Nền kinh tế toàn cầu đang tiến tới suy thoái, các ngân hàng trung ương không bị hạn chế, theo thăm dò của Reuters

Nền kinh tế toàn cầu đang tiến tới suy thoái khi các nhà kinh tế được Reuters thăm dò ý kiến một lần nữa cắt giảm dự báo tăng trưởng của các nền kinh tế chủ chốt trong khi các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất để giảm lạm phát cao liên tục.

Một điểm sáng là hầu hết các nền kinh tế lớn đang trong thời kỳ suy thoái hoặc đang tiến vào một cuộc suy thoái đều bắt đầu với tỷ lệ thất nghiệp tương đối thấp so với các đợt suy thoái trước đó. Thật vậy, cuộc thăm dò mới nhất dự kiến khoảng cách giữa tỷ lệ tăng trưởng và tỷ lệ thất nghiệp là nhỏ nhất trong ít nhất bốn thập kỷ.

Nhưng mặc dù điều đó có thể làm giảm cường độ suy thoái - hầu hết những người được hỏi đều nói rằng nó sẽ ngắn và nông ở các nền kinh tế chủ chốt - nhưng điều đó cũng có thể khiến lạm phát ở mức cao lâu hơn so với dự kiến hiện tại.

Phần lớn các ngân hàng trung ương hàng đầu trên toàn cầu đang đi hơn 2/3 chặng đường so với lãi suất kỳ vọng cuối cùng, nhưng với lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mức yêu cầu của họ, rủi ro là những kỳ vọng lãi suất đó quá thấp.

Sau khi chậm trễ trong việc dự đoán vấn đề lạm phát, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã dành phần lớn thời gian trong năm nay để tăng lãi suất để bắt kịp. Hầu hết các nhà kinh tế và ngân hàng trung ương đều cho rằng sẽ có rất ít việc phải làm trong năm tới.

Michael Every, chiến lược gia toàn cầu tại Rabobank, cho biết "nguy cơ suy thoái toàn cầu" là những gì mọi người nói đến và đã trở thành xu hướng chủ đạo trong các dự báo. "Tôi nghĩ đó là điều không có gì phải bàn cãi khi bạn nhìn vào xu hướng ở tất cả các nền kinh tế chủ chốt."

Nhìn vào tỷ lệ thất nghiệp thấp là một vấn đề, Every nói, bởi vì nó là một chỉ báo tụt hậu và "tỷ lệ này càng duy trì mạnh mẽ càng lâu, thì các ngân hàng trung ương sẽ cảm thấy rằng họ có thể tiếp tục tăng lãi suất."

Trong số 22 ngân hàng trung ương được thăm dò ý kiến lần này, chỉ có sáu ngân hàng dự kiến đạt mục tiêu lạm phát vào cuối năm sau. Đó là sự tụt hạng so với các cuộc khảo sát vào tháng 7, nơi 2/3 trong số 18 ngân hàng được khảo sát dự kiến sẽ đạt được các mục tiêu tương ứng của họ vào thời điểm đó.

Các nhà phân tích tại Deutsche Bank đã viết: "... lịch sử không bao giờ lặp lại một cách chính xác, nhưng vì dự báo lạm phát nói chung rất kém trong 18 tháng qua, chúng ta nên hỏi điều gì thường xảy ra khi lạm phát vượt các ngưỡng này. Câu trả lời là nó thường khó chịu."

Trong khi đó, thị trường trái phiếu và cổ phiếu toàn cầu đang gặp khó khăn trong khi đồng đô la Mỹ đang ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ trên thị trường ngoại hối dựa trên kỳ vọng tỷ giá của Mỹ.

Phần lớn 70% các nhà kinh tế, 179 trong số 257, cho biết khả năng tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh trong năm tới là thấp đến rất thấp, nhấn mạnh quan điểm phổ biến của các nhà dự báo rằng đó sẽ không phải là một cuộc suy thoái kinh hoàng.

Tăng trưởng toàn cầu được dự báo sẽ chậm lại còn 2,3% vào năm 2023 từ mức 2,9% dự kiến trong năm nay, tiếp theo là phục hồi lên 3,0% vào năm 2024, theo cuộc thăm dò ý kiến của các nhà kinh tế tại 47 nền kinh tế chủ chốt của Reuters được thực hiện từ ngày 26 tháng 9 đến ngày 25 tháng 10.

Những có số đều giảm so với các cuộc thăm dò được thực hiện vào tháng 7.

Hơn 70% các nhà kinh tế, 173 trong số 242, cho biết cuộc khủng hoảng giá sinh hoạt ở các nền kinh tế mà họ bao phủ sẽ tồi tệ hơn trong sáu tháng tới. 64 nhà kinh tế còn lại dự kiến nó sẽ được cải thiện.

Trong khi chu kỳ lạm phát có tính chất toàn cầu, trở nên tồi tệ hơn do giá năng lượng tăng đột biến sau khi Nga xâm lược Ukraine vào ngày 24 tháng 2, phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng đẩy lãi suất cao hơn bao xa.

Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản lần thứ tư liên tiếp vào ngày 2 tháng 11 và các nhà kinh tế nói rằng Fed sẽ không tạm dừng cho đến khi lạm phát giảm xuống khoảng một nửa mức hiện tại.

Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, dự kiến sẽ tăng trưởng 3,2% vào năm 2022, thấp hơn nhiều so với mục tiêu chính thức khoảng 5,5% và cũng thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng trước đại dịch.

Nếu loại trừ mức tăng trưởng ít ỏi 2,2% sau tác động đầu tiên của COVID-19 vào năm 2020, đó sẽ là hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 1976.

Nền kinh tế Ấn Độ cũng được dự báo sẽ tăng trưởng dưới mức tiềm năng trong hai năm tới với mức trung bình cho thấy mức tăng trưởng 6,9% trong năm tài chính 2022-2023 và 6,1% trong năm tới.

Nền kinh tế khu vực đồng euro dự kiến sẽ tăng trưởng 3,0% trong năm nay nhưng đi ngang vào năm 2023 trước khi mở rộng 1,5% vào năm 2024.