Thông báo thứ hai trong năm của ngân hàng trung ương đến vào ngày 6 tháng 3

Mọi con mắt trong thế giới thế chấp sẽ đổ dồn vào Ngân hàng Trung ương Canada vào tuần tới khi ngân hàng trung ương tiết lộ quyết định rất được mong đợi về lãi suất - nhưng những người nuôi hy vọng cắt giảm lãi suất có thể sẽ phải thất vọng.

Ngân hàng dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất chuẩn trong năm nay nhưng trong khi một số nhà quan sát tin rằng đợt cắt giảm mùa xuân vẫn có thể sắp diễn ra, thì rất rất ít người tin rằng thông báo vào tuần tới sẽ đánh dấu sự khởi đầu của lộ trình  đó.

Một phân tích mới của Desjardins Group cho thấy ngân hàng trung ương “sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào khoảng mùa xuân,” mặc dù nhà kinh tế trưởng Jimmy Jean nói với Financial Post rằng tháng 4 có lẽ là thời điểm sớm nhất mà giảm lãi suất sẽ xảy ra.

Những dấu hiệu gần đây về thị trường lao động vẫn còn mạnh mẽ có thể khiến Ngân hàng Trung ương Canada phải tạm dừng để suy nghĩ về lộ trình cắt giảm lãi suất, ngay cả khi lạm phát chung giảm nhiều hơn dự kiến ở số liệu gần đây nhất xuống còn 2,9%.

Keith Reading, giám đốc nghiên cứu cấp cao của công ty bất động sản Morguard, nói với Canadian Mortgage Professional rằng mặc dù các yếu tố kinh tế phần lớn có vẻ đang đi đúng hướng đối với Ngân hàng, nhưng họ có thể sẽ sẵn sàng dội một gáo nước lạnh vào triển vọng về sự tăng trưởng bất ngờ trong hoạt động kinh tế.

Ông nói: “Ngay bây giờ, tôi nghĩ Ngân hàng Trung ương Canada đang ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất có thể còn xa hơn một chút so với dự đoán ban đầu. Có rất nhiều người nghĩ đến mùa xuân hoặc mùa hè năm nay. Nhưng tôi nghĩ Ngân hàng đang [chỉ ra], ‘Hãy đợi – có thể lâu hơn một chút.’”

“Một phần trong đó là chúng ta có số liệu tăng trưởng việc làm khá tốt tính đến đầu tháng 1 và lạm phát chắc chắn đã giảm. Nhưng chúng ta vẫn chưa đạt được mục tiêu 2% mà Ngân hàng mong muốn - vì vậy có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn để lãi suất giảm.”

Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu?

Triển vọng của Desjardins dự đoán việc thực hiện 5 đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản đối với lãi suất qua đêm của cả Canada và Mỹ trong năm 2024, với những đợt cắt giảm tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào năm tới. Reading cho biết ông đang dự trù một cách tiếp cận thận trọng từ ngân hàng trung ương, mặc dù việc bắt đầu cắt giảm có thể giúp thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư và khiến họ ngừng đứng ngoài cuộc.

Tôi cho rằng Ngân hàng, như đã từng làm trong lịch sử, sẽ cẩn thận và thận trọng. Tôi không nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy lãi suất chính sách của Ngân hàng giảm 50 điểm cơ bản ngay lập tức,” ông nói.

“Tôi nghĩ bạn có thể thấy mức giảm 0,25% và sau đó sẽ cắt giảm dần dần nhiều hơn nữa. Nhưng tôi nghĩ một khi chúng bắt đầu giảm, bạn sẽ thấy niềm tin của nhà đầu tư tăng lên và điều đó sẽ khởi đầu cho những gì các nhà đầu tư đang tìm kiếm: sự ổn định về mặt lãi suất và thị trường nợ sẽ như thế nào.”

Có khả năng duy trì lãi suất tháng 3 - nhưng tháng 4 có thể là một câu chuyện khác

Trong bối cảnh đó, hành động rất có thể xảy ra của Ngân hàng trong thông báo vào tuần tới là giữ lãi suất ổn định, điều này sẽ đánh dấu quyết định thứ năm liên tiếp không có thay đổi tăng nào.

Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát tháng 1 tốt hơn dự kiến đã giúp củng cố niềm tin của thị trường rằng đợt cắt giảm tháng 4 có thể sắp diễn ra.

Kỳ vọng của thị trường tiền tệ về việc giảm lãi suất trong tháng 4 đã tăng lên 58% sau khi có chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Ba tuần trước (20 tháng 2), tăng từ mức 33% trước khi có tin tức này.

Lần cuối cùng ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất chính sách, dẫn đến lãi suất thay đổi ở Canada, khi đại dịch COVID-19 bắt đầu – cắt giảm lãi suất xu hướng đó xuống mức đáy 0,25% vào tháng 3 năm 2020 khi nền kinh tế quay cuồng vì ngừng hoạt động và bất ổn toàn cầu .

Tỷ lệ đó không thay đổi trong gần hai năm, với chi phí vay cực thấp giúp báo trước sự bùng nổ của thị trường nhà ở khi những người đi vay đổ xô tận dụng khả năng tiếp cận tín dụng giá rẻ, trước khi Ngân hàng bắt đầu tăng lãi suất trở lại vào năm 2022 trong bối cảnh lạm phát gia tăng.

Thống đốc ngân hàng Tiff Macklem đã gợi ý vào cuối năm ngoái về lộ trình cắt giảm lãi suất có thể xảy ra vào năm 2024 – nhưng từ chối đưa ra mốc thời gian tiềm năng.

© 2024 Canadian Mortgage Professional.

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE