Lạm phát trong tháng 9 đã giảm xuống còn 1,6 phần trăm, mức tăng chậm nhất theo năm trong hơn ba năm và thấp hơn nhiều so với mục tiêu hai phần trăm của Ngân hàng Trung ương Canada.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là dữ liệu quan trọng cuối cùng trước khi ngân hàng trung ương công bố lãi suất tiếp theo vào ngày 23 tháng 10.

Sau đây là những gì các nhà kinh tế và nhà phân tích nói về số liệu lạm phát mới nhất và ý nghĩa của chúng đối với ngân hàng trung ương và lãi suất.

Giảm 50 điểm cơ bản vào tuần tới: Alberta Central

Charles St-Arnaud, nhà kinh tế trưởng của hiệp hội tín dụng Alberta Central, cho biết con số của các thành phần trong CPI tháng 9 tăng hơn năm phần trăm đã giảm xuống còn 11 phần trăm, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2020 và giảm từ 13 phần trăm vào tháng 8.

"Sự sụt giảm trong tỷ lệ các thành phần tăng năm phần trăm cho thấy áp lực giá tăng cực đoan ít hơn trong lạm phát," ông cho biết trong một báo cáo.

Xem xét dữ liệu lạm phát hàng tháng — CPI đã giảm 0,4 phần trăm vào tháng 9 — St-Arnaud cho biết điều này có khả năng đưa sự thay đổi hàng năm trong ba tháng gần với mức thấp nhất trong phạm vi mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Canada.

"Nhìn chung, Ngân hàng Trung ương Canada sẽ hoan nghênh báo cáo hôm nay vì nó xác nhận rằng lạm phát tiếp tục giảm", ông cho biết. "Chúng tôi tin rằng BoC nên đẩy nhanh việc quay trở lại chính sách tiền tệ trung lập hơn, đặc biệt là khi xem xét nền kinh tế ảm đạm và không có áp lực lạm phát."

St-Arnaud dự kiến ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tuần tới và tại cuộc họp tiếp theo và cũng là cuộc họp cuối cùng trong năm vào tháng 12, sau đó là 25 điểm cơ bản vào tháng 1 để đưa lãi suất cho vay chuẩn xuống còn 3% và gần với mức lãi suất trung lập.

‘Cốt lõi  vẫn duy trì’: Corpay

“Áp lực cơ bản vẫn duy trì,” Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay Inc., cho biết trong một báo cáo.

Lạm phát cốt lõi, mức trung bình của các thước đo ưa thích của Ngân hàng Trung ương Canada — CPI trim và CPI median  — đạt 2,35 phần trăm, không đổi so với tháng 8, ông cho biết thêm rằng dữ liệu cốt lõi loại bỏ sự biến động để giúp các quan chức nắm bắt rõ hơn về các điểm “áp lực giá” trong nền kinh tế.

“Chúng tôi vẫn chưa tin rằng nền kinh tế Canada cần một phản ứng khẩn cấp, nhưng không có nhiều nghi ngờ rằng dữ liệu ngày hôm nay sẽ làm giảm rủi ro giảm giá liên quan đến việc hành động quyết liệt hơn”, Schamotta cho biết.

Ông cho biết, các khoản cược vào một đợt cắt giảm lớn hơn từ Ngân hàng Trung ương Canada đang tăng lên, với khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản tăng lên gần 80 phần trăm từ 54 phần trăm trước khi Cơ quan Thống kê Canada công bố số liệu mới nhất.

‘Đi sau đường cong’: RSM Canada

“Rõ ràng là Ngân hàng Trung ương Canada đang tụt hậu so với đường cong cắt giảm lãi suất”, Tu Nguyen, một nhà kinh tế tại công ty tư vấn kế toán RSM Canada LLP, cho biết trong một báo cáo, với dữ liệu lạm phát mới nhất và mức tăng trưởng “chậm chạp” vào năm 2024.

Cho đến nay, Ngân hàng Trung ương Canada đã đi theo con đường cắt giảm “dần dần”, với ba lần cắt giảm 25 điểm cơ bản tiêu chuẩn mỗi lần.

“Dữ liệu có thể thuyết phục họ tăng tốc vì mối quan tâm chính đã chuyển từ ổn định giá cả sang việc làm và tăng trưởng”, Nguyen cho biết.

Dữ liệu việc làm vào thứ Sáu đã khiến thị trường bất ngờ khi nền kinh tế tạo ra số lượng việc làm nhiều hơn gấp đôi so với dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 6,5% từ 6,6%. Nhưng nhiều nhà kinh tế cho biết các chi tiết đằng sau dữ liệu, bao gồm tỷ lệ tham gia giảm, cho thấy thị trường lao động yếu hơn vẻ bề ngoài.

Mặc dù Cơ quan Thống kê Canada cho rằng phần lớn sự chậm lại của lạm phát là do giá xăng giảm, nhưng nếu không tính xăng và các thành phần dễ biến động khác, lạm phát tháng 9 vẫn ở mức 2,2 phần trăm, vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu từ một phần trăm đến ba phần trăm của Ngân hàng Trung ương Canada.

Ngay cả khi lạm phát đang chậm lại, điều đó không có nghĩa là nó sẽ biến mất, Nguyen cho biết trong báo cáo của mình.

"Điều quan trọng là phải hiểu rằng mặc dù tốc độ tăng giá đã được điều chỉnh, nhưng mức giá vẫn luôn cao hơn và không giảm trở lại", bà cho biết.

© 2024  Financial Post

Bản tiếng Việt của The Canada Life