Chứng khoán và trái phiếu Canada đã tăng điểm khi các nhà đầu tư đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất ngay trong mùa xuân tới, nhưng các chuyên gia cho rằng Ngân hàng Trung ương Canada đang để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai nhằm kiềm chế kỳ vọng của thị trường.

Ngân hàng trung ương giữ lãi suất cho vay qua đêm ở mức 5% trong quyết định thứ ba liên tiếp vào thứ Tư, nhưng cho biết “vẫn sẵn sàng tăng lãi suất chính sách hơn nữa nếu cần thiết.”

Earl Davis, người đứng đầu thị trường tiền tệ và thu nhập cố định tại BMO Global Asset Management, cho biết ông tin rằng Ngân hàng Trung ương Canada đã chọn không chống lại đợt tăng giá trái phiếu bằng ngôn ngữ quyết định của mình nhằm tránh tạo thêm biến động cho thị trường.

Ông nói trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình hôm thứ Tư: “Việc nới lỏng mà chúng ta đang thấy trên thị trường trái phiếu thực sự có tác dụng kích thích nền kinh tế, việc làm và nhà ở.”

“Lý do tại sao họ không muốn ra tay mạnh mẽ hơn và tôi nghĩ đây là quan điểm phù hợp của họ là vì họ không muốn tạo thêm biến động cho thị trường.”

Davis cho biết trong khi ngân hàng tiếp tục cân nhắc việc tăng lãi suất hơn nữa, họ hiện đã áp dụng "khuynh hướng tăng lãi suất nới lỏng" một phần để ngăn chặn tình trạng bán tháo trái phiếu hàng loạt.

Jules Boudreau, nhà kinh tế cấp cao tại Mackenzie Investments, cho biết Ngân hàng Trung ương Canada cũng đang cố gắng tránh lặp lại tình trạng như hồi đầu năm nay, khi thị trường chứng kiến “những lời hoa mỹ  về lãi suất như một dấu hiệu cho thấy họ đã thực hiện xong chu kỳ tăng lãi suất.”

“Điều này khiến các điều kiện tài chính được nới lỏng và kích thích sự phục hồi của tăng trưởng, lạm phát và thị trường nhà đất. Ngân hàng đã phải hủy bỏ việc tạm dừng vào tháng 6… lần này ngân hàng sẽ không gặp rủi ro với kết quả như vậy,” ông nói với BNNBloomberg.ca trong một tuyên bố gửi qua email.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Davis cho biết việc mua trái phiếu có thể bảo vệ các nhà đầu tư trước tình trạng suy thoái kinh tế sắp xảy ra khi lãi suất cao tác động đến nền kinh tế.

Ông nói: “Bây giờ mọi người có khả năng kiếm tiền từ lợi nhuận của họ bằng cổ phiếu, chứng khoán và đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp.”

“Bạn vẫn nhận được lợi suất lớn, bạn ở cao hơn trên đường cong vốn, điều đó có nghĩa là sẽ an toàn hơn trong trường hợp nền kinh tế thay đổi đáng kể và bạn đang ở vị thế tốt hơn để kiếm được lợi suất trong tương lai.”

Cuộc phục hồi trái phiếu trên diện rộng bao gồm cả trái phiếu đầu tư và lợi suất cao. Davis cho biết ông khuyên nên giữ trái phiếu đầu tư vì ông coi những trái phiếu đó an toàn hơn khi nắm giữ gần cuối chu kỳ thắt chặt định lượng.

Ông nói: “Theo định nghĩa, nó có mức bảo hiểm lãi suất cao hơn nhiều và đó là nơi bạn muốn đến.”

QUẢN LÝ RỦI RO

Về mặt quản lý danh mục đầu tư tổng thể, Davis nói rằng việc tiền điện tử tăng giá gần đây mang đến cơ hội tốt cho các chủ sở hữu tiền điện tử chuyển đổi chúng thành các khoản đầu tư an toàn hơn như quỹ ETF trái phiếu doanh nghiệp.

“Tôi xem tiền điện tử giống như cách tôi xem cổ phiếu. Đó là một tài sản rủi ro và với sự phục hồi nhanh chóng này, đây là thời điểm tuyệt vời để chuyển nó thành rủi ro trái phiếu doanh nghiệp (cấp đầu tư), ông nói.

Davis cũng gợi ý rằng các nhà đầu tư vào dầu mỏ nên coi các sự kiện địa chính trị gần đây như một chỉ báo về rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào ngành.

Ông nói: “Dầu bị ảnh hưởng bởi các sự kiện địa chính trị (và) vẫn còn một lượng rủi ro địa chính trị đáng kể, vì vậy đó là điều sẽ tác động đến dầu và đó là một dấu hiệu khác cho thấy lạm phát tăng cao vào năm 2024.”

Davis nói rằng trái phiếu thường đi trước thị trường khi dự đoán việc cắt giảm hoặc tăng lãi suất, nhưng nói thêm rằng ông sẽ theo dõi dữ liệu từ quý đầu tiên của năm 2024 để xem giá cổ phiếu cuối cùng sẽ tăng như thế nào khi đối mặt với một nền kinh tế có thể sẽ chậm lại.

© 2023 BNN Bloomberg

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE