Thị trường hiện tại 'giống như mò kim đáy bể', giám đốc điều hành cho biết

Những người theo dõi thị trường thế chấp đang hy vọng việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada sẽ thúc đẩy thời kỳ bận rộn hơn trong những tháng tới - nhưng có thể mất một thời gian để tình trạng thắt chặt trên thị trường nợ nói chung giảm bớt.

Các nhà cho vay đang tiếp tục thực hiện cách tiếp cận thận trọng và an toàn trước tiên đối với thị trường, nghĩa là việc bảo đảm tiền ở Canada cho đến nay trong năm nay "giống như tìm kim đáy bể", theo đối tác và lãnh đạo của BDO Canada - cố vấn vốn, Shilpa Mishra.

Ngân hàng Trung ương Canada đã quyết định cắt giảm lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản trong thông báo vào tháng 9, đánh dấu quyết định hạ lãi suất thứ ba liên tiếp.

Tuy nhiên, một số nhà quan sát tin rằng ngân hàng trung ương nên có cách tiếp cận tích cực hơn - đặc biệt là khi nền kinh tế Canada đang cho thấy những dấu hiệu ngày càng mất đà.

Mishra đã nêu bật một môi trường "nồi áp suất" đang thịnh hành đối với các doanh nghiệp buộc phải vật lộn với lãi suất cao trong thời gian gần đây. “Các doanh nghiệp Canada đang phải vật lộn với các khoản thanh toán nợ cao hơn do một số mức lãi suất hạn chế nhất mà chúng ta từng thấy trong hai đến ba thập kỷ qua”, bà cho biết.

“Ngoài các khoản thanh toán nợ này, họ còn phải đối mặt với xu hướng lạm phát và điều này dẫn đến tình trạng nợ quá hạn tăng lên.”

Nền kinh tế Canada có đang gặp rắc rối không?

Tin tốt là nếu lãi suất tiếp tục giảm với tốc độ hiện tại thì có khả năng sẽ phục hồi vào khoảng giữa năm sau, với tình trạng nợ quá hạn sẽ ổn định - và "việc giảm mạnh" lãi suất qua đêm có thể đẩy nhanh mốc thời gian đó.

Ở phía nam biên giới, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ công bố quyết định tiếp theo về lãi suất vào thứ Tư (ngày 18 tháng 9), một tuyên bố sẽ được các nhà quan sát Canada theo dõi sát sao với hy vọng thu thập được một số thông tin chi tiết về cách Ngân hàng Trung ương Canada có thể phản ứng.

Đó là vì ngân hàng trung ương Canada thường không đủ khả năng để đi chệch quá xa so với Fed trong cách tiếp cận đối với lãi suất - nghĩa là hiện tại, Ngân hàng Trung ương Canada đang trong một "mô hình giữ nguyên" đối với lãi suất trong khi chờ Fed ra tay, theo Mishra.

"Nền kinh tế ở Mỹ đã thách thức tính logic", bà nói. "Nó đã đạt đến những đỉnh cao mới trong quý 2 năm 2024. Điều này được thúc đẩy bởi một thị trường lao động mạnh mẽ ... nếu Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất nhanh hơn dự kiến, hoặc nhanh hơn Fed để thúc đẩy nền kinh tế Canada, điều đó sẽ làm giảm giá trị của đồng đô la Canada và điều này sẽ khiến hàng nhập khẩu đắt hơn, dẫn đến cú sốc lạm phát cần phải tránh."

Điều đó có nghĩa là nền kinh tế Mỹ  hiện đang đặt Ngân hàng Trung ương Canada vào tình thế cực kỳ khó khăn khi phải lựa chọn theo Mishra, mặc dù "những dấu hiệu rõ ràng" về sự suy thoái ở Mỹ đã làm dấy lên triển vọng về cắt giảm siêu lớn của Fed là 50 điểm cơ bản trở lên.

Nền kinh tế Mỹ chậm lại có thể tạo điều kiện cho Ngân hàng Trung ương Canada

Tỷ lệ thất nghiệp của Canada đã tăng đều đặn trong những tháng gần đây, đạt 6,6% trong mùa hè do tăng trưởng việc làm vẫn chậm chạp, mặc dù thị trường lao động Mỹ cũng đang bắt đầu suy yếu.

Bảng lương phi nông nghiệp tăng 142.000 trên khắp nước Mỹ vào tháng 8 - nhưng mức trung bình ba tháng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020 và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng bốn trong năm tháng qua.

Ở cả Mỹ và Canada, triển vọng chi phí vay giảm trong năm tới sẽ giảm bớt áp lực cho chủ nhà và chủ doanh nghiệp, những người đã chứng kiến ngân sách bị căng thẳng do tăng lãi suất kể từ năm 2022.

Báo cáo của BDO chỉ ra rằng khả năng phục hồi kinh tế nhờ lãi suất giảm cũng có nghĩa là Canada vẫn đang trên đà đạt được cú hạ cánh mềm mà các nhà kinh tế hy vọng, nghĩa là lạm phát sẽ nằm quanh mức mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Canada mà không có sự suy giảm kinh tế đáng kể.

Nhưng những xu hướng lạm phát đó và lãi suất cao theo tiêu chuẩn của những năm gần đây "sẽ tiếp tục gây sức ép lên hoạt động kinh tế", báo cáo cho biết thêm, "dẫn đến tăng trưởng chậm lại trong tương lai của hoạt động nợ của doanh nghiệp và khu vực doanh nghiệp Canada".

© 2024 Canadian Mortgage Professional.

Bản tiếng Việt của The Canada Life