Ngân hàng Trung ương Canada cho biết các hộ gia đình có thể chịu được chi phí đi vay cao hơn, nhưng coi việc định giá tài sản ngày càng tăng và căng thẳng tài chính của những người thuê nhà là những rủi ro đối với triển vọng.

Ngân hàng trung ương cho biết người dân Canada đang “chủ động” điều chỉnh để phù hợp với mức lãi suất cao hơn và hệ thống tài chính “vẫn có khả năng phục hồi tốt”, ngân hàng trung ương cho biết trong đánh giá hàng năm về hệ thống được công bố hôm thứ Năm. Và trong khi các khoản thanh toán cho khoảng một nửa số khoản thế chấp của đất nước đã tăng lên, các hộ gia đình có mức lương và tiền tiết kiệm cao hơn, các quan chức cho biết, và họ đang điều chỉnh mô hình chi tiêu của mình.

Phó Thống đốc cấp cao Carolyn Rogers cho biết tại một cuộc họp báo: “Nhìn chung, bằng chứng cho thấy các hộ gia đình có thể linh hoạt tiếp tục trả nợ với lãi suất cao hơn.”

Ngân hàng cho biết, nhiều hộ gia đình và doanh nghiệp đã tích lũy tài sản lưu động trong thời kỳ đại dịch, và “ngày càng nhiều” người vay thế chấp với các khoản thế chấp có lãi suất biến động thanh toán cố định đang thực hiện thanh toán một lần trước khi gia hạn.

Việc thiếu căng thẳng tài chính lan rộng khiến các nhà hoạch định chính sách có cơ hội tập trung sự chú ý vào lạm phát khi họ cân nhắc thời điểm bắt đầu giảm chi phí đi vay. Việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức hoặc sâu sẽ ít khẩn cấp hơn nếu các hộ gia đình Canada có thể xử lý môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, đặc biệt là trong bối cảnh rủi ro suy thoái kinh tế giảm.

Tuy nhiên, ngân hàng trung ương cho biết, những người vay không thế chấp có nợ thẻ tín dụng và nợ mua ô tô đang gặp khó khăn và tỷ lệ thanh toán chậm đã quay trở lại hoặc vượt qua mức trước đại dịch. Ngân hàng cho biết hơn 1/10 người Canada có số dư thẻ tín dụng từ 80% trở lên hạn mức của họ, từ mức thấp chỉ dưới 8% vào năm 2021.

Các nhà hoạch định chính sách cũng cảnh báo việc định giá tài sản tài chính “bị kéo dài” trong cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp của Mỹ và Canada, nói rằng chúng “có thể không phản ánh đúng rủi ro đối với triển vọng kinh tế và do đó làm tăng khả năng điều chỉnh giá một cách hỗn loạn.”

Ngân hàng cho biết tình trạng mất khả năng thanh toán của doanh nghiệp, vốn đã tăng mạnh trong những tháng gần đây khi các khoản vay hào phóng trong thời kỳ đại dịch hết hạn, “chủ yếu là kết quả của hiệu ứng bắt kịp,” mặc dù lãi suất cao hơn và nhu cầu chậm hơn là những nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng.

Các quan chức cho biết các ngân hàng vừa và nhỏ phải đối mặt với rủi ro cao nhất liên quan đến bất động sản thương mại với tỷ lệ khoản vay khoảng 20%, nhưng lưu ý rằng những rủi ro đó không tập trung vào một lĩnh vực duy nhất của hệ thống tài chính.

Trong cuộc họp báo, Thống đốc Tiff Macklem bày tỏ lo ngại về việc các quỹ phòng hộ thực hiện giao dịch cơ sở tiền mặt tương lai trên thị trường trái phiếu chính phủ. Đây là một giao dịch phổ biến ở Mỹ và đã phát triển ở Canada, nơi các nhà giao dịch tận dụng chênh lệch giá giữa trái phiếu và hợp đồng tương lai trái phiếu.

Macklem nói: “Để làm cho điều này trở nên đáng giá, bạn cần phải làm rất nhiều việc và để làm được nhiều việc đó, bạn cần phải vay mượn. Ông cảnh báo rằng nếu trái phiếu đột ngột được định giá lại, lệnh gọi ký quỹ hoặc nhu cầu hủy bỏ các giao dịch đó có thể “thực sự khuếch đại sự dao động của thị trường.”

Trong báo cáo của mình, ngân hàng cho biết các quỹ phòng hộ và quỹ hưu trí đã tăng “đáng kể” đòn bẩy của họ trên thị trường repo, tăng lần lượt 75% và 14% trong năm ngoái.

Người Canada nằm trong số những người mắc nợ nhiều nhất ở các nước phát triển, giá nhà tăng cao và chi phí vay cao đã đẩy khả năng chi trả nhà ở xuống mức tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ. Ngân hàng cho biết, vào cuối năm 2023, hơn 1/3 số khoản thế chấp mới có tỷ lệ trả nợ lớn hơn 25%, tăng từ mức dưới 1/5 trước đại dịch.

Macklem và các quan chức của ông sẽ ấn định lãi suất tiếp theo vào ngày 5 tháng 6, và phần lớn các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẽ cắt giảm lãi suất qua đêm chuẩn xuống 4,75% tại cuộc họp đó. Thị trường đặt ra khả năng cắt giảm lãi suất là khoảng 2/3.

Áp lực giá cơ bản đã giảm bớt trong ba tháng đầu năm, nhưng ngân hàng trung ương cho biết họ muốn thấy tiến bộ hơn nữa trong việc giảm lạm phát trước khi cắt giảm lãi suất. Số liệu CPI tháng 4 dự kiến công bố vào ngày 21/5 sẽ là yếu tố quan trọng quyết định quyết định của hội đồng điều hành.

© 2024 Bloomberg News

Bản tiếng Việt của The Canada Life