Ngân hàng Trung ương Canada có thể cắt giảm lãi suất mạnh hơn nữa trong bối cảnh nền kinh tế có dấu hiệu đình trệ

Cơ quan Thống kê Canada cho biết nền kinh tế Canada đã tăng trưởng chậm lại trong tháng 8, nhưng có dấu hiệu phục hồi trong tháng 9.

Các nhà kinh tế phản ứng với tin tức này cho biết số liệu "mềm" về tổng sản phẩm quốc nội thực tế ủng hộ lời kêu gọi Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất quá mức, nhưng cảnh báo rằng vẫn còn nhiều dữ liệu trước khi ngân hàng trung ương đưa ra quyết định tiếp theo vào tháng 12.

Các ngành sản xuất hàng hóa đã chứng kiến mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 12 năm 2021 khi các ngành sản xuất và tiện ích thu hẹp trong tháng. StatCan cho biết một số ngành dịch vụ tăng trưởng, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính, bảo hiểm và hành chính công, đã bù đắp cho mức giảm.

Các cuộc đình công vào tháng 8 của CN Rail và Canadian Pacific Kansas City cũng khiến ngành vận tải và kho bãi giảm. Sự kiện này diễn ra sau một đợt suy thoái mạnh khác vào tháng 7 khi các vụ cháy rừng ở Jasper làm gián đoạn mạng lưới giao thông quốc gia.

Nhìn chung, 12 trong số 20 ngành được StatCan theo dõi đã mở rộng vào tháng 8.

Trong khi đó, đánh giá ban đầu của cơ quan này về tháng 9 dự báo sự phục hồi với mức tăng trưởng GDP thực tế hàng tháng là 0,3 phần trăm. Những ước tính trước này sẽ được điều chỉnh khi các số liệu cuối cùng cho tháng và quý thứ ba được công bố vào cuối tháng 11.

Ngân hàng Trung ương Canada, tuần trước đã thực hiện cắt giảm 50 điểm cơ bản đối với lãi suất chuẩn, ngày càng tập trung vào sức khỏe của nền kinh tế khi xây dựng chính sách tiền tệ, hiện tại lạm phát đã hạ nhiệt xuống mục tiêu 2 phần trăm.

Dựa trên các số liệu ban đầu cho tháng 9, quý ba đang trên đà đạt mức tăng trưởng GDP thực tế hàng năm là 1,0 phần trăm. Con số này thấp hơn mức dự báo tăng trưởng 1,5 phần trăm của Ngân hàng Trung ương Canada trong quý này, vốn đã được điều chỉnh giảm so với kỳ vọng 2,8 phần trăm của tháng 7.

GDP tháng 8 'yếu' phù hợp với hành động cắt giảm lãi suất mạnh hơn: các nhà kinh tế

Quyết định lãi suất cuối cùng của ngân hàng trung ương trong năm được ấn định vào ngày 11 tháng 12 và các nhà hoạch định chính sách tiền tệ sẽ có cái nhìn đầy đủ hơn về tăng trưởng GDP thực trong quý 3 trước cuộc họp đó. Mặc dù dự kiến sẽ có đợt cắt giảm lãi suất lần thứ năm liên tiếp, nhưng vẫn chưa biết liệu Ngân hàng có thực hiện thêm một bước tiến lớn nữa hay quay lại mức cắt giảm 25 điểm cơ bản thông thường hơn hay không.

Chuyên gia kinh tế cấp cao của CIBC Andrew Grantham cho biết trong một báo cáo gửi đến khách hàng vào sáng thứ Năm rằng các số liệu tháng 8 ủng hộ dự báo của ông về đợt cắt giảm nửa điểm cơ bản thứ hai vào tháng 12 trong nỗ lực khởi động lại nền kinh tế.

"Với việc tăng trưởng một lần nữa có vẻ không đạt được dự báo đã bị hạ cấp của ngân hàng, chúng tôi tiếp tục dự báo rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ thực hiện thêm một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản nữa tại cuộc họp vào tháng 12", ông cho biết.

Chuyên gia kinh tế trưởng của BMO Doug Porter thừa nhận rằng con số GDP tháng 8 nghiêng về việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn, nhưng cho biết vấn đề này vẫn chưa được giải quyết với kết quả kinh doanh quý 3 còn tồn đọng và các dữ liệu lạm phát và việc làm bổ sung vẫn chưa được công bố trước khi ngân hàng trung ương phải đưa ra quyết định.

“Diễn biến không quá đáng sợ này khó có thể giải quyết được cuộc tranh luận về động thái tiếp theo”, ông cho biết trong một báo cáo.

Nhưng nhà kinh tế Claire Fan của RBC lập luận trong một ghi chú rằng câu chuyện về nền kinh tế Canada vẫn như vậy: tăng trưởng yếu và cần thêm các biện pháp kích thích từ lãi suất thấp hơn.

“Tăng trưởng GDP yếu đang củng cố rằng lạm phát có nhiều khả năng sẽ giảm (nói chung) xuống thấp hơn là tăng cao hơn”, bà viết. Điều đó phù hợp với dự đoán của RBC về việc cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 12.

Theo Reuters, thị trường tiền tệ đã tăng cược cho việc cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 12 lên hơn 25% khả năng từ khoảng 18% trước khi công bố dữ liệu GDP.

Bản tiếng Việt của The Canada Life