Và có thể có nhiều đợt cắt giảm hơn nữa - sớm thôi

Thuế quan được áp dụng. Rồi chúng bị gỡ bỏ. Rồi một số được áp dụng và... bạn hiểu ý tôi đấy. Bất chấp tất cả những điều vô lý đang xảy ra ở phía nam biên giới và sự hỗn loạn kinh tế mà nó gây ra, VẪN CÓ một tia hy vọng cho những người có khoản vay thế chấp.

Dữ liệu việc làm mới nhất của Canada đã làm tăng kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới, vì việc tạo việc làm giảm đáng kể so với dự báo của các nhà kinh tế.

Cơ quan Thống kê Canada báo cáo hôm thứ Sáu rằng nền kinh tế Canada chỉ tạo thêm 1.100 việc làm trong tháng 2, thấp hơn nhiều so với dự kiến 20.000 việc làm. Bất chấp hiệu suất yếu kém này, tỷ lệ thất nghiệp quốc gia vẫn ổn định ở mức 6,6%. Tăng trưởng việc làm khiêm tốn này diễn ra sau nhiều tháng tăng trưởng mạnh mẽ hơn, với số liệu tháng 2 đánh dấu sự chậm lại đáng kể mà một số nhà phân tích cho là do sự không chắc chắn ngày càng tăng trong quan hệ thương mại với Mỹ.

"Báo cáo này củng cố lý do để nới lỏng tiền tệ," David Rosenberg, chủ tịch của Rosenberg Research & Associates nói với The Financial Post. "Xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của Ngân hàng Trung ương  Canada vào tuần tới đã tăng từ 50% vào tuần trước lên 85% hiện tại."

Sự trì trệ việc làm được cảm nhận không đồng đều giữa các ngành. Bán lẻ và bán buôn dẫn đầu về tăng trưởng việc làm với mức tăng 51.000 vị trí, trong khi tài chính, bảo hiểm và bất động sản tạo thêm 16.000 việc làm. Tuy nhiên, sự thu hẹp đáng kể đã được thấy trong các dịch vụ chuyên nghiệp, khoa học và kỹ thuật, giảm 1,6%, và vận tải và kho bãi, giảm 2,1%. Ngành công nghiệp sau này đã gặp khó khăn trong năm qua, ghi nhận mức giảm 2,6% việc làm kể từ tháng 2 năm 2024.

Việc làm khu vực công ổn định, trong khi việc tự làm ít thay đổi. Tuyển dụng trong khu vực tư nhân, vốn đã tăng trưởng trong những tháng gần đây, cũng đình trệ, cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng của các doanh nghiệp.

Các nhà kinh tế cho rằng thị trường lao động của Canada có thể đang phản ứng với sự không chắc chắn ngày càng tăng xung quanh thuế quan của Mỹ. Nathan Janzen, trợ lý kinh tế trưởng tại Ngân hàng Hoàng gia Canada, lưu ý rằng việc tuyển dụng trong các lĩnh vực nhạy cảm với thương mại dường như đang chậm lại khi các doanh nghiệp chuẩn bị cho sự gián đoạn kinh tế tiềm ẩn.

"Có những dấu hiệu ban đầu cho thấy sự không chắc chắn gia tăng từ các chính sách thuế quan của Mỹ và sự suy giảm niềm tin kinh doanh đang ảnh hưởng đến các quyết định tuyển dụng, đặc biệt là trong các ngành sản xuất hàng hóa," Janzen nói trong một ghi chú khách hàng.

Quyết định sắp tới của Ngân hàng Trung ương Canada phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn ở Bắc Mỹ, nơi các ngân hàng trung ương đang cân nhắc sự không chắc chắn về kinh tế với những lo ngại về lạm phát. Tại Mỹ, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách lãi suất, viện dẫn sự không chắc chắn về số liệu thương mại và việc làm. Mặc dù tăng trưởng việc làm ở Mỹ vẫn ổn định trong tháng 2, những lo ngại cơ bản về lạm phát và thuế quan đã khiến Fed ngần ngại cắt giảm lãi suất quá nhanh.

Giống như ở Canada, thị trường Mỹ ngày càng định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn vào tháng 3, nhưng thị trường tài chính dự đoán ít nhất một lần cắt giảm vào giữa năm nếu điều kiện kinh tế suy yếu hơn nữa. Quyết định của Ngân hàng Canada sẽ được theo dõi chặt chẽ như một chỉ báo tiềm năng hàng đầu cho sự thay đổi chính sách tiền tệ rộng lớn hơn ở Bắc Mỹ.

Với việc Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến sẽ công bố quyết định chính sách mới nhất vào ngày 12 tháng 3, những người tham gia thị trường ngày càng định giá khả năng cắt giảm lãi suất. Thị trường tiền tệ hiện phản ánh xác suất 76% giảm lãi suất chuẩn xuống 2,75%, so với 69% trước khi báo cáo việc làm được công bố.

Dữ liệu từ thị trường hoán đổi cho thấy sự tự tin ngày càng tăng vào việc cắt giảm lãi suất hơn nữa của Canada vào cuối năm. Xác suất cắt giảm khác vào tháng 4 đã tăng lên hơn 90%, với kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương có thể đưa lãi suất xuống dưới 2,5% vào cuối năm 2025 nếu điều kiện kinh tế tiếp tục suy yếu.

Mặc dù Ngân hàng Trung ương Canada đã báo hiệu sự sẵn sàng kiên nhẫn trong việc điều chỉnh lãi suất, tăng trưởng việc làm yếu và căng thẳng thương mại đang diễn ra có thể thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách hành động sớm hơn. Với áp lực lạm phát giảm bớt và động lực kinh tế suy yếu, việc cắt giảm lãi suất vào tuần tới đang trở thành một kịch bản ngày càng có khả năng xảy ra.

"Dữ liệu thị trường lao động yếu kém, kết hợp với sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ, khiến Ngân hàng Canada có ít lý do để trì hoãn việc nới lỏng," một chiến lược gia thị trường cho biết. "Trừ khi chúng ta thấy sự phục hồi đột ngột trong việc tuyển dụng, việc cắt giảm lãi suất hơn nữa có thể được xem xét trong những tháng tới."

Hiện tại, các nhà đầu tư và doanh nghiệp đều đang theo dõi chặt chẽ động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương, vì chính sách lãi suất vẫn là một yếu tố quan trọng trong quỹ đạo kinh tế của Canada cho năm 2025."

© 2025 Canadian Mortgage Professional

Bản tiếng Việt của the Canada Life