Các nhà quan sát thị trường cân nhắc về quỹ đạo chính sách của ngân hàng trung ương trong năm tới

Các nhà quan sát trong ngành nói rằng Ngân hàng Trung ương Canada gần như chắc chắn sẽ trải qua một trận chiến khó khăn vào năm tới khi thuyết phục các thị trường rằng lãi suất nên duy trì ở mức 4,25% thay vì giảm ngay lập tức.

Điều này là do sự sụt giảm gần đây của lợi suất trái phiếu, xảy ra do kỳ vọng lãi suất sẽ giảm trong năm tới, đã khiến cho một số chi phí đi vay trong nước thấp hơn.

Doug Porter, nhà kinh tế trưởng tại BMO Capital Markets, cho biết: “Trong phạm vi mà thị trường bắt đầu dự đoán sự kết thúc của việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương, và thậm chí cả khả năng cắt giảm, điều đó khiến công việc của ngân hàng trung ương trở nên khó khăn hơn nhiều. “Nếu thị trường phục hồi quá nhiều và quá lành mạnh hoặc quá mạnh mẽ, thì việc thực sự đẩy lạm phát ra khỏi hệ thống sẽ khó khăn hơn.”

James Laird, đồng sáng lập của Ratehub.ca, cho biết thêm rằng nếu lãi suất vẫn ổn định thay vì tăng cao hơn nữa, hoạt động thị trường nhà ở có thể sẽ ổn định hơn vào năm 2023.

“Nhu cầu không thay đổi; mọi người chỉ ngồi bên lề trong khi quá trình chuyển đổi từ lãi suất cực thấp sang trạng thái cân bằng lãi suất mới diễn ra,” Laird nói.

Các ngân hàng trung ương nên phản ứng như thế nào với biến động lãi suất trái phiếu?

Với việc BoC gần đây báo hiệu rằng ngân hàng sắp kết thúc quỹ đạo thắt chặt và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ nói rằng họ sẽ thực hiện nhiều đợt tăng lãi suất hơn vào năm tới, các ngân hàng trung ương “nên tránh làm bất cứ điều gì khiến thị trường này thích thú” về sự đảo chiều sắp xảy ra trong việc tăng lãi suất, Derek Holt, người đứng đầu bộ phận kinh tế thị trường vốn tại Scotiabank cho biết.

Holt cảnh báo: “Nếu không, chúng ta có thể rơi vào tình trạng lạm phát và lãi suất siêu tốc trong nhiều năm tới mà sẽ thiên về lạm phát trung bình cao hơn.

© 2022 Canadian Mortgage Professional

© 2022 Bản tiếng Việt của The Canada Life