Lãi suất thế chấp của Canada sẽ tăng, không đủ khả năng chi trả nhà cho đến năm 2035: Oxford Econ

Tin tốt. Canada đã ngăn chặn được tình trạng thế chấp khiến những người vay hiện tại phải trả nhiều hơn. Tin xấu? Việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng và kéo dài thời gian khấu hao chỉ được kỳ vọng sẽ giúp ích cho những người mua nhà mới trong vài tuần trước khi khả năng chi trả tiếp tục bị xói mòn. Đó là nhận định trong báo cáo mới của Oxford Economics, báo cáo này không thấy khả năng chi trả sẽ quay trở lại cho đến năm 2035. Việc đổ thêm dầu vào lửa có nghĩa là thế chấp không được kỳ vọng sẽ rẻ hơn nhiều, với chi phí vay dự kiến sẽ bắt đầu tăng vào năm 2026. Đó là tin tốt cho nền kinh tế nhưng không tốt cho những người tìm kiếm sự cải thiện khả năng chi trả cho nhà ở kéo dài hơn chu kỳ bầu cử.

Khả năng chi trả nhà ở của Canada sẽ không trở lại cho đến năm 2035, sau đó là ở Toronto và Vancouver

Lãi suất thế chấp giảm và khấu hao 30 năm dự kiến sẽ thúc đẩy khả năng chi trả vào đầu năm sau. Tác động sẽ không kéo dài vì đòn bẩy dư thừa sẽ giúp tăng giá nhà. Khi giá nhà tăng và lãi suất thế chấp bắt đầu tăng (đúng là tăng), khả năng chi trả đó dự kiến sẽ giảm dần.

Tốc độ tăng trưởng dân số chậm hơn dự kiến sẽ giúp làm chậm tốc độ tăng giá, nhưng khả năng chi trả sẽ mất một thời gian dài để phục hồi. “… chúng tôi vẫn nghĩ rằng sẽ mất khoảng một thập kỷ để khôi phục khả năng chi trả nhà ở ở cấp quốc gia”, báo cáo giải thích.

Sự kết hợp hoành tráng giữa tín dụng giá rẻ, cứu trợ và đòn bẩy tăng sẽ gây ra thiệt hại trong một thời gian. Dự báo của họ cho thấy khả năng chi trả sẽ trở lại vào năm 2035 cho Canada nói chung. Các thành phố đắt đỏ hơn như Toronto và Vancouver được dự báo sẽ nằm ngoài tầm với vô thời hạn đối với hộ gia đình trung bình.

Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất nhưng lãi suất thế chấp cố định đã giảm

Các nhà kinh tế thấy Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhưng điều này sẽ không giúp ích cho những người đi vay mới. Việc cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản (bp) đối với lãi suất qua đêm vào tháng 10 dự kiến sẽ gần như loại bỏ được mối lo ngại về việc gia hạn lãi suất. Các nhà kinh tế của công ty dự kiến sẽ cắt giảm thêm 50 bps vào tháng 12 và bốn lần cắt giảm 25 bp nữa trong nửa đầu năm. Khi mọi thứ ổn thỏa, lãi suất qua đêm dự kiến sẽ giảm xuống còn 2,25% vào tháng 6 năm 2025. Đây là một động thái đáng kể, nhưng nó chỉ tác động đến một bộ phận tương đối nhỏ người đi vay lãi suất thả nổi.

Lãi suất qua đêm của BoC chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến các khoản thế chấp lãi suất thả nổi. Các khoản thế chấp lãi suất cố định chịu ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu của Chính phủ Canada (GoC). Hiện tại, các khoản thế chấp lãi suất cố định thấp hơn đáng kể so với các khoản thế chấp lãi suất thả nổi, vì vậy các khoản cắt giảm sẽ không đóng góp nhiều hơn vào khả năng tín dụng so với khả năng hiện có trong ngắn hạn. Hoạt động bất động sản bổ sung từ các mức lãi suất tiếp theo sẽ chủ yếu dựa trên tâm lý.

“Tuy nhiên, chúng tôi không nghĩ lãi suất thế chấp sẽ giảm thêm nữa”, các nhà kinh tế của công ty cảnh báo.

Sự suy giảm của lãi suất thế chấp cố định dự kiến sẽ chững lại quanh mức này trước khi tăng. "Lãi suất thế chấp thông thường trung bình năm năm đã giảm khoảng 100 điểm cơ bản so với mức đỉnh vào cuối năm 2023 xuống còn 5,4% vào tháng 10 năm 2024. Chúng tôi nghĩ rằng lãi suất sẽ dao động trong phạm vi này cho đến giữa năm 2025, trước khi lợi suất trái phiếu tăng và chính sách tiền tệ thắt chặt hơn một chút khiến lãi suất tăng cao hơn vào năm 2026", công ty dự báo.

Điều đó có vẻ như là tin xấu đối với người đi vay nhưng nó lại ngụ ý là tin tốt cho nền kinh tế. Lãi suất tăng khi lạm phát tăng và sản lượng kinh tế đang tiến gần đến đỉnh điểm về năng suất. Do đó, nền kinh tế sẽ phải hoạt động rất gần với mức đỉnh điểm đến mức ngân hàng trung ương cần phải hạn chế tăng trưởng tín dụng. Đây là một kịch bản khó tin trong hơn hai năm một chút nhưng đó là chủ đề chung trong suốt những năm 2020s.

Bản tiếng Việt của The Canada Life