái niệm mà các nhà kinh tế gọi là NAIRU.

Mặc dù NAIRU là một khái niệm kinh tế tiêu chuẩn, nhưng nghiên cứu của nhân viên Ngân hàng Trung ương Canada từ năm 2022 đã phản đối việc sử dụng biện pháp này vì "khó ước tính chính xác".

©2024 Bloomberg L.P.

Bản tiếng Việt của The Canada Life