Lãi suất cao không thể chấp nhận được trong bối cảnh 'khủng hoảng nợ' hộ gia đình: Rosenberg

Theo một nhà kinh tế kỳ cựu, người Canada đang phải vật lộn để trả nợ hộ gia đình ở mức nợ lịch sử và Ngân hàng Trung ương Canada sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc giảm lãi suất vào năm tới để cung cấp hỗ trợ.

David Rosenberg, nhà kinh tế và là chủ tịch của Rosenberg Research nói với BNN Bloomberg trong một cuộc thảo luận trên truyền hình hôm thứ Ba: “Chúng ta đang gặp một cuộc khủng hoảng nợ ở đất nước này và nó không như mọi người nghĩ.”

“Mọi người nghĩ rằng đó là cuộc khủng hoảng nợ chính phủ, (nhưng) không, đang có một cuộc khủng hoảng trên bảng cân đối kế toán của các hộ gia đình ở Canada.”

Rosenberg ước tính tỷ lệ nợ trên thu nhập ở khu vực hộ gia đình là hơn 170%. Ông nói rằng loại tỷ lệ nợ trên thu nhập tăng cao có thể được thực hiện ở mức lãi suất thấp hơn, nhưng ông lập luận rằng lãi suất qua đêm hiện tại là 5% của Ngân hàng Trung ương Canada là không thể chấp nhận được đối với hầu hết người dân Canada.

Vì điều này, ông cho biết ngân hàng trung ương sẽ cần phải giảm lãi suất xuống đáng kể để tránh suy thoái nghiêm trọng.

Ông nói: “Họ sẽ phải cắt giảm ít nhất 200 điểm cơ bản… nhưng tôi nghĩ trong chu kỳ này, chúng ta sẽ thấy ít nhất 300 điểm cơ bản được giảm trong lãi suất.”

Ed Devlin, người sáng lập Devlin Capital và thành viên cấp cao tại C.D. Howe Institute, nói với BNN Bloomberg trong buổi nói chuyện rằng ông cũng tin rằng lãi suất sẽ giảm nhanh chóng trong năm tới.

Ông nói: “Lãi suất sẽ giảm nhanh hơn và mạnh hơn rất nhiều so với những gì thị trường nghĩ. Tôi nghĩ 100 hoặc 200 điểm cơ bản vào năm tới là khá thực tế.”

'CHÚNG TÔI ĐÃ TRONG SUY THOÁI'

Rosenberg lập luận rằng nền kinh tế Canada đang trong thời kỳ suy thoái, chỉ ra rằng con số GDP thực tế không thay đổi hoặc âm ở ba trong bốn quý vừa qua.

Ông đưa ra lập luận rằng sự gia tăng dân số gần đây đã “ngụy trang” sự suy thoái của nền kinh tế Canada và khiến Ngân hàng Trung ương Canada tập trung vào lạm phát lâu hơn mức cần thiết.

Rosenberg nói: “Chúng ta đang ở trong thời kỳ suy thoái và Ngân hàng Trung ương Canada đang bận rộn chiến đấu với trận chiến ngày hôm qua, đó là tình trạng lạm phát hiện rõ trong gương chiếu hậu.”

Devlin cho biết dòng người nhập cư đã bóp méo các dấu hiệu lạm phát gần đây và khiến những thứ như giá nhà ở cao hơn mức cần thiết.

Ông nói: “Bạn có những biến dạng xung quanh mức tiêu dùng, giá nhà, chi phí nhà ở và chỉ số CPI, và (Ngân hàng Trung ương Canada) phải neo kỳ vọng lạm phát, có nghĩa là họ đang thắt chặt quá mức.”

QUAN NGẠI LẠM PHÁT VẪN CÓ

Rosenberg bác bỏ những lo ngại rằng lãi suất giảm nhanh sẽ gây áp lực lên lạm phát, đồng thời lưu ý rằng hầu hết người dân Canada quá hạn chế về tài chính để có thể gánh thêm nợ, ngay cả ở mức lãi suất thấp.

Ông nói: “Quan điểm cho rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất và điều đó sẽ dẫn đến làn sóng nhu cầu về nhà ở, điều đó sẽ xảy ra trong vài năm nữa, điều đó không xảy ra trong tương lai gần.”

Nếu Cơ quan Thống kê Canada loại bỏ chi phí nơi ở, chủ yếu bao gồm lãi suất thế chấp, ra khỏi chỉ số CPI, thì Rosenberg lưu ý rằng lạm phát ở Canada sẽ ở mức 1,9%, thấp hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Canada.

Devlin cho biết, mặc dù gần đây ngân hàng trung ương tập trung vào lạm phát, nhưng ngân hàng này sẽ sớm buộc phải chuyển trọng tâm sang tình hình kinh tế bao trùm, dự đoán hoạt động sẽ sớm “giảm tốc nhanh.”

Ông nói: “Một khi họ chuyển từ (lạm phát) sang nền kinh tế, đó là lúc việc cắt giảm lãi suất thực sự diễn ra nhanh chóng.”

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE