Ngân hàng Trung ương Canada được dự kiến sẽ hạ cánh mềm thành công, đưa lạm phát tăng vọt trở lại gần mục tiêu 2% mà không đưa nền kinh tế quốc gia vào một cuộc suy thoái lớn.
Một cuộc khảo sát trên phạm vi rộng của Bloomberg với 21 nhà kinh tế về chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada cho thấy ngân hàng trung ương đã bị ảnh hưởng uy tín khi có phản ứng muộn đối với lạm phát. Nhưng quyết định thay đổi hướng đi và thắt chặt chính sách mạnh tay có thể khiến áp lực giá giảm nhanh chóng, họ nói.
Lạm phát được dự báo sẽ giảm mạnh xuống mức gần mục tiêu vào cuối năm 2024, từ mức khoảng 8% hiện nay. Các nhà kinh tế nhận thấy điều đó xảy ra mà không cần chi phí đi vay sẽ tăng quá xa so với lãnh thổ hạn chế, với lãi suất chính sách đạt đỉnh vào tháng 10 là 3,75%, theo ước tính trung bình trong cuộc khảo sát.
Và một khi lạm phát bắt đầu giảm bớt, ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh lãi suất trở lại các thiết lập trung lập dưới 3% mà không có sự đảo ngược chính sách mạnh mẽ. (Ngân hàng Canada tin rằng tỷ lệ từ 2% đến 3% không kích thích hoặc hạn chế hoạt động kinh tế.)
Triển vọng này là một kịch bản Goldilocks cho nền kinh tế phần lớn phù hợp với cả dự báo của chính Ngân hàng Trung ương Canada và kỳ vọng của thị trường. Đây cũng là sự chứng thực lý do chính của Thống đốc Tiff Macklem để thực hiện một trong những chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt nhất trong lịch sử của ngân hàng trung ương: quyết liệt ngay từ đầu sẽ hạn chế mức lãi suất cao cuối cùng cần phải tăng.
Macklem và các quan chức của ông đã nâng lãi suất chuẩn qua đêm lên 2,5% từ 0,25% trong tháng 3. Các nhà kinh tế dự kiến sẽ có thêm mức tăng ba phần tư điểm nữa lên 3,25% theo một quyết định chính sách vào tuần tới. Trong số 21 nhà phân tích được khảo sát, hai người tin rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ dừng lại ở đó, trong khi 11 người cho biết chu kỳ tăng sẽ kết thúc với một động thái cuối cùng vào tháng 10.
Tuy nhiên, có những kịch bản thay thế ít lành tính hơn.
Nhà kinh tế học của Macquarie David Doyle tin rằng việc tăng lãi suất ở cả Canada và Hoa Kỳ sẽ tạo ra một cuộc suy thoái, cuối cùng sẽ buộc Ngân hàng Trung ương Canada phải đảo ngược hướng đi và đưa lãi suất chính sách trở lại mức kích thích vào giữa năm 2024.
Những người khác, như Veronica Clark tại Citigroup, nghĩ rằng lãi suất chính sách sẽ cần phải tăng cao tới 4%. Không ai trong số các nhà kinh tế nhận thấy lãi suất chính sách vượt quá mức đó.
Các điểm nổi bật khác
Các nhà kinh tế đã chia rẽ về việc liệu áp lực lạm phát gia tăng có trở nên cố thủ trong kỳ vọng hay không. Tám người nói rằng nó sẽ như vậy, trong khi 12 người không đồng ý.
Sáu người được hỏi cho biết chính phủ đang phá hoại nỗ lực chống lạm phát của Ngân hàng Trung ương Canada, trong khi 70% cho rằng chính sách tài khóa là trung lập. Không ai nói rằng chính phủ của Thủ tướng Justin Trudeau đang giúp đỡ.
Về câu hỏi tín nhiệm, chín nhà kinh tế cho biết Ngân hàng Canada đã mất một số tín nhiệm trong năm qua, trong khi chín nhà kinh tế nói rằng nó không thay đổi. Ba cho biết ngân hàng trung ương đã được tín nhiệm hơn.
©2022 Bloomberg News
© Bản tiếng Việt của TheCanada.life
