Nhà kinh tế hàng đầu cho biết tuyên bố mới nhất nhấn mạnh sự cần thiết kiên nhẫn của thị trường

Theo một nhà kinh tế ngân hàng hàng đầu, sự lạc quan đã tăng lên trong thị trường nhà ở và thế chấp của Canada về triển vọng cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của ngân hàng trung ương – nhưng sự cần thiết  kiên nhẫn là điểm rút ra chính từ thông báo mới nhất của các quan chức.

Doug Porter, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Montreal (BMO), nói với Canadian Mortgage Professional rằng ngôn ngữ của Ngân hàng Trung ương Canada trong tuyên bố ngày 6 tháng 3 cho thấy họ không vội vàng bắt đầu hạ lãi suất.

Ngân hàng đã giữ nguyên lãi suất chuẩn trong quyết định mới nhất, giữ nguyên lãi suất ở mức 5,0% và giữ nguyên lãi suất lần thứ năm liên tiếp.

“Tôi nghĩ rằng họ có thể mở ra một chút khả năng cắt giảm lãi suất,” Porter nói. “Có một sự đồng tình nhẹ theo hướng đó, đó là họ thấy một số dấu hiệu cho thấy áp lực tiền lương đang bắt đầu giảm bớt một chút.

“Nhưng tôi nghĩ thông điệp quan trọng nhất là tất cả chúng ta phải kiên nhẫn – việc này sẽ mất một thời gian. Họ cần ít nhất vài tháng nữa khi có dữ liệu lạm phát tốt hoặc dữ liệu lạm phát tốt hơn trước khi có thể cảm thấy thoải mái. Và tôi nghĩ khẩu hiệu ở đây là sự kiên nhẫn.”

BoC có thể đẩy lùi thời hạn cắt giảm lãi suất không?

Dự báo của BMO vẫn dự tính đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương vào tháng 6. Tuy nhiên, Porter cho biết đó không phải là một “kết luận được đoán trước” - và dường như không có khả năng Ngân hàng quyết định bắt đầu cắt giảm sớm hơn.

Ông nói: “Rất nhiều thứ sẽ phải diễn ra một cách thần kỳ trong 5 tuần tới để họ có thể cắt giảm vào tháng 4. Tôi thực sự nghi ngờ việc họ có sẵn sàng hay không. Ngay cả tháng 6 cũng bắt đầu có vẻ hơi đáng nghi ngờ, bởi vì họ sẽ phải bắt đầu triển khai tương đối sớm nếu dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6.”

Những người có ý định mua nhà chờ lãi suất bắt đầu giảm đã thất vọng trước quyết định mới nhất của Ngân hàng, mặc dù ngày càng rõ ràng những ngày tăng lãi suất đã qua.

Porter cho biết, những người mua tiềm năng có thể tin tưởng vào khả năng lãi suất thấp hơn vào một thời điểm nào đó trong năm 2024 - nhưng họ không nên mong đợi lãi suất sẽ giảm nhanh chóng sau đợt cắt giảm đầu tiên.

Ông nói: “Tôi nghĩ nếu bạn đang muốn tham gia vào thị trường, bạn sẽ được khuyến khích phần nào bởi cuộc nói chuyện rằng lãi suất có thể sẽ giảm dần, từ từ. Nhưng bạn có thể không vui mừng về sự thận trọng mà thống đốc ngân hàng trung ương đã chỉ ra xung quanh quan điểm đó, rằng việc này sẽ mất một thời gian và lãi suất sẽ không giảm nhanh như khi chúng tăng.

“Tôi muốn nói rằng lãi suất đã tăng nhanh; nhưng chúng sẽ giảm từ từ. Tôi nghĩ đây sẽ là một xu hướng giảm khá chậm.”

Nếu xu hướng kinh tế tiếp tục diễn ra như mong đợi, Porter cho biết BMO kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất xuống 4% vào cuối năm nay và 3% vào cuối năm 2025 - mặc dù đó không phải là điều chắc chắn trong bối cảnh triển vọng tiếp tục thận trọng của ngân hàng trung ương.

Ông nói: “Tôi nghĩ toàn bộ lộ trình giảm lãi suất này có thể mất nhiều thời gian hơn một chút.”

Ngân hàng Trung ương Canada có nên tập trung vào các thước đo lạm phát khác nhau không?

Ngân hàng đã phải đối mặt với những lời chỉ trích trong những tuần gần đây vì tập trung vào các thước đo lạm phát bao gồm chi phí nhà ở và thanh toán lãi thế chấp, cả hai đều tăng vọt trong bối cảnh lãi suất tăng kể từ năm 2022.

Các người chỉ trích nhấn mạnh rằng những thước đo đó sẽ vẫn ở mức cao miễn là Ngân hàng giữ lãi suất ở mức cao hiện tại.

Tuy nhiên, Porter cho biết có một trường hợp hợp lý đối với cách tiếp cận hiện tại của Ngân hàng - và lưu ý rằng chỉ số CPI-median, một trong những cách đo lường lạm phát ưa thích của thống đốc Tiff Macklem và không bị ảnh hưởng nặng nề bởi chi phí lãi suất thế chấp, vẫn ở mức cao.

“Tôi đánh giá cao thực tế là ngoài chi phí thế chấp, lạm phát về cơ bản ở mức 2%. Đó là sự thật”, Porter nói. “Tuy nhiên, một số chi phí khác thực sự đã giảm do lãi suất thế chấp tăng. Những thứ như giá nhà mới thực sự đã giảm vì lãi suất thế chấp tăng.”

“Tôi nghĩ nếu bạn nhìn vào tổng thể lạm phát nơi ở, nó sẽ cho thấy khá nhiều chi phí về nơi ở đang diễn ra…. Và thước đo trung bình vẫn đang tăng hơn 3%. Nếu tôi phải chọn một con số mà tôi sẽ theo dõi trong những tháng tới, thì đó sẽ là thước đo giá trung bình. Và tôi nghĩ đó không phải là một biện pháp tồi. Nó khá thuần túy và không thực sự bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chi phí lãi suất thế chấp tăng vọt.”

© 2024 Canadian Mortgage Professional

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE