Nền kinh tế Canada đang chuẩn bị chia tay đồng minh thân cận nhất của mình, ít nhất là về mặt hiệu quả hoạt động. Một phân tích mới của RBC xem xét khoảng cách đang nổi lên giữa hai nền kinh tế gắn bó với nhau trong lịch sử và lưu ý rằng Canada đang hoạt động kém hơn đáng kể so với nước láng giềng ở phía Nam. Sự yếu kém của các hộ gia đình mắc nợ nhiều ở Canada trái ngược với sức mạnh mạnh mẽ của các hộ gia đình Mỹ, đã dẫn đến khoảng cách lớn nhất giữa cả hai trong lịch sử. Điều đó có nghĩa là cả hai nước có thể yêu cầu các quyết định chính sách tiền tệ rất khác nhau trong thời gian tới.
Nền kinh tế Canada chưa bao giờ kém hơn Mỹ với khoảng cách lớn như vậy
Nền kinh tế Canada và Mỹ có lịch sử gắn bó chặt chẽ với nhau. Cả hai nền kinh tế đều có chung đường biên giới không được bảo vệ lớn nhất thế giới, chia sẻ chi phí an ninh quốc gia cũng như cho phép hàng hóa tự do lưu chuyển. Mỹ đại diện cho 2/3 thương mại của Canada vào năm ngoái và điều đó ít nhiều đã xảy ra trong nhiều thập kỷ. Do đó, cả hai nền kinh tế đều có những tiến bộ tương tự về tăng trưởng GDP và lạm phát.
Điều đó đang thay đổi và một cách nhanh chóng. Claire Fan, nhà kinh tế tại RBC, giải thích: “Sự kém hiệu quả của nền kinh tế Canada so với Mỹ kể từ năm 2023 là điều bất thường do có mối quan hệ kinh tế xuyên biên giới chặt chẽ.”
Phân tích của cô cho thấy GDP thực tế bình quân đầu người của Canada giảm đáng kể so với Mỹ kể từ năm 2019, với khoảng cách tăng 10% trong quý 1. Khoảng cách hiện nay là lớn nhất được ghi nhận, ít nhất là từ năm 1965, dữ liệu sớm nhất có sẵn.
https://i0.wp.com/betterdwelling.com/wp-content/uploads/2024/06/IMG_8605.png?w=1920&ssl=1
Không có gì đáng ngạc nhiên, chính khoảng cách đó đang tạo ra khoảng cách lạm phát. Cô Fan lưu ý rằng CPI tiêu đề hàng năm từ tháng 12 đến tháng 4 là 4,3% ở Mỹ, nhưng chỉ 1,3% ở Canada. Tỷ lệ tăng trưởng mục tiêu là 2%, vì vậy Canada có thể cần bơm thêm gói kích thích trước Mỹ, quốc gia vẫn đang chứng kiến lạm phát cao — thậm chí còn tăng tốc trở lại.
“Thành quả kinh tế nhìn chung khá đồng đều giữa hai nước trong quá khứ do mối quan hệ chặt chẽ giữa cả hai và xu hướng lạm phát. Nhưng gần đây hơn, nền kinh tế Canada đã bắt đầu hoạt động kém hiệu quả và liên tục,” bà nói.
Các hộ gia đình mắc nợ cao ở Canada ngày nay không thể theo kịp các hộ gia đình Mỹ
Câu hỏi nghìn tỷ đô la – tại sao hai nền kinh tế lại khác nhau nhiều đến vậy? Cô Fan lưu ý rằng khoảng cách sản lượng vẫn khá ổn định khi nói đến sản xuất. Điểm khác biệt giữa Canada và Mỹ là dịch vụ, phần lớn là do khoảng cách về sức mạnh hộ gia đình.
Người tiêu dùng Mỹ vẫn đang nỗ lực tăng trưởng chi tiêu đáng kể cho các dịch vụ cũng như chính phủ. Điều này chiếm 70% mức tăng trưởng GDP của Mỹ. Do dịch vụ thường không được nhập khẩu nên Canada không được hưởng lợi nhiều từ hiệu ứng lan tỏa.
Chính sách tiền tệ của Canada sẽ cần phải khác biệt với Mỹ
Các hộ gia đình mắc nợ nhiều ở Canada không đón được luồng gió thứ hai khi nói đến chi tiêu của người tiêu dùng. Thay vào đó, chi phí nhà ở siêu lớn đang tiêu tốn một phần thu nhập lớn hơn.
Vấn đề này dự kiến cũng sẽ không được giải quyết nhanh chóng. Fan giải thích: “Nền kinh tế Canada đang tiếp tục hoạt động kém hiệu quả ngay cả khi lãi suất được thiết lập để giảm chậm từ mức cao.”
Thêm vào đó, “Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng GDP của Canada sẽ không tăng trong năm nay, chỉ tăng 1,3% do các hộ gia đình tiếp tục vật lộn với chi phí vay tăng cao. Điều đó cùng với việc liên tục nới lỏng các hạn chế trong chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ giữ lạm phát ở Canada ở mức thấp hơn, bất chấp nhu cầu mạnh mẽ từ Mỹ.”
Ngân hàng giải thích rằng một điều tích cực đối với sự khác biệt này là lãi suất của Canada sẽ phải khác nhau. Để thúc đẩy nhu cầu nhằm ổn định lạm phát thấp, Ngân hàng Trung ương Canada sẽ phải cắt giảm lãi suất đáng kể hơn Mỹ.
Nghe có vẻ lạc quan khi nói đến nhà ở, nhưng điều quan trọng cần nhớ là một đợt suy thoái thực sự rất khác so với đợt suy thoái đã thấy trong thời kỳ đại dịch. Một cuộc suy thoái do mọi người phải làm việc tại nhà và chính phủ hỗ trợ thu nhập có thể sẽ rất khác so với cuộc suy thoái truyền thống, nơi tỷ lệ thất nghiệp tăng cao và ít người có việc làm để quay trở lại.
© 2024 Better Dwelling
Bản tiếng Việt của The Canada Life
