Các nhà kinh tế chú ý cách ngân hàng trung ương đánh giá triển vọng của ngành
Theo các nhà kinh tế hàng đầu, Ngân hàng Trung ương Canada đang duy trì mức độ im lặng vào đầu năm 2024 về triển vọng thị trường thế chấp trong năm - nhưng nó sẽ chứng tỏ là một sự cân nhắc quan trọng đối với ngân hàng trung ương khi vạch ra lộ trình lãi suất phía trước.
Ngân hàng trung ương không đề cập đến nó trong quyết định lãi suất mở đầu năm của mình về làn sóng gia hạn thế chấp sắp tới dự kiến sẽ diễn ra với lãi suất cao hơn đáng kể từ năm 2024 trở đi.
Tuy nhiên, thống đốc Ngân hàng Tiff Macklem đã thẳng thắn vào tháng 11 về tác động của xu hướng sắp tới trong suy nghĩ của ngân hàng, nói với ủy ban Thượng viện rằng ông đang theo dõi chặt chẽ khả năng xảy ra những khó khăn hơn nữa và thắt chặt ngân sách đối với các chủ nhà ở Canada.
Macklem nói: “Một trong những lý do quan trọng khiến chúng tôi giữlãi suất chính sách ở mức 5% [trong tháng 11] là vì chúng tôi biết rằng những lần gia hạn đó sắp diễn ra - vì vậy chúng tôi biết rằng sẽ còn nhiều điều hơn thế nữa từ những gì chúng tôi đã làm.”
Sau quyết định của Ngân hàng nhằm giữ lãi suất ổn định một lần nữa, Phó kinh tế trưởng Thị trường Thế giới của Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada (CIBC) Benjamin Tal nói với Canadian Mortgage Professional rằng thị trường thế chấp sẽ là một yếu tố quan trọng trong việc cân nhắc khi nào lãi suất sẽ giảm.
Sự nổi bật của chi phí lãi suất thế chấp trong triển vọng lạm phát hiện tại là đặc biệt đáng chú ý, với chi phí trả nợ thế chấp tăng cao góp phần vào mức tăng trưởng 28,6% của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 12.
Tal nói về làn sóng gia hạn sắp tới: “Mặc dù họ sẽ không thừa nhận nhưng tôi nghĩ đó là yếu tố chính ảnh hưởng đến tâm lý của họ.”
Chi phí thế chấp, tiền thuê nhà tiếp tục gây áp lực lên lạm phát
Sal Guatieri, nhà kinh tế cấp cao kiêm giám đốc tại Bank of Montreal (BMO) Capital Markets, nhấn mạnh rằng tỷ lệ trả nợ thế chấp với lãi suất cao hơn trong số liệu lạm phát hiện tại, một yếu tố sẽ tiếp tục đóng vai trò lớn trong bức tranh lạm phát của Canada.
Ông nói: “Các khoản thanh toán đó sẽ tiếp tục tăng trong vài năm nữa vì ngày càng nhiều hộ gia đình Canada - khoảng một nửa - vẫn cần tái cấp vốn cho khoản thế chấp trong vòng hai đến ba năm tới, với lãi suất gần như chắc chắn cao hơn so với khi họ bắt đầu thế chấp đó.”
“Vì vậy, đó sẽ là nguồn gây áp lực lạm phát liên tục tăng lên và sẽ làm chậm quá trình giảm lạm phát trở lại mục tiêu. Ngân hàng đã nói rất rõ ràng về điều đó.”
Một tác nhân lớn khác gây ra lạm phát hiện nay là tiền thuê nhà, chi phí tăng vọt 7,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12. Guatieri lưu ý rằng sự tăng trưởng dân số mạnh mẽ và tình trạng thiếu nguồn cung nhà ở và nhà cho thuê thường xuyên có nghĩa là xu hướng đó không có dấu hiệu chậm lại - và tăng trưởng chi phí lao động cũng đang gây áp lực lên lạm phát.
Ông nói rằng đó là một số yếu tố chính có nghĩa là ngân hàng trung ương khó có thể tán thành việc cắt giảm lãi suất cho đến khi các thước đo lạm phát khác bắt đầu có xu hướng giảm nhất quán hơn.
Theo Guatieri, lãi suất cuối cùng có thể giảm 100 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Ông nói: “Điều đó sẽ mang lại sự nhẹ nhõm cho những người sẽ gia hạn thế chấp. Nhưng một lần nữa - vấn đề là do lãi suất thế chấp về cơ bản ở mức thấp kỷ lục trong thời gian diễn ra đại dịch, nhiều hộ gia đình sẽ tái cấp vốn với lãi suất cao hơn.”
Manulife Investment Management gần đây đã nhấn mạnh làn sóng gia hạn thế chấp sắp tới là một trong những yếu tố hàng đầu sẽ định hình triển vọng kinh tế của Canada năm 2024, đồng thời lưu ý rằng lịch trình tái cấp vốn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng, giảm chi tiêu tùy ý và gây áp lực lên người đi vay.
Điều đó nói lên rằng, trong khi cú sốc thanh toán và tình trạng suy thoái nhà ở đang “sắp xảy ra” do xu hướng đó, thì có rất ít khả năng xảy ra sự cố, báo cáo của công ty lưu ý, với việc Ngân hàng Trung ương Canada tự tin rằng các chủ sở hữu nhà có thể chịu được tác động của mức thanh toán cao hơn đó.
© 2024 Canadian Mortgage Professional
BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE
