Ngân hàng hàng đầu phân tích về các khả năng tăng trở lại

Theo chuyên gia kinh tế Clair Fan của RBC, nền kinh tế Canada ít có khả năng gặp phải tình trạng tái tăng lạm phát tương tự như Mỹ.

Mặc dù có mối quan hệ kinh tế chặt chẽ, nền kinh tế Canada vẫn hoạt động kém hiệu quả so với Mỹ kể từ năm 2023.

Bà Fan viết trong một bài đăng trên blog gần đây: “Thành tích vượt trội gần đây của nền kinh tế Mỹ được dẫn dắt bởi lĩnh vực dịch vụ - một động lực chưa thành hiện thực ở nền kinh tế Canada ở mức độ tương tự. Điều đó làm cho khả năng tái tăng lạm phát ở Mỹ sẽ ít xảy ra ở Canada hơn.”

Trong khi lạm phát dịch vụ đã tăng ở Mỹ thì nó vẫn tiếp tục ở mức vừa phải ở Canada. Sản lượng sản xuất bị đình trệ ở cả hai nước do nhu cầu toàn cầu chậm lại, dẫn đến lạm phát hàng hóa trên toàn thế giới giảm.

Trong lịch sử, Canada và Mỹ có hiệu quả kinh tế liên kết chặt chẽ nhờ mối quan hệ thương mại bền chặt và đường biên giới chung. Tuy nhiên, một sự khác biệt gần đây đã xuất hiện, trong đó Canada đang trải qua tình trạng kém hiệu quả đáng kể.

Khoảng cách về GDP thực tế bình quân đầu người giữa hai nước đạt mức kỷ lục vào quý 1 năm 2024 và chỉ số lạm phát cũng bắt đầu phân hóa.

Tuy nhiên, nền kinh tế Canada trì trệ đang giúp giảm bớt lạm phát nhanh hơn ở Mỹ. RBC kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất trước Cục Dự trữ Liên bang dựa trên những dự báo khác nhau.

Sự khác biệt này có ý nghĩa đối với chính sách tiền tệ, với việc Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ do lạm phát ở Canada thấp hơn.

Fan cho biết: “Nền kinh tế Canada đang tiếp tục hoạt động kém hiệu quả ngay cả khi lãi suất được thiết lập để giảm chậm từ mức cao. Chúng tôi dự kiến tăng trưởng GDP của Canada sẽ không tăng trong năm nay, chỉ tăng 1,3% do các hộ gia đình tiếp tục vật lộn với chi phí vay tăng cao.”

Theo phân tích của RBC, sự kết hợp giữa hoạt động kinh tế trì trệ và việc nới lỏng các hạn chế về nguồn cung toàn cầu sẽ giúp lạm phát ở Canada ở mức thấp hơn bất kể nhu cầu của Mỹ mạnh mẽ.

Fan cho biết: “BoC và Fed đã tập trung vào các thước đo lạm phát 'siêu cốt lõi' được thiết kế để đánh giá tốt hơn về áp lực giá do tiêu dùng dịch vụ trong nước (ngoài nơi ở). Thước đo này tiếp tục giảm ở Canada vào đầu năm 2024, nhưng đã bắt đầu tăng tốc trở lại ở Mỹ. Có rất ít lý do để kỳ vọng rằng sự khác biệt trong tăng trưởng giá cả khu vực dịch vụ sẽ thu hẹp trong thời gian tới.”

© 2024 Canadian Mortgage Professional

Bản tiếng Việt của The Canada Life