Tỷ lệ lạm phát cuối cùng đã đạt được mục tiêu của Ngân hàng Canada vào tháng 8, giảm xuống còn 2%, mức tăng chậm nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Đây là những gì các nhà kinh tế phải nói về tin tức này:

Các nhà hoạch định chính sách nên tập trung vào việc cắt giảm lãi suất: CIBC

Nhà kinh tế cấp cao Andrew Grantham cho biết với mục tiêu lạm phát đã đạt được, các nhà hoạch định chính sách nên tập trung vào việc cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế và ngăn chặn tình trạng thiếu hụt đáng kể mục tiêu lạm phát trong tương lai.

Mặc dù phần lớn mức nới lỏng so với tháng 7 là do giá xăng giảm, nhưng cũng có tin tốt trong các thước đo cốt lõi, Grantham cho biết. Ông lưu ý rằng lĩnh vực duy nhất chịu áp lực giá vẫn là nơi ở, và đặc biệt là tiền thuê nhà và chi phí lãi suất thế chấp.

Giá quần áo và giày dép đã giảm vào tháng 8 lần đầu tiên kể từ năm 1971, những mặt hàng thường tăng giá do mùa mua sắm để trở lại trường học. Ông cho biết đây có thể là dấu hiệu cho thấy nhu cầu yếu khiến các nhà bán lẻ phải tồn kho vào cuối mùa hè.

Grantham cho biết, khi giá xăng tiếp tục giảm vào tháng 9, lạm phát tiêu đề sẽ tiếp tục giảm trong bản báo cáo tiếp theo và CPI, không bao gồm chi phí lãi suất thế chấp, có thể giảm xuống dưới 1%.

Ông cho biết: “Điểm mấu chốt là lạm phát vẫn không gây đe dọa, Ngân hàng Trung ương Canada hiện nên tập trung vào việc cố gắng kích thích nền kinh tế và ngăn chặn tỷ lệ thất nghiệp tăng cao”, đồng thời nói thêm rằng ông dự báo sẽ có thêm 200 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất từ nay đến giữa năm sau.

CPI tiêu đề dựa trên mục tiêu ở mức 2% là sai lệch: Scotiabank

Derek Holt, người đứng đầu Scotiabank Capital Markets Economics, đã cảnh báo về việc tăng quy mô khi lạm phát cơ bản tăng trở lại vào tháng 8 so với tháng 7. Holt cho biết: "Theo quan điểm của tôi, việc tăng quy mô dựa trên dữ liệu này sẽ là một bước đi sai lầm về chính sách."

Trong khi Ngân hàng Trung ương Canada đặt mục tiêu lạm phát tiêu đề là hai phần trăm trong trung hạn, thì họ sử dụng các thước đo cốt lõi của mình theo cách có tần suất cao hơn để vận hành khả năng đạt được mục tiêu này một cách bền vững, ông cho biết. Holt nói thêm rằng không rõ liệu lạm phát cơ bản đã hạ nhiệt đủ nhanh để đạt được lạm phát tiêu đề hai phần trăm một cách bền vững hay chưa.

Ông cho biết việc đánh giá trước điều này bằng cách đẩy nhanh việc nới lỏng có thể làm bùng phát lại áp lực lạm phát, đặc biệt là khi nơi ở, một phần quan trọng của rổ giá, vẫn nóng và có thể trở nên nóng hơn nữa.

Holt cho biết chức năng phản ứng ôn hòa của ngân hàng trung ương có thể tăng lên, nhưng trước tiên, áp lực lạm phát cốt lõi ở mức biên không hỗ trợ việc làm như vậy và sẽ là một canh bạc rủi ro rằng tăng trưởng không tăng tốc nhanh hơn mức tăng trưởng GDP tiềm năng và rủi ro lạm phát hồi sinh.

Con đường cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada đã rõ ràng: RBC Economics

Chuyên gia kinh tế Nathan Janzen của Ngân hàng Hoàng gia Canada cho biết mặc dù tốc độ lạm phát chủ yếu được thúc đẩy bởi giá xăng và dầu thấp hơn, nhưng áp lực lạm phát tiềm ẩn rộng hơn cũng cho thấy những dấu hiệu giảm bớt.

Những áp lực lạm phát rộng hơn đó có vẻ sẽ quay trở lại mục tiêu lạm phát hai phần trăm và lãi suất vẫn ở mức đủ cao để hạn chế tăng trưởng kinh tế và đẩy mức tăng trưởng giá xuống thấp hơn.

Janzen cho biết con đường cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada đã rõ ràng, vì GDP bình quân đầu người đã giảm bảy trong tám quý gần đây và tỷ lệ thất nghiệp tăng hơn một phần trăm so với một năm trước.

Chuyên gia kinh tế này dự kiến lộ trình cắt giảm lãi suất dần dần là 25 điểm cơ bản cho mỗi cuộc họp, giảm xuống mức lãi suất qua đêm là ba phần trăm với rủi ro nghiêng về khả năng cắt giảm lớn hơn nếu nền kinh tế suy yếu đáng kể hơn nữa.

“Hồng tâm!:” TD Economics

Lạm phát tiêu đề đã trở lại mục tiêu và các thước đo cốt lõi tiếp tục giảm. Chuyên gia kinh tế cấp cao của TD James Orlando cho biết lạm phát sẽ còn thấp hơn nữa nếu không có tác động quá lớn của chi phí nhà ở cao, vốn đã gây áp lực lên nền kinh tế Canada và làm chậm tốc độ tăng trưởng.

“Lạm phát tiếp tục chứng minh Ngân hàng Trung ương Canada cần tiếp tục cắt giảm lãi suất chính sách của mình”, ông cho biết.

Ông nói thêm rằng lãi suất chính sách hiện tại, ngay cả sau khi đã cắt giảm 75 điểm cơ bản trong vài tháng qua, vẫn cao hơn gần 200 điểm cơ bản so với mức cần thiết do tình hình kinh tế hiện tại. Với điều đó, khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản lớn hơn đang gia tăng trên thị trường tương lai.

Orlando cho biết một số thành viên của Ngân hàng Trung ương Canada phát biểu về nền kinh tế trong vài tuần tới sẽ mang đến cho ngân hàng nhiều cơ hội để đưa giá thị trường theo đúng lộ trình dự kiến.

Quá sớm để tuyên bố 'nhiệm vụ đã hoàn thành' về lạm phát: Desjardins

Randall Bartlett, giám đốc cấp cao về kinh tế Canada tại Desjardins, cho biết tỷ lệ lạm phát tháng 8 chỉ ra mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 10.

Ông cho biết mặc dù có lẽ vẫn còn quá sớm để ngân hàng trung ương thận trọng tuyên bố "nhiệm vụ đã hoàn thành" về lạm phát, nhưng tin tức lạm phát là lý do để ăn mừng.

Với lạm phát tiêu đề chậm lại mạnh mẽ và đạt đúng mục tiêu 2 phần trăm của Ngân hàng Trung ương Canada, có vẻ như mục tiêu của ngân hàng trung ương là quay trở lại mức lạm phát thấp và ổn định đã ở đây, ông nói thêm.

Bartlett lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp tăng dần và tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại so với dự báo gần đây nhất của ngân hàng trung ương cho thấy lãi suất cao đang có tác dụng làm nguội nền kinh tế, "trên thực tế, có lẽ chúng đang hoạt động quá tốt".

Do đó, ông cho biết Ngân hàng Trung ương Canada có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản tại thông báo vào tháng 10. Sau đó, ông hy vọng lãi suất sẽ quay lại mức cắt giảm dần 25 điểm cơ bản, đồng thời vẫn để ngỏ khả năng tăng tốc nếu điều kiện kinh tế cho phép.

Chưa hoàn thành nhiệm vụ: Capital Economics

Trong khi lạm phát tiêu đề đã trở lại mục tiêu hai phần trăm vào tháng 8, thì ngân hàng "vẫn chưa hoàn thành nhiệm vụ", Stephen Brown, phó giám đốc kinh tế Bắc Mỹ tại Capital Economics cho biết.

Brown cho biết sự nới lỏng này chủ yếu là do các hiệu ứng cơ sở thuận lợi và sẽ diễn ra trong thời gian ngắn, dự báo rằng lạm phát sẽ tăng trở lại mức 2,5 phần trăm trong quý 4.

Tuy nhiên, ông cho biết các chi tiết của bản phát hành vào tháng 8 cung cấp thêm bằng chứng cho thấy cuộc chiến lạm phát "gần như đã giành chiến thắng" và sẽ làm tăng thêm suy đoán rằng ngân hàng trung ương có thể sớm cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản.

Brown cho biết mặc dù cả lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản hiện đang trên đà giảm trung bình 0,1 phần trăm so với dự đoán của ngân hàng trung ương trong quý này, nhưng riêng điều đó sẽ không đủ để thuyết phục ngân hàng cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng điều này mở ra cánh cửa cho một động thái lớn hơn nếu ngân hàng lo ngại hơn về những rủi ro bất lợi đối với triển vọng kinh tế.

©2024 Financial Post

Bản tiếng Việt của The Canada Life