Người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Canada đã báo hiệu sự thay đổi trong cách ngân hàng trung ương thiết lập lãi suất chuẩn vào thời điểm mà sự không chắc chắn về thuế quan với Mỹ đã khiến việc dự báo dài hạn trở nên khó khăn hơn nhiều.

Thống đốc Tiff Macklem cũng thừa nhận rằng một cuộc suy thoái đang diễn ra ở Canada trong bối cảnh chiến tranh thương mại, leo thang trên các mặt trận mới vào thứ Năm nhờ một vòng thuế quan mới từ Trung Quốc.

Macklem đã ở Calgary vào thứ Năm để nói chuyện với nhóm phát triển kinh tế của thành phố.

Nền kinh tế Canada đã ở vị thế mạnh mẽ vào đầu năm 2025 khi lạm phát được kiểm soát và tăng trưởng đang tăng lên, thúc đẩy hy vọng Canada đã tránh được suy thoái, ông nói trong bài phát biểu của mình.

"Nền kinh tế Canada đã xoay xở hạ cánh mềm. Thật không may, chúng ta sẽ không ở trên đường băng lâu," Macklem nói.

Điều đó phần lớn là do các mức thuế quan sâu rộng do Mỹ áp đặt vào đầu tháng này, cũng như phản ứng của Canada là áp thuế nhập khẩu đối với hàng hóa trị giá hàng tỷ đô la của Mỹ.

Tùy thuộc vào việc các mức thuế quan đó được duy trì trong bao lâu, "thiệt hại" mà Macklem nói là đã bắt đầu ở cả hai bên biên giới có thể khiến việc hạ cánh mềm đó gặp nguy hiểm.

"Nếu bạn nhận được thuế quan trên diện rộng trong một thời gian dài, vâng, điều đó rất có thể dẫn đến suy thoái," ông nói với các phóng viên sau bài phát biểu của mình vào thứ Năm.

Thuế quan đã được áp dụng và thay đổi nhiều lần trong tháng này và không hoàn toàn rõ ràng Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ đưa tranh chấp thương mại đi đâu tiếp theo, mặc dù ông đã đe dọa một vòng thuế quan "đáp lại" sẽ đến vào ngày 2 tháng 4.

Vì sự không chắc chắn đó, Macklem đã báo hiệu sự thay đổi trong cách ngân hàng trung ương sẽ tiếp cận các dự báo kinh tế mà họ sử dụng để quyết định đưa lãi suất chính sách của mình đi đâu, hiện ở mức 2,75% sau bảy lần cắt giảm liên tiếp.

Vào ngày 16 tháng 4, Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến sẽ đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo và công bố báo cáo chính sách tiền tệ mới với dự báo về lạm phát và nền kinh tế.

Macklem đã báo hiệu vào thứ Năm rằng báo cáo tháng tới có thể không đi kèm với "một dự báo trung tâm duy nhất" cho nền kinh tế, thay vào đó bao gồm một loạt các kịch bản dựa trên cách sự không chắc chắn về thuế quan diễn ra.

Ông đã cảnh báo trong quá khứ rằng hộp công cụ của Ngân hàng Trung ương Canada không phù hợp để giải quyết cả lạm phát cao hơn và nền kinh tế suy yếu.

Macklem cho biết các nhà hoạch định chính sách tiền tệ sẽ chuyển trọng tâm của họ nhiều hơn sang việc thiết lập lãi suất chuẩn phù hợp hơn với phạm vi rủi ro mà Canada phải đối mặt, thay vì những gì ngân hàng trung ương cho là con đường có khả năng xảy ra nhất cho nền kinh tế.

Bằng cách đó, ngân hàng trung ương có thể tránh chọn một con đường và có nguy cơ nhận được dự báo đó, và các nhu cầu liên quan của chính sách tiền tệ, rất sai.

Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cần phải "linh hoạt và thích ứng," Macklem nói, để phản ứng nhanh chóng với những diễn biến mới trên mặt trận thuế quan.

"Chúng tôi cần thiết lập chính sách giảm thiểu rủi ro," ông nói trong bài phát biểu của mình. "Điều đó có nghĩa là ít hướng tới tương lai hơn bình thường cho đến khi tình hình rõ ràng hơn. Và điều đó có thể có nghĩa là hành động nhanh chóng khi mọi thứ kết tinh."

Macklem làm rõ với các phóng viên sau đó rằng thông điệp của ông gửi đến người dân Canada không phải là họ nhất thiết phải mong đợi các thông báo lãi suất đến giữa các quyết định theo lịch trình của Ngân hàng Trung ương Canada — một hành động mà ngân hàng trung ương đã thực hiện trong giai đoạn đầu không chắc chắn của đại dịch COVID-19 vào năm 2020.

Thứ Năm cũng đánh dấu ngày đầu tiên của một làn sóng thuế quan mới từ Trung Quốc nhắm vào hàng hóa nông sản Canada, một phản ứng đối với thuế nhập khẩu đối với xe điện do Canada áp dụng vào tháng 10.

Macklem cho biết Canada đang "bị kìm kẹp" bởi các cuộc xung đột thuế quan với Mỹ và Trung Quốc và điều đó sẽ có tác động đến nền kinh tế Canada.

Nhưng ông cho biết những thay đổi đó cũng phù hợp với sự thay đổi rộng lớn hơn trong thương mại toàn cầu.

"Chúng ta đã có một thời gian dài mà tất cả các nền kinh tế của chúng ta đều được hưởng lợi từ những cơn gió thuận lợi từ hòa bình, từ toàn cầu hóa, từ sự hội nhập ngày càng tăng," ông nói.

"Thật không may, những cơn gió thuận lợi đó đều đã biến thành những cơn gió ngược."

Macklem nói thêm rằng các quốc gia trên toàn cầu sẽ được hưởng lợi từ việc quay trở lại thương mại mở, mặc dù những lo ngại về an ninh kinh tế gia tăng có thể khiến việc đảo ngược những thay đổi mới nhất trở nên khó khăn.

"Chúng ta có lẽ không thể đơn giản quay trở lại nơi chúng ta đã từng. Nhưng sự leo thang thuế quan ăn miếng trả miếng, một cuộc chiến thương mại toàn cầu leo thang, không có lợi cho ai," ông nói.

Bài phát biểu của Macklem được đưa ra vài ngày sau khi Cơ quan Thống kê Canada báo cáo rằng lạm phát đã tăng lên 2,6% trong tháng Hai, phần lớn do sự kết thúc của đợt miễn GST hai tháng của Ottawa.

Không rõ các doanh nghiệp sẽ chuyển chi phí thuế quan cao hơn cho khách hàng nhanh như thế nào, Macklem lưu ý, vì vậy Ngân hàng Turng ương Canada đã chuẩn bị nhiều kịch bản.

Trong một khả năng, nơi thuế quan trên diện rộng thấy chi phí được chuyển nhanh chóng trong suốt một năm, lạm phát tăng khoảng 2,25 điểm phần trăm cao hơn trong quý đầu tiên của năm 2026 so với mức không có chiến tranh thương mại. Các dự báo tháng Một của Ngân hàng Trung ương Canada đã có lạm phát trung bình là 2,1% đến năm 2026, trước tác động của thuế quan.

Ví dụ dự báo giá tăng nhanh sẽ thấy tác động một lần đối với lạm phát gắn liền với thuế quan giảm bớt sớm hơn, tuy nhiên, gần như hoàn toàn biến mất khỏi dự báo vào cuối năm 2027.

Các kịch bản khác thấy việc chuyển dần giá cao hơn có nghĩa là tác động lạm phát sẽ không bao giờ tăng cao như trong nghiên cứu trường hợp đầu tiên, nhưng sẽ kéo dài hơn.

©2025 The Canadian Press

Bản tiếng Việt của The Canada Life