Ngân hàng Trung ương Canada phải đối mặt với 'thách thức truyền thông' về việc cắt giảm lãi suất: TD Bank

Các nhà kinh tế tại Ngân hàng TD đang dự đoán những thách thức truyền thông phía trước đối với Ngân hàng Trung ương Canada nếu ngân hàng này cắt giảm lãi suất vào mùa xuân này trong khi chi phí nhà ở vẫn ở mức cao.

Ngân hàng Trung ương Canada được cho là sẽ bắt đầu giảm lãi suất thiết lập xu hướng trong năm nay sau một loạt đợt tăng lãi suất - với khả năng cắt giảm sẽ diễn ra sớm nhất là vào mùa xuân này.

Trong một báo cáo được công bố hôm thứ Tư, hai nhà kinh tế Beata Caranci và James Orlando của TD cho biết nếu việc cắt giảm lãi suất thực sự diễn ra vào mùa xuân này, điều đó có nghĩa là lãi suất sẽ bắt đầu giảm trong bối cảnh lạm phát trên mục tiêu và chi phí nơi ở cao.

Các nhà kinh tế lưu ý, điều này có thể dẫn đến sự nhầm lẫn trong công chúng và sẽ “tạo ra thách thức truyền thông” cho ngân hàng trung ương khi nói đến việc neo giữ kỳ vọng lạm phát hộ gia đình, vì mọi người có thể đặc biệt nhạy cảm với chi phí nhà ở tăng cao.

Các tác giả viết: “Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cần phải xoay vòng truyền thông đại chúng một cách thuyết phục để nhấn mạnh rằng chi phí nhà ở không xác định xu hướng lạm phát rộng hơn ở Canada.”

“Bỏ lơ việc này sẽ có nguy cơ khiến lãi suất ở mức quá cao trong thời gian dài và hy sinh tăng trưởng kinh tế quá nhiều.”

ĐIỀU GÌ ĐANG XẢY RA VỚI LẠM PHÁT?

Báo cáo lưu ý rằng có bằng chứng cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt trên chỉ số giá tiêu dùng (CPI), mặc dù lạm phát cao đối với các khoản thế chấp.

Theo báo cáo mới nhất của Cơ quan Thống kê Canada, trong tháng 11, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, bằng với tháng trước.

Chi phí lãi vay thế chấp là yếu tố quan trọng nhất trong chỉ số CPI tháng 11, tăng 29,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu loại trừ những khoản tăng chi phí đó, CPI sẽ là 2,2%, cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Trung ương Canada.

Các nhà kinh tế của TD lưu ý, tỷ lệ sản phẩm trong “lãnh thổ giảm phát” đang tăng lên so với trước đại dịch và số lượng sản phẩm có lạm phát dưới 3% đã tăng lên.

KỲ VỌNG LẠM PHÁT

Các nhà kinh tế cảnh báo, nếu việc cắt giảm lãi suất thúc đẩy nhu cầu - và giá cả cao hơn - trên thị trường nhà đất, thì Ngân hàng Trung ương Canada có thể gặp khó khăn hơn trong việc “điều chỉnh lại kỳ vọng của người tiêu dùng.”

Báo cáo cho biết: “Có rất nhiều nghiên cứu cho thấy rằng các hộ gia đình đặt kỳ vọng lạm phát của họ vào trải nghiệm cá nhân và theo dõi giá nhà thực tế là một môn thể thao ở Canada.”

Các tác giả giải thích rằng các hộ gia đình thường có “kỳ vọng lạm phát quá mức” liên quan đến các mặt hàng có biến động cực đoan hơn, chẳng hạn như nhà ở.

Các tác giả cho biết: “Những kỳ vọng của hộ gia đình có thể đã trở nên nhạy cảm hơn trước những biến động tăng của giá cả so với thập kỷ trước đại dịch, khi lạm phát là một vấn đề nhàm chán.”

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE