Ngân hàng trung ương không nên để lạm phát nơi ở làm chậm quá trình cắt giảm lãi suất, theo chuyên gia kinh tế của BMO

Theo chuyên gia kinh tế Robert Kavcic của Ngân hàng Montreal, Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) nên tránh tập trung quá nhiều vào lạm phát nơi ở gia tăng khi đưa ra quyết định về lãi suất trong tương lai, với lý do rằng điều này sẽ khiến ngân hàng "cắt giảm lãi suất quá ít/quá muộn."

Ngân hàng trung ương không nên "bận tâm vào lạm phát nơi ở," Kavcic cho biết trong một tuyên bố qua email gửi cho Yahoo Finance Canada. Ông giải thích rằng việc quá chú trọng vào chi phí thuê nhà và thế chấp, vốn chậm hiển thị trong dữ liệu lạm phát, có thể khiến ngân hàng trung ương "cắt giảm lãi suất quá ít, quá muộn."

Một phần tư lạm phát

Thành phần nhà ở của Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), bao gồm chi phí thuê nhà và thế chấp, chiếm khoảng một phần tư chi tiêu của người Canada.

Thống đốc BoC Tiff Macklem Macklem thừa nhận khó khăn trong việc hạ lạm phát xuống mục tiêu 2% của Ngân hàng khi một phần tư rổ lạm phát được thúc đẩy bởi chi phí nhà ở.

"Lạm phát giá nhà ở vẫn còn quá cao và vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất vào lạm phát nói chung, mặc dù có một số dấu hiệu ban đầu cho thấy sự nới lỏng", Macklem cho biết trong thông báo gần đây của BoC về đợt cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp.

Tuy nhiên, Kavcic chỉ ra rằng những thay đổi về chi phí nhà ở chậm được phản ánh trong dữ liệu CPI, điều này có thể làm sai lệch quan điểm của BoC về lạm phát. Ông cũng lưu ý rằng, không tính chi phí nhà ở, CPI đã tăng trưởng dưới 2% so với cùng kỳ năm trước trong bảy tháng qua.

Nhiều người Canada đã trải qua mức tăng đáng kể trong thanh toán thế chấp khi họ gia hạn các khoản vay với lãi suất cao hơn so với thời kỳ đại dịch. Những chi phí thế chấp tăng này đang góp phần làm tăng chỉ số CPI, nhưng Kavcic nhấn mạnh rằng thị trường nhà ở nói chung đang bắt đầu ổn định.

Chi phí thế chấp cho người mua mới đang giảm do lãi suất giảm và "tiền thuê nhà trên thị trường đã ổn định ngay cả trước khi tốc độ tăng trưởng dân số hạ nhiệt và có nhiều dự án hoàn thành hơn trong quá trình xây dựng", Kavcic cho biết. Ngoài ra, thị trường bán lại nhà ở "chưa phản ứng với việc cắt giảm lãi suất theo bất kỳ cách nào đáng lo ngại. Thị trường vẫn chưa thực sự phản ứng gì cả".

Macklem đã đưa ra quan điểm tương tự trong thông báo cắt giảm lãi suất.

"Với lãi suất thế chấp đang giảm, hy vọng với nguồn cung nhiều hơn vào thị trường cho thuê, với một số sự sụt giảm trong tăng trưởng dân số, bạn sẽ thấy giá thuê nhà giảm", ông nói.

"Sẽ mất nhiều thời gian hơn"

Mặc dù lãi suất thế chấp thấp hơn cuối cùng có thể cải thiện khả năng chi trả, các chuyên gia cho rằng sẽ mất nhiều thời gian để việc cắt giảm lãi suất tạo ra tác động có ý nghĩa đối với thị trường nhà ở.

Tại Toronto, tình hình thị trường nhà ở đã dịu lại vào tháng 8, với tỷ lệ niêm yết trên doanh số đạt mức thấp nhất kể từ năm 2008, không tính giai đoạn COVID-19, theo nhà kinh tế Daren King của National Bank.

Tương tự, doanh số bán nhà tại Vancouver đã giảm 17,1% so với năm trước, dựa trên dữ liệu từ Greater Vancouver Realtors.

"Sẽ mất nhiều thời gian hơn", chuyên gia thế chấp của RATES.CA Victor Tran nói với Yahoo Finance Canada. "Ngay cả khi giảm một điểm phần trăm so với lãi suất thế chấp hiện tại cũng sẽ không dẫn đến sự gia tăng đáng kể về sức mua do giá nhà vẫn ở mức cao".

John Lusink, chủ tịch của Right at Home Realty, đồng tình với quan điểm này khi cho biết thị trường nhà ở khó có thể có thay đổi đáng kể cho đến khi có ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất nữa được thực hiện.

© 2024 Canadian Mortgage Professional.

Bản tiếng Việt của The Canada Life