Nhà kinh tế hàng đầu cho biết cắt giảm lãi suất có thể đang trên đà diễn ra - nhưng còn quá sớm để mong đợi sự phục hồi ngay lập tức

Sau một năm có thể được mô tả là một năm thăng trầm đối với thị trường thế chấp ở Canada, chủ nhà cũng như người mua đều hy vọng vào một triển vọng tươi sáng hơn vào năm 2024.

Lãi suất tăng đã giúp hạn chế hơn nữa khả năng chi trả nhà ở của những người mua mới và làm suy yếu ngân sách của nhiều chủ sở hữu hiện tại trong suốt 12 tháng qua, cùng với cuộc chiến chống lạm phát cao dai dẳng của Ngân hàng Trung ương Canada góp phần tạo nên thị trường ảm đạm trong suốt cả năm.

Tuy nhiên, vẫn còn một số chỗ để lạc quan vào cuối năm, với việc ngân hàng trung ương giữ lãi suất ba lần liên tiếp - sau chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ kéo dài 16 tháng - làm dấy lên suy đoán rằng lãi suất sẽ bắt đầu giảm trong năm tới.

Theo một nhà kinh tế hàng đầu, mặc dù điều đó có thể làm tăng hy vọng về sự hồi sinh của thị trường nhà ở và thế chấp ở Canada, nhưng điều quan trọng là không nên bỏ qua khả năng nền kinh tế sẽ tiếp tục trì trệ trong phần lớn thời gian của năm nay.

Phát biểu với Canadian Mortgage Professional vào tháng 12, nhà kinh tế trưởng Doug Porter của Ngân hàng Montreal (BMO) nói rằng việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada trong suốt năm 2022 và 2023 có thể sẽ tiếp tục cản trở cơ hội phát triển kinh tế đáng kể.

Ông nói: “Chúng tôi nghĩ một cách hay để nhìn nhận vấn đề là trong sáu hoặc bảy tháng qua, nền kinh tế thực sự không tăng trưởng chút nào. Chúng tôi nghĩ đó cũng sẽ là câu chuyện trong sáu đến chín tháng tới. Đó sẽ là một thách thức để phát triển.”

“Thực tế là nền kinh tế và thị trường thế chấp vẫn chưa hoàn toàn chấp nhận được mức lãi suất tăng cao mà chúng ta thấy cho đến nay. Chúng tôi nghĩ rằng nó sẽ đè nặng lên nền kinh tế hơn nữa. Có thể chúng ta đang chứng kiến một cuộc suy thoái nông.”

Doanh số bán nhà tăng cung cấp cơ sở để BoC suy tính

Tháng 12 chứng kiến doanh số bán nhà tăng đột biến trên nhiều thị trường lớn của Canada, một diễn biến mà Porter lưu ý rằng có thể khiến các nhà quan sát hy vọng ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất sẽ thất vọng.

Ông viết: “Mặc dù việc đọc nhiều về hoạt động nhà ở vào giữa mùa đông luôn là điều nguy hiểm, nhưng ngay cả một chút sức mạnh trên mặt trận này cũng có thể làm sống lại những ký ức tồi tệ về sự phục hồi đáng ngạc nhiên mà Ngân hàng đã trải qua vào mùa xuân năm ngoái về doanh số bán nhà và giá nhà.”

Ngân hàng sẽ quan tâm nhiều đến hoạt động bán hàng trong những tháng đầu năm nay vì nó sẽ cân nhắc xem liệu nền kinh tế đã hạ nhiệt đủ để mở ra cơ hội giảm lãi suất hay chưa, Porter cho biết. “Hoạt động vẫn trầm lắng, nhưng ngay cả một dấu hiệu về sự cân bằng cung/cầu vững chắc hơn trong bối cảnh việc cắt giảm lãi suất đang treo ở đó cũng có thể dễ dàng thúc đẩy lĩnh vực này hoạt động trở lại.”

Trong khi đó, tăng trưởng tiền lương tiếp tục ở mức đáng chú ý trong tháng 12, đạt 5,8% trong tháng mặc dù tỷ lệ thất nghiệp cao hơn so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, trợ lý kinh tế trưởng Nathan Janzen của Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC) cho biết, dữ liệu thị trường lao động “trái chiều” cung cấp vừa đủ dấu hiệu cho thấy nền kinh tế vẫn còn yếu trong quý 4.

Ông cho biết trong một báo cáo rằng mặc dù thị trường lao động Canada không chạm đáy vào tháng 12 nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn tăng đáng kể trong những tháng gần đây và số giờ làm việc tiếp tục giảm.

Ông nói: “Ngân hàng Trung ương Canada sẽ vẫn thận trọng trong việc chuyển sang cắt giảm lãi suất quá nhanh - và tốc độ tăng lương vẫn đang vượt quá tốc độ phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% của họ trong lịch sử.”

“Tuy nhiên, kỳ vọng của chúng tôi là bối cảnh kinh tế đủ yếu để lạm phát tiếp tục giảm và BoC sẽ bắt đầu đưa  lãi suất qua đêm xuống thấp hơn vào khoảng giữa năm nay.”

Nền kinh tế Canada có thể chậm lại đáng kể như thế nào trong năm 2024?

Những lo ngại về sự suy thoái mạnh và kéo dài đối với nền kinh tế Canada cho đến nay đã được chứng minh là không có cơ sở, khi thị trường lao động và sản lượng tổng thể vẫn ổn định, dù không tăng, vào năm ngoái khi đối mặt với việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương.

Porter nói với CMP vào tháng 12 rằng một cuộc khủng hoảng khó có thể xảy ra trong năm 2024, mặc dù điều đó không có nghĩa là mọi chuyện sẽ thuận buồm xuôi gió.

“Tôi thường được hỏi: ‘Đây sẽ là hạ cánh mềm hay hạ cánh cứng?’ Tôi nói rằng đó sẽ là một cuộc hạ cánh gập ghềnh,” anh nói. “Có lẽ không khó. Nhưng có một số thách thức và chúng ta đã phải đối mặt với một cú va chạm lớn với tỷ lệ thất nghiệp tăng vào năm ngoái và quý âm của GDP [tổng sản phẩm quốc nội] trong quý thứ ba. Nó cho thấy nền kinh tế đang gặp khó khăn.”

© 2024 Canadian Mortgage Professional

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE