Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ công bố mức lãi suất đầu tiên trong năm vào ngày 29 tháng 1. Liệu các kế hoạch của Trump có thay đổi cách tiếp cận của ngân hàng không?
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tăng gấp đôi lời đe dọa áp thuế 25% đối với hàng hóa của Canada vào tối thứ Ba, nhắc lại ý định áp dụng biện pháp này vào ngày 1 tháng 2 - một động thái sẽ diễn ra chỉ ba ngày sau quyết định lãi suất đầu tiên trong năm của Ngân hàng Trung ương Canada.
Ngân hàng trung ương đã nhấn mạnh mối đe dọa nghiêm trọng đối với nền kinh tế Canada do các kế hoạch thuế quan của Trump gây ra vào tháng 12, mô tả chúng là "nguồn bất ổn mới lớn" và là nguồn gây gián đoạn lớn cho cả nền kinh tế Hoa Kỳ và Canada vào năm 2025.
Nhưng những người ra quyết định của Ngân hàng dường như vẫn không có khả năng thay đổi hoàn toàn lộ trình trong thông báo về lãi suất vào tuần tới, dự kiến vào ngày 29 tháng 1 - chủ yếu là vì không rõ Trump nghiêm túc đến mức nào trong việc thực hiện các mối đe dọa đó, theo một nhà kinh tế hàng đầu.
Sherry Cooper, nhà kinh tế trưởng tại Dominion Lending Centres (DLCG), nói với Canadian Mortgage Professional rằng việc áp thuế vào đầu tháng 2 có vẻ là viễn cảnh không thể xảy ra.
Một phần là vì việc thực hiện các biện pháp đó trong một khoảng thời gian ngắn như vậy có vẻ không khả thi, và cũng vì tổng thống mới có thể đang khoa trương như một bước dạo đầu cho việc đàm phán lại một số thỏa thuận thương mại nhất định, theo Cooper.
Bà cho biết: "Các cơ quan của Hoa Kỳ được yêu cầu phân tích các hoạt động liên quan đến thương mại và thao túng tiền tệ sẽ không hoàn thành dự án trước ngày 1 tháng 2."
"Tôi nghĩ rằng có khả năng cao là điều Trump thực sự muốn làm là đàm phán lại hiệp định thương mại tự do giữa Canada, Mexico và Hoa Kỳ - và ông đã đàm phán lại hiệp định đó trong chính quyền trước của mình và thuế quan chỉ tồn tại trong thời gian rất ngắn, và tôi nghĩ rằng điều tương tự cũng có thể xảy ra lần này."
Nhiệm kỳ đầu tiên của Trump với tư cách là tổng thống đã chứng kiến chính quyền của ông áp thuế đối với một loạt hàng nhập khẩu của Canada bao gồm thép và nhôm, dẫn đến một loạt các biện pháp đối phó của chính phủ liên bang Canada.
Chúng ta có thể mong đợi gì từ quyết định đầu tiên trong năm của BoC?
Một cuộc khảo sát mới của Ngân hàng Trung ương Canada chỉ ra rằng gần một phần tư các doanh nghiệp Canada tin rằng chi phí của họ sẽ tăng trong nhiệm kỳ tổng thống của Trump, trong khi 40% các công ty dự kiến sẽ có tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của họ và một phần ba tin rằng còn quá sớm để nói.
Tuy nhiên, không có kỳ vọng nào rằng ngân hàng trung ương sẽ đi chệch khỏi con đường hiện tại của mình trong bối cảnh những mối đe dọa đó, với các thị trường và các nhà phân tích tiếp tục kỳ vọng mức cắt giảm 0,25% - đặc biệt là khi triển vọng lạm phát tiếp tục sáng sủa.
Kỳ nghỉ thuế tạm thời của chính phủ liên bang đã giúp đẩy tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống còn 1,8% vào tháng 12, Cơ quan Thống kê Canada tiết lộ trong tuần này, giữ nguyên mức cắt giảm lãi suất vào tháng 1. Cooper cho biết "Tôi chỉ không nghĩ rằng Ngân hàng Trung ương Canada ở giai đoạn này cần phải xem xét [thuế quan] vì họ đã giảm lãi suất khi lạm phát đã được cải thiện".
"Dữ liệu của tuần này cho thấy lạm phát đã giảm. Phần lớn là do kỳ nghỉ thuế bán hàng, vì vậy số liệu lạm phát [mới nhất] không khả quan, nhưng tôi không nghĩ điều đó sẽ làm chệch hướng cắt giảm 25 điểm cơ bản mà chúng tôi mong đợi vào tuần tới.”
Liệu thuế quan của Trump có thể phá hoại nền kinh tế Canada không?
Các nhà kinh tế đã nhấn mạnh đến rủi ro thuế quan của Hoa Kỳ sẽ đẩy nền kinh tế Canada vào suy thoái. Một phân tích của CIBC được công bố trong tuần này cho biết các kế hoạch của Trump có thể khiến GDP của Canada giảm tới 3,25%, ngay cả khi các mức thuế quan đó không bao gồm các ngành công nghiệp như dầu khí.
Nếu thuế quan đẩy nền kinh tế vào suy thoái, điều đó có thể khiến lãi suất giảm - nhưng Canada cũng đang chuẩn bị các mức thuế quan đối phó trước mối đe dọa đó, một phản ứng có khả năng gây lạm phát có thể đẩy cả lãi suất cố định và lãi suất thả nổi lên cao hơn.
Nhưng Cooper cho biết lạm phát có thể sẽ vẫn "khá im ắng" trước sự suy thoái kinh tế rộng lớn hơn ở Canada. Bà cho biết "Chúng ta sẽ nhanh chóng chứng kiến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và dù sao thì theo khảo sát của Ngân hàng Trung ương Canada, gần 50% người Canada tin rằng sẽ có suy thoái trong năm nay. Tâm lý chắc chắn không tích cực.”
“Tôi không lo lắng nhiều về tác động lạm phát của thuế quan, mà là mức độ tàn phá của nó đối với chi tiêu của người tiêu dùng và chi tiêu của doanh nghiệp - và nó sẽ dẫn đến sự trả đũa, tất cả đều có thể diễn ra trong thời gian rất ngắn giống như trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông ấy.”
© 2025 Canadian Mortgage Professional
Bản tiếng Việt của The Canada Life
