Liệu Canada có thể cũng đi theo sự suy giảm kinh tế của Hoa Kỳ không?

Số liệu mới nhất từ Cơ quan Thống kê Canada hôm thứ Sáu cho thấy tăng trưởng kinh tế ở nước này đã chậm lại nhưng có khả năng tránh được sự sụt giảm trong nửa đầu năm, trong khi Hoa Kỳ báo cáo quý thu hẹp thứ hai liên tiếp trước đó một ngày.

Nền kinh tế của hai nước láng giềng Bắc Mỹ đã gắn bó với nhau từ lâu; gần đây, hai quốc gia đã bị rung chuyển với lạm phát cao hàng thập kỷ và các ngân hàng trung ương thúc đẩy lãi suất tăng khi để kiểm chế giá cả tăng nóng.

Cả Canada và Hoa Kỳ đều chứng kiến sản lượng sản xuất chậm lại, kéo tổng sản phẩm quốc nội thực tế giảm trong mùa xuân vừa qua và thị trường nhà ở ở cả hai bên biên giới đã hạ nhiệt đáng kể do lãi suất tăng.

Các nhà kinh tế cho rằng sự khác biệt chính nằm ở tốc độ phục hồi của hai nền kinh tế sau đại dịch COVID-19. Nhưng khi cuộc suy thoái ngày càng lớn hơn ở phía nam biên giới, số phận kinh tế của Canada có thể bị ràng buộc bởi Hoa Kỳ.

Sự phục hồi của Canada - và sự suy giảm - sau Hoa Kỳ

Beata Caranci, nhà kinh tế trưởng của TD Bank, lưu ý rằng chi tiêu của người tiêu dùng chiếm một phần đáng kể trong cả nền kinh tế Canada và Hoa Kỳ.

Nhưng phía người tiêu dùng là một bộ phận thậm chí còn lớn hơn của nền kinh tế Hoa Kỳ, bà nói với Global News, điều này làm cho sự suy giảm nhu cầu thậm chí còn rõ ràng hơn trong kết quả GDP của họ.

Hoa Kỳ cũng bắt đầu chu kỳ mở cửa trở lại từ đại dịch COVID-19 sớm hơn nhiều, vì quốc gia này đã triển khai vắc-xin COVID-19 nhanh hơn và nới lỏng các hạn chế sớm hơn.

Carrie Freestone, nhà kinh tế của Ngân hàng Hoàng gia Canada, cho biết sự phục hồi kinh tế Canada vẫn đang tiến triển trong mùa hè này vì nhu cầu của người tiêu dùng đối với việc đi lại bằng máy bay và ăn uống tại các nhà hàng vẫn còn mạnh mẽ.

Khi nhu cầu này giảm bớt, như Freestone dự kiến sẽ xảy ra do lãi suất tăng ảnh hưởng đến ngân sách hộ gia đình, xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng của Canada có thể giảm trở lại so với quốc gia láng giềng phía nam.

“Tôi không nhất thiết nghĩ rằng đó là một con đường khác nhau. Tôi nghĩ rằng đó chỉ là chúng ta có rất nhiều nhu cầu trong lĩnh vực dịch vụ bị dồn nén này ở Canada đang được giải phóng,” bà nói với Global News.

Trong khi GDP của Hoa Kỳ có tỷ trọng lớn hơn đối với chi tiêu của người tiêu dùng, nền kinh tế của Canada tiếp xúc nhiều hơn với thị trường nhà ở, Caranci lưu ý.

Do đó, Canada có thể cảm thấy tác động quá lớn đến GDP của mình khi hầu hết các nhà kinh tế dự đoán điều chỉnh nhà ở sẽ tiếp tục vào mùa thu.

Trong khi đó, một số lực toàn cầu có thể thúc đẩy nền kinh tế Canada, Stephen Brown của Capital Economics cho biết.

Ông lưu ý rằng mặc dù các mặt hàng đã chứng kiến "sự sụt giảm giá gần đây", giá dầu vẫn đang tăng, đại diện cho một lợi ích cho ngành năng lượng của Canada.

Ông nói: “Và điều đó có lợi cho nền kinh tế Canada hơn là Hoa Kỳ.”

Canada sẽ đi theo Hoa Kỳ tiến vào một cuộc suy thoái?

Tin tức về việc Hoa Kỳ ghi nhận hai quý liên tiếp tăng trưởng âm đã vấp phải cuộc tranh luận gay gắt về việc liệu điều này có đáp ứng cho một cuộc suy thoái kỹ thuật hay không, với hầu hết các quan chức Hoa Kỳ đều đánh giá thấp các tranh cãi như vậy.

Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia định nghĩa suy thoái là “sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh tế lan rộng trên toàn nền kinh tế và kéo dài hơn một vài tháng.”

Nếu Hoa Kỳ cuối cùng rơi vào suy thoái, Caranci nói rằng Canada sẽ khó đạt được "hạ cánh mềm" bởi vì các lực lượng tương tự sẽ tác động lên các nền kinh tế gắn bó chặt chẽ với nhau.

Cả hai quốc gia đang phải đối mặt với lạm phát tràn lan gây ra phần lớn bởi các lực lượng toàn cầu như sự chậm trễ chuỗi cung ứng và cuộc chiến ở Ukraine, và đang đối mặt với những thách thức này với việc tăng lãi suất mạnh mẽ.

Mặc dù Caranci lưu ý rằng có những "sắc thái" trong cách các chính sách của chính phủ đang hướng dẫn các nền kinh tế tương ứng của họ vượt qua một cuộc suy thoái, nhưng sẽ khó có một kết quả khác.

“Bạn sẽ phải đưa ra một logic về lý do tại sao một cú sốc lãi suất sẽ ảnh hưởng đến người Canada ít hơn Hoa Kỳ và một cú sốc lạm phát sẽ ảnh hưởng đến chúng ta ít hơn Hoa Kỳ và tôi không nghĩ rằng có một lập luận mạnh mẽ ở đó,” bà nói.

RBC đang dự báo về những cuộc suy thoái nhẹ ở cả Hoa Kỳ và Canada trong năm tới. Freestone nói rằng Hoa Kỳ có thể rơi vào suy thoái vào cuối năm nay, với sự thu hẹp của Canada vào quý II hoặc quý III năm 2023.

Trong khi bà lưu ý rằng Canada không phải lúc nào cũng theo sau Hoa Kỳ tiến vào suy thoái - năm 2001 là một trường hợp ngoại lệ gần đây - Freestone đồng ý với Caranci rằng Canada không thể thoát khỏi những áp lực đang kìm hãm nền kinh tế Hoa Kỳ.

Bà nói: “Các lực đang diễn ra ở Hoa Kỳ có thể gây ra suy thoái cũng là các lực đang diễn ra ở Canada và rất nhiều lực này nằm ngoài biên giới của chúng ta.”

Tất cả các nhà kinh tế đã nói chuyện với Global News cho biết họ dự kiến báo cáo GDP mới nhất của Canada, cao hơn một chút so với dự báo của Ngân hàng Trung ương Canada, sẽ không thể ngăn cản ngân hàng trung ương tăng lãi suất ở quyết định tiếp theo vào ngày 7 tháng 9. Mỗi nhà kinh tế đều dự đoán một đợt tăng lãi suất phi tiêu chuẩn nữa để đưa lãi suất chính sách của ngân hàng lên 3% hoặc cao hơn.

Caranci nói rằng ngay cả khi Canada và Hoa Kỳ đang đi trên những con đường kinh tế tương tự nhau, thì "độ sâu" của bất kỳ cuộc suy thoái nào có thể không giống nhau. Bà lưu ý rằng Hoa Kỳ đã chứng kiến một bước nhảy vọt lịch sử trong chi tiêu hàng hóa lâu bền trong thời kỳ phục hồi kinh tế gần đây nhất, một xu hướng mà Canada đã không đi theo.

Bà lập luận rằng những khác biệt như thế này có thể khiến Hoa Kỳ có nguy cơ phải điều chỉnh lớn hơn Canada.

"Vì vậy, chỉ cần lưu ý rằng quỹ đạo có thể giống nhau, nhưng độ lớn có thể khác nhau."

“So just bear in mind that the trajectory may be the same, but the magnitude may differ.”