Ngân hàng trung ương hầu như không phát tín hiệu đã sẵn sàng để tạm dừng tăng lãi suất

Thông báo của Ngân hàng Trung ương Canada vào tuần trước về lãi suất hính sách chuẩn của họ là một dấu hiệu rõ ràng rằng họ có ý định tiếp tục con đường tăng lãi suất trong những tháng tới, theo một nhà kinh tế nổi tiếng.

Benjamin Tal, phó kinh tế trưởng của CIBC World Markets, nói với Canadian Mortgage Professional rằng ngân hàng trung ương đã sử dụng ngôn ngữ "rất diều hâu" trong tuyên bố của mình vào thứ Tư tuần trước, sau khi quyết định tăng 75 điểm cơ bản đưa lãi suất thiết lập xu hướng của ngân hành lên 3,25%.

Trong thông báo đó, Ngân hàng cho biết triển vọng lạm phát có nghĩa là hội đồng quản trị của họ tin rằng lãi suất chính sách sẽ cần phải tăng thêm nữa.

"Nỗi sợ hãi là họ sẽ thua trận nếu họ không được coi là rất quyết liệt, vì vậy, ngân hàng đã diều hâu hơn một chút so với thị trường mong đợi."

Tuyên bố cho thấy rằng Ngân hàng đã "không có bất kỳ cơ hội nào với lạm phát", Tal nói, mặc dù tốc độ  hàng năm đã chậm lại một chút trong tháng 7 xuống 7,6%, từ 8,1% của tháng trước đó.

Thông cáo báo chí của ngân hàng trung ương đi kèm với quyết định vào ngày 7 tháng 9 chỉ ra rằng các chỉ số lạm phát cốt lõi đang tăng lên ở nhiều quốc gia, với lạm phát, không bao gồm xăng, đã tăng ở Canada và kỳ vọng lạm phát ngắn hạn vẫn ở mức cao.

Rủi ro lạm phát tăng cao trở nên cố hữu sẽ ngày càng gia tăng, ngân hàng cho biết thêm, các tình trạng đó tiếp tục kéo dài.

CIBC đã cho biết trước thông báo của Ngân hàng rằng mức tăng ba phần tư vào tháng 9 có thể là lần tăng lãi suất cuối cùng trong năm của ngân hàng trung ương - và Tal cho biết họ sẽ cân nhắc quyết định tiếp theo của mình một cách cẩn thận trước khi thực hiện các động thái lãi suất hơn nữa.

Ông nói: “Tôi nghĩ rằng chúng ta đang ở rất gần với lãnh thổ vượt quá giới hạn. Ý tôi là có lẽ Ngân hàng Trung ương Canada sẽ dừng lại ở đây và đánh giá tác động lên thị trường nhà ở và phần còn lại của nền kinh tế trước khi tiếp tục.”

Ông nói, đó sẽ là một quyết định “khó khăn”, đặc biệt là khi lạm phát vẫn ở mức cao bất chấp các đợt tăng lãi suất trước đó. “Hãy cho tôi thấy ngân hàng trung ương sẽ sẵn sàng ngừng tăng lãi suất trong khi lạm phát vẫn còn ở đó - và có quá nhiều áp lực để phải ra quyết định,” ông nói.

Ông nói thêm, có thể Ngân hàng sẽ tăng lãi suất chuẩn thêm 50 điểm cơ bản trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất để đưa về mức khoảng 3%. Tuy nhiên, lãi suất trung lập - nói cách khác, nơi mà lãi suất ngân hàng cuối cùng sẽ ổn định - vẫn sẽ cao hơn đáng kể so với mức đỉnh trước đó, 1,75%, trong một môi trường kinh tế đã thay đổi đáng kể trong năm nay.

Ngân hàng trung ương đang hy vọng rằng họ có thể đưa lạm phát trở lại tỷ lệ mục tiêu là 2% vào năm 2024, Tal nói, với rất ít triển vọng về điều đó xảy ra vào năm tới. Do không kiểm soát được mức lạm phát lên tới 65%, vốn bị ảnh hưởng bởi xu hướng chuỗi cung ứng từ bên ngoài, nên Ngân hàng cần phải quyết liệt hơn với việc tăng lãi suất, ông nói thêm, để kiểm soát 35% đến 40% còn lại.

Ngân hàng đã gây ngạc nhiên cho những người theo dõi thị trường trong lần công bố chính sách lãi suất trước đó với quyết định tăng lãi suất 1%, mức tăng lớn hơn nhiều người dự kiến. Tuy nhiên, có một chút ngạc nhiên về động thái của BoC trong tháng 9, theo Tal - và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và lãi suất cố định kéo dài, khó có thể có nhiều chuyển động.

“Thị trường đã định giá trong động thái quyết liệt này. Điều này đã được định giá sẵn, vì vậy bất kỳ chuyển động nào trong lãi suất 5 năm tại thời điểm này sẽ bị hạn chế, ”ông nói. “Vì vậy, đó là lãi suất thay đổi hơn, trái ngược với lãi suất 5 năm [sẽ bị ảnh hưởng].”

Quyết định hôm thứ Tư tuần trước là lần tăng lãi suất lần thứ năm của ngân hàng trung ương trong năm 2022, với chu kỳ đó đã chấm dứt chính sách lãi suất đáy đã phổ biến trong suốt hai năm đầu tiên của đại dịch COVID-19.

Thông báo này có nghĩa là lãi suất này hiện cao hơn 3 điểm phần trăm so với mức đáy đó, có hiệu lực khi Ngân hàng cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế không ổn định  và các hạn chế về sức khỏe cộng đồng vào tháng 3 năm 2020.

Ngân hàng dự kiến sẽ công bố chính sách lãi suất tiếp theo vào ngày 26 tháng 10, với Báo cáo Chính sách Tiền tệ - nêu chi tiết triển vọng kinh tế và lạm phát - sẽ được công bố vào cùng ngày.

2022 © Canadian Mortgage Professional.

© Bản tiếng Việt của TheCanada.life