Ở đỉnh điểm của đại dịch COVID-19, với công việc tài xế giao hàng khiến phải làm thêm nhiều giờ và chi phí vay mượn ở mức thấp kỷ lục, James Kebe đã chi tiêu rất phung phí.

Anh ta thuê một chiếc thuyền và một chiếc xe địa hình, và khi ngân hàng của anh cung cấp cho anh một hạn mức tín dụng lớn hơn, anh đã tiêu hết số tiền đó. Sau đó, lãi suất bắt đầu tăng với tốc độ nhanh nhất trong nhiều thế hệ. Và bởi vì hạn mức tín dụng của Kebe có lãi suất thả nổi, các khoản thanh toán hàng tháng của anh cũng tăng vọt. Chi phí cho khoản nợ của anh ấy hiện đã cao hơn số tiền anh ấy phải trả 900 đô la Canada (660 đô la Mỹ) mỗi tháng, khiến anh ấy không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tham gia một hình thức bảo vệ chủ nợ sẽ thấy các món đồ chơi của anh  bị thu hồi và khiến anh phải thắt chặt ngân sách trong tương lai gần.

“Tôi đã luôn có thể vượt qua cho đến nay,” anh ấy nói qua điện thoại từ nhà riêng ở West Kelowna, thuộc tỉnh British Columbia của Canada. Bây giờ khi anh ấy ở cửa hàng, Kebe nói câu thần chú mới của anh ấy là: “Tôi có cần cái này không? Không, tôi không. Điệp khúc này đang trở nên phổ biến hơn trên khắp Canada khi dư âm từ việc vay mượn vô độ trong thời kỳ đại dịch của đất nước bắt đầu lắng xuống. Việc Canada tăng mạnh lãi suất giống như một cuộc gọi ký quỹ quốc gia, đặc biệt là đối với những người mua nhà đã tận dụng mức lãi suất thấp nhất được cung cấp bởi các khoản thế chấp có thể điều chỉnh.

Người tiêu dùng Canada đột nhiên phải kiếm nhiều tiền hơn cho các khoản thanh toán hàng tháng cao đột ngột bằng cách thắt lưng buộc bụng hoặc thanh lý tài sản. Cách chúng xảy ra có thể đưa ra manh mối về việc liệu các đợt tăng lãi suất nhanh chóng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu có còn phải tiến xa hơn hay liệu chúng đã đi quá xa.

Tháng 3 năm ngoái, với lạm phát bất ngờ tăng vọt lên mức cao nhất trong 4 thập kỷ, Ngân hàng Trung ương Canada đã trở thành một trong những ngân hàng trung ương lớn đầu tiên nhanh chóng hành động trong chiến dịch tăng lãi suất toàn cầu được ban hành với tốc độ gần như chưa từng thấy. Boc đã tăng lãi suất chuẩn từ mức thấp nhất trong đại dịch là 0,25% lên 4,5% trong vòng chưa đầy 11 tháng.

Ngân hàng Trung ương Canada cũng là một trong những ngân hàng đầu tiên tạm dừng tăng lãi suất, báo hiệu sau đợt tăng lãi suất vào tháng 1 rằng việc tạm dừng được đảm bảo ngay bây giờ khi lạm phát dường như đang giảm bớt. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và các ngân hàng trung ương khác nói rằng họ vẫn chưa hoàn thành. “Chúng ta nên là người tiên phong,” Tony Stillo nói, ông là một nhà kinh tế học tại Oxford Economics có trụ sở tại Toronto, người dự báo chi tiêu của người tiêu dùng ở Canada sẽ giảm 1,8% so với mức cao nhất trong thời kỳ đại dịch, đẩy nền kinh tế vào suy thoái sâu hơn so với các nước khác. “Một trong những lý do khiến Ngân hàng Trung ương Canada tạm dừng trước những ngân hàng khác là vì những lỗ hổng đó nghiêm trọng hơn một chút.”

Người Canada trong nhiều thập kỷ là một trong số những người mắc nợ nhiều nhất trên thế giới phát triển và mức lãi suất thấp mà ngân hàng trung ương triển khai để giúp nền kinh tế vượt qua đại dịch đã đẩy khoản vay của họ lên một tầm cao mới. Tỷ lệ nợ trên thu nhập của quốc gia đạt mức kỷ lục 185% vào cuối năm 2021, cao nhất trong G7. Để so sánh, tỷ lệ này là 101% ở Hoa Kỳ và 148% ở Anh .

Người tiêu dùng đang bắt đầu có dấu hiệu căng thẳng. Dữ liệu về tình trạng mất khả năng thanh toán mới nhất cho thấy số lượng hồ sơ nộp vào tháng 1 tăng 33% so với năm trước. Tỷ lệ các hộ gia đình mắc nợ chậm trả lãi cũng tăng lên 2,07% trong quý kết thúc vào tháng 9 năm 2022, theo số liệu mới nhất, từ mức 1,86% trong quý năm 2021.

Mặc dù mức tăng của cả hai chỉ số này là từ mức rất thấp và vẫn thấp hơn nhiều so với các tiêu chuẩn lịch sử, bằng chứng này cho thấy sự căng thẳng đã tăng lên kể từ đó.

Stacy Yanchuk Oleksy, giám đốc điều hành của Credit Counseling Canada, một hiệp hội quốc gia và cơ quan kiểm định cố vấn tín dụng phi lợi nhuận cho biết: “Những gì chúng ta đang thấy là người tiêu dùng đang căng thẳng và tỷ lệ mất khả năng thanh toán đang bắt đầu tăng lên mức trước đại dịch, điều này thật đáng báo động. Những người đang gặp khó khăn sẽ cắt giảm, và vì vậy tôi nghĩ chi tiêu của người tiêu dùng sẽ chậm lại cùng với họ.”

Điều đó đã bắt đầu xuất hiện trong doanh số mua hàng tùy ý như ô tô sang trọng và xe địa hình. Nhưng nguồn gốc chính của căng thẳng và sự yếu kém của nền kinh tế hóa ra có thể là thị trường nhà ở.

Tương tự như nhiều quốc gia khác, phần lớn các khoản nợ đại dịch của người Canada được dùng để tài trợ cho việc mua nhà, thúc đẩy giá trị bất động sản tăng vọt. Nhưng khi giá cả leo thang, một số lượng kỷ lục người dân đã chuyển sang lãi suất thấp hơn được cung cấp bởi các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi, với các khoản thanh toán lãi suất theo lãi suất chuẩn của Ngân hàng Trung ương Canada.

Theo tính toán của Ngân hàng Quốc gia Canada, các khoản thế chấp có thể điều chỉnh hiện chiếm khoảng 30% tổng số dư nợ cho vay mua nhà. Điều đó khiến người Canada dễ bị tổn thương hơn so với những người sở hữu nhà ở Hoa Kỳ, nơi chỉ có khoảng 5% các khoản thế chấp có lãi suất thả nổi.

Mặc dù phần lớn các khoản thế chấp có thể điều chỉnh của người Canada là khoản thanh toán cố định, nghĩa là tiền lãi tăng thêm sẽ được trừ vào khoản trả nợ gốc hàng tháng trước tiên, lãi suất đã tăng nhanh đến mức ít nhất 73% người vay mới trong danh mục đó không hoàn trả bất kỳ khoản tiền gốc nào. Điều đó có nghĩa là họ sẽ phải tăng các khoản thanh toán hàng tháng hoặc cắt séc gửi ngân hàng để giảm số dư, theo Ngân hàng Quốc gia.

Ngoài ra còn có một hiệu ứng kép: Khi lãi suất tăng, giá nhà cũng giảm, dẫn đến vốn chủ sở hữu ít hơn đối với một số chủ sở hữu nhà, khiến họ khó bán hoặc tái cấp vốn hơn, tương tự như những gì đã xảy ra ở Hoa Kỳ trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

“Có nguy cơ đây có thể là cọng rơm làm gãy lưng con lạc đà,” Stefane Marion, nhà kinh tế của Ngân hàng Quốc gia, cho biết về đợt tăng lãi suất mới nhất vào tháng 1. “Mức tăng này sẽ có một số tác động đến nền kinh tế.” Hiện đã có những dấu hiệu ban đầu cho thấy một số người đi vay đang gặp khó khăn.

Tại Toronto, thành phố lớn nhất của Canada, số lượng những ngôi nhà mà chủ sở hữu chậm thanh toán thế chấp, khiến chúng bị người cho vay tịch thu và bán, lên tới con số 35 vào tháng 2. Theo dữ liệu được tổng hợp bởi Daniel Foch, một nhà nghiên cứu và môi giới bất động sản có trụ sở tại Toronto, không có danh sách “bán chạy” nào như vậy ba năm trước.

Foch cho biết anh đang tự xử lý một số danh sách này và dường như hầu hết là các trường hợp thế chấp có lãi suất thay đổi được sử dụng để tài trợ cho một bất động sản đầu tư mà các khoản lãi phải trả hiện cao hơn số tiền có thể tính trong tiền thuê nhà, buộc người vay rơi vào tình trạng vỡ nợ. Tại các thị trường lớn của Canada như các tỉnh Ontario và British Columbia, các nhà đầu tư chiếm khoảng một phần ba nguồn cung nhà ở và họ trở nên tích cực hơn trên thị trường trên toàn quốc nhờ cơn sốt mua nhà do đại dịch.

“Nó sẽ tiếp tục cho đến khi lãi suất bắt đầu giảm xuống,” Foch nói về doanh số bán nhà khó khăn. “Mọi người phải trả các khoản thế chấp của họ mỗi tháng một lần, vì vậy, cứ mỗi tháng trôi qua với lãi suất cao thì càng có nhiều thời gian căng thẳng hơn và nhiều người không đủ khả năng trả nợ các tài sản đầu tư của họ hoặc trả các khoản thế chấp cho nơi ở chính của họ. ”

Với giá nhà chuẩn đã giảm hơn 15% trên toàn quốc, doanh số bán nhà khó khăn như vậy có thể tiếp tục đè nặng lên thị trường, mặc dù giá tăng vọt gần đây ở Toronto có thể cho thấy thời kỳ giảm giá tồi tệ nhất có thể đã qua.

Nhưng với sự bùng nổ của đại dịch đã giúp thúc đẩy bất động sản và các hoạt động liên quan chiếm tỷ trọng kỷ lục trong tổng nền kinh tế vào thời điểm đó - hãy nghĩ đến việc xây dựng và cải tạo cũng như mua và bán - sự sụt giảm trong toàn ngành hiện đang diễn ra có thể sẽ có tác động dây chuyền như mọi người từ nhà thầu đến nhà phát triển thấy ít công việc hơn. Một cuộc khảo sát của Bloomberg về các nhà kinh tế cho thấy Canada có thể đã gần suy thoái.

“Chúng tôi đang tiết kiệm hơn rất nhiều và kiểm soát tài chính của mình,” Peter Esper, một nhà môi giới thế chấp ở khu vực Toronto, người đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi chu kỳ tăng lãi suất sau khi dựa vào các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi để tài trợ cho tài sản của chính mình, cho biết. Các khoản thanh toán cho ngôi nhà mà anh chia sẻ với vợ và hai đứa con đã tăng gần 3.000 đô la một tháng, trong khi sự khác biệt giữa chi phí thế chấp và những gì anh tính tiền thuê bốn căn hộ mà anh sở hữu như tài sản đầu tư đã tăng lên 4.000 đô la một tháng trong dòng tiền âm.

Hiện anh đã bán hai trong số những căn hộ đó và dự định niêm yết bán căn hộ thứ ba, đồng thời hủy gói truyền hình cáp và chọn pha cà phê tại nhà thay vì mua ở Tim Hortons trong tương lai gần. Esper nói: “Mọi người chỉ đang cắt giảm, xem những gì họ đang chi tiêu. Mọi người không đi xa nhiều như vậy, họ không đi ăn ngoài nhiều như vậy. Tôi nghĩ đó là một cú sốc lớn, xét đến việc nó xảy ra nhanh như thế nào.”

© 2023  Bloomberg News

© Bản tiếng Việt của The Canada Life