Lạm phát ở Canada tăng nhanh lên 2,9%, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7

Lạm phát bất ngờ tăng ở Canada, một trở ngại cho các nhà hoạch định chính sách khi họ cân nhắc hành động cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng tới.

Chỉ số giá tiêu dùng đã tăng lên 2,9% trong tháng 5 so với một năm trước, tăng từ mức 2,7% một tháng trước đó, chủ yếu do giá dịch vụ cao hơn, Cơ quan Thống kê Canada báo cáo hôm thứ Ba tại Ottawa. Con số này cao hơn ước tính trung bình 2,6% trong một cuộc khảo sát của các nhà kinh tế của Bloomberg.

Trên cơ sở hàng tháng, chỉ số này tăng 0,6%, so với dự đoán tăng 0,3% và tăng từ mức 0,5% trong tháng 4. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, lạm phát tăng 0,3%.

Hai chỉ số lạm phát cốt lõi của Ngân hàng Trung ương Canada cũng tăng tốc, đạt tốc độ trung bình 2,85% hàng năm – nhanh hơn dự đoán của các nhà kinh tế.

Dữ liệu hôm thứ Ba đã phá vỡ chuỗi 4 tháng ghi nhận áp lực giảm giá. Sự gia tăng trở lại của cả lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản có thể sẽ cảnh báo ngân hàng trung ương về khả năng cắt giảm lãi suất lần thứ hai liên tiếp vào tháng tới, khi các quan chức tìm hiểu xem liệu xu hướng mới nhất này có phải chỉ là tạm thời hay không.

Benjamin Reitzes, chiến lược gia vĩ mô và lãi suất tại Bank of Montreal, cho biết qua email: “Con đường lạm phát vẫn gập ghềnh, điều đó có nghĩa là con đường cắt giảm lãi suất có thể sẽ không suôn sẻ. Mặc dù chúng tôi không loại trừ khả năng cắt giảm vào tháng 7, nhưng tỷ lệ này đã giảm đáng kể.”

Thống đốc Tiff Macklem và các quan chức của ông đã hạ lãi suất qua đêm chuẩn 25 điểm cơ bản xuống 4,75% vào đầu tháng này, ngân hàng trung ương G7 đầu tiên bắt đầu chu kỳ nới lỏng. Sau khi chứng kiến áp lực giá giảm trong vài tháng, họ cho biết họ tin tưởng hơn rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% và chính sách tiền tệ không còn cần phải hạn chế như vậy nữa.

Báo cáo lạm phát hôm thứ Ba là báo cáo đầu tiên trong số hai báo cáo như vậy trước quyết định lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Canada vào ngày 24 tháng 7. Phần lớn các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát của Bloomberg kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ ổn định chi phí đi vay tại cuộc họp đó trước khi nới lỏng trở lại tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9.

“Việc thiếu tiến triển trong tháng 5 làm giảm khả năng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Nhưng với một đợt công bố CPI khác trước quyết định tháng 7, cánh cửa vẫn chưa hoàn toàn đóng lại,” Charles St-Arnaud, nhà kinh tế trưởng tại Alberta Central, cho biết trong một email.

Macklem đã nhắc lại vào thứ Hai rằng thật hợp lý khi kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ giảm thêm nếu áp lực giá tiếp tục giảm bớt. Nhưng các quan chức không muốn hạ lãi suất quá nhanh và gây nguy hiểm cho tiến trình kiềm chế lạm phát.

Theo tính toán của Bloomberg, tỷ lệ lạm phát trung bình trong ba tháng đã tăng lên mức 2,52% hàng năm, từ mức 1,64% trong tháng 4.

Lạm phát nơi ở, lạm phát lương thực

Trong tháng 5, chi phí lãi suất thế chấp và tiền thuê nhà vẫn là những yếu tố góp phần lớn nhất vào sự thay đổi hàng năm của tỷ lệ lạm phát. Chi phí lãi vay thế chấp tăng 23,3% và tiền thuê nhà tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước. Loại trừ chi phí nơi ở, chỉ số giá tiêu dùng tăng 1,5% so với một năm trước, so với 1,2% trong tháng 4.

Loại trừ lương thực và năng lượng, chỉ số này tăng 2,9% so với một năm trước, tăng từ mức 2,7%. Lạm phát dịch vụ tăng 4,6%, so với 4,2% trong tháng 4.

Giá thực phẩm tăng 2,4%, so với 2,3% trong tháng 4. Hàng tạp hóa tăng 1,5% so với một năm trước, mức tăng đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2023 và tăng 1,1% so với tháng trước – mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ đầu năm ngoái.

Xét theo khu vực, giá nhà tăng với tốc độ nhanh hơn so với một năm trước so với tháng 4 tại 6 trong số 10 tỉnh của Canada, bao gồm Ontario và Quebec.

Các nhà phân tích của cơ quan này cho biết, bản phát hành này kết hợp các trọng số giỏ giá mới từ Cơ quan Thống kê Canada, nhưng chúng không ảnh hưởng đến sự thay đổi CPI tiêu đề hàng năm.

"Lạm phát tăng nhanh khiến BoC chỉ cắt giảm lãi suất một cách chậm rãi. Một báo cáo lạm phát kém không phải là xu hướng, nhưng chúng tôi cho rằng BoC sẽ tiếp tục bị trì hoãn tại cuộc họp ngày 24 tháng 7. Với rủi ro lạm phát tăng đến từ giá nhà - có thể tăng khi lãi suất giảm - và khả năng khác biệt với Fed chỉ hạn chế, chúng tôi cho rằng BoC sẽ cắt giảm mục tiêu lãi suất qua đêm chỉ theo một nhịp hàng quý."

— Stuart Paul, nhà kinh tế học

Bản tiếng Việt của The Canada Life