David Rosenberg

Chúng ta  đã lên tiếng chỉ trích chính sách nhập cư mạnh mẽ của Ottawa từ góc độ tạo thêm căng thẳng cho thị trường nhà ở quốc gia vốn đã bị kéo dài đến giới hạn từ quan điểm khả năng chi trả do thiếu nguồn cung. Việc tạo ra một quốc gia toàn những người đi thuê nhà vì bong bóng nhà ở dai dẳng kéo dài nhiều năm, càng trở nên trầm trọng hơn do sự bùng nổ nhu cầu về bất động sản nhà ở do người nhập cư thúc đẩy, chắc chắn sẽ gây ra những tác động tiêu cực và không ổn định đối với toàn bộ nền kinh tế và toàn xã hội.

Sẽ thật tuyệt nếu chính phủ liên bang bắt đầu tập trung chú ý vào việc chú trọng hơn vào việc nhập khẩu công nhân xây dựng và thợ lành nghề, điều đó là chắc chắn. Rốt cuộc, đầu tư nhà ở thực tế ở mức -18,7% hàng năm và âm trong bảy quý liên tiếp — và trong suốt thời gian đó, dân số và nhu cầu nhà ở của Canada đã tăng lên một cách khó kiểm soát.

Tập đoàn Thế chấp và Nhà ở Canada (CMHC) ước tính rằng Canada cần thêm 3,5 triệu căn nhà vào năm 2030 để khôi phục khả năng chi trả — vì vậy chính phủ liên bang nên hỏi những người nộp đơn nhập cư xem họ có biết cách làm việc với búa và đinh hay không. Đất nước này cũng thiếu nhân viên y tế cần được giải quyết thỏa đáng hơn trong chính sách nhập cư tích cực này, nhưng chúng ta sẽ để dành hồ sơ đó cho một ngày khác.

Trước khi than thở về những ảnh hưởng của nhu cầu vượt mức đối với nhà ở từ mức nhập cư kỷ lục đã thúc đẩy tăng trưởng dân số lên 2% với tốc độ hàng năm, vượt xa các tiêu chuẩn lịch sử và, bên ngoài Iceland, ở mức rất cao của trong thế giới công nghiệp hóa, tác động có lợi đối với tiềm năng tăng trưởng của Canada từ phía cung phải được giải quyết.

Và đó là bởi vì một cách để đối phó với cuộc khủng hoảng khả năng chi trả nhà ở ở Canada là tìm cách tăng thu nhập quốc gia — thu nhập là mẫu số trong tỷ lệ khả năng chi trả của chủ sở hữu nhà cổ điển. Từ quan điểm đó, chính sách nhập cư này rất có thể sẽ mang lại nhiều lợi ích hơn là chi phí, và chứng minh ngược lại là một sự phát triển có thể khắc phục sự mất cân bằng cố hữu trong thị trường nhà ở quốc gia.

Nhập cư làm tăng thêm lạm phát giá nhà ở phía cầu bằng cách tăng giá nhà ở trong thời gian tới. Nhưng về phía cung, nó giảm lạm phát bằng cách lấp đầy tình trạng thiếu lao động và tăng năng suất - điều này sau đó giúp tạo ra nền tảng tích cực cho thu nhập thực tế. Và chính triển vọng rằng tăng trưởng thu nhập thực tế tăng lên trên cơ sở thế tục là gốc rễ của một “hành động” tích cực mà người ta có thể áp dụng đối với khía cạnh nhập cư này.

Mặc dù khó định lượng tác động ròng của cung và cầu do nhập cư đóng góp, nhưng các mô hình toàn diện mà chúng tôi thiết kế cho thấy cung có tác động lớn hơn cầu - vì vậy nếu bạn xem xét một cách tổng thể, hay cái được gọi là “cân bằng chung,” về cú sốc nhân khẩu học này, việc gia tăng nhập cư thực sự có thể làm giảm lạm phát. Một lần nữa, điều này là tích cực đối với thu nhập thực tế - và đây có thể là chìa khóa thực sự để giúp giải quyết thách thức về khả năng chi trả.

Các mô hình của chúng tôi cho thấy rằng khi các dòng nhập cư quốc tế ròng được tính đến, tác động làm giảm lạm phát có ý nghĩa thống kê cao. Điều đó rất đáng khích lệ — và là lý do tại sao Ngân hàng Trung ương Canada đã thực hiện một cách tiếp cận rất công bằng đối với vấn đề này, với việc Thống đốc Tiff Macklem bình luận về lợi ích từ phía cung của quan điểm nhập cư đầy tham vọng.

Điều hấp dẫn là việc nhập cư, nếu được thực hiện đúng, cũng có thể là một yếu tố đảo ngược sự suy giảm cấu trúc trong năng suất lao động của Canada — vốn đã âm hàng năm trong chín quý vừa qua. Những người nhập cư có tay nghề cao từ “danh mục kinh tế” của chương trình nhập cư Canada là một giải pháp cho vấn đề này. Trên thực tế, điều dường như không được báo cáo đầy đủ là việc nhập cư ở Canada hiện đang tập trung vào “danh mục kinh tế” này — nói cách khác, hơn một nửa số người nhập cư gần đây được “chọn dựa trên tiềm năng đóng góp kinh tế của họ để đáp ứng nhu cầu của thị trường lao động.”

Một chính sách công tập trung vào việc cải thiện năng suất và do đó làm giảm lạm phát và tăng thu nhập thực tế nên liên quan đến việc tập trung nhập cư vào các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe và xây dựng - để giúp lấp đầy tình trạng thiếu lao động.

Điểm mấu chốt: Đảm bảo rằng chúng ta có một chính sách nhập cư hợp lý ở Canada có nghĩa là sử dụng chính sách này như một công cụ để khắc phục, chứ không phải làm phức tạp, cuộc khủng hoảng khả năng chi trả nhà ở và bong bóng giá bất động sản méo mó ngày càng lớn hơn.

Nhưng tin tốt trong tất cả những điều này là những người nhập cư ở Canada hòa nhập vào thị trường lao động khá nhanh chóng.

Tỷ lệ có việc làm trong số những người nhập cư và cư dân không thường trú (64,6% — là 61,6% vào tháng 12 năm 2022) cao hơn so với những người sinh ra ở Canada (62,4%) mỗi tháng kể từ tháng 5 năm 2021. Khoảng cách hiện ở mức mức cao lịch sử là 2,2 điểm phần trăm.

Sự thay đổi về tỷ lệ việc làm đối với người nhập cư và cư dân không thường trú cũng nhanh hơn nhiều so với những người sinh ra ở Canada, nghĩa là họ đóng góp vào bối cảnh thu nhập danh nghĩa tăng lên.

Cơ quan Thống kê Canada đã phát hiện trong nghiên cứu của mình rằng “mức lương trung bình của những người nộp đơn chính là người nhập cư kinh tế cao hơn mức lương của dân số Canada một năm sau khi được tiếp nhận.” Nói cách khác, những người nhập cư kéo gánh nặng kinh tế của họ, và hồ sơ lịch sử cho thấy xu hướng tham gia vào thị trường lao động và cải thiện năng suất. Trên thực tế, nghiên cứu do Cơ quan Thống kê Canada công bố đã tìm thấy mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ người nhập cư trong lĩnh vực kinh doanh và tăng trưởng năng suất lao động, với năng suất tăng 1,9% cho mỗi 10 điểm phần trăm tăng trong tỷ lệ người nhập cư tại một công ty.

Mặc dù chúng ta  và những người khác đã tập trung vào những tác động rất ngắn hạn của cơn sốt nhu cầu tức thời mà chính sách nhập cư đang có đối với nhà ở, nhưng có lẽ tất cả chúng ta cần có một cái nhìn dài hạn hơn về lợi ích thu nhập từ phía cung và điều đó có thể giúp ích như thế nào trong việc nới lỏng  khả năng chi trả đang gây khó khăn cho các nhóm trẻ hơn trong xã hội.

Điều đó nói rằng, rõ ràng là ở đây và bây giờ, đảm bảo rằng những người nhập cư đổ vào “dạng kinh tế” có kinh nghiệm trong lĩnh vực thương mại xây dựng cũng sẽ đi một chặng đường dài hướng tới việc cung cấp hỗ trợ cho thị trường nhà ở rõ ràng là thiếu nguồn cung cần thiết để sắp xếp lại giá nhà ở mức bình thường hơn so với thu nhập.

David Rosenberg là nhà sáng lập và chủ tịch của công ty nghiên cứu độc lập Rosenberg Research & Associates Inc. Để nhận thêm thông tin chi tiết và phân tích của David Rosenberg, bạn có thể đăng ký dùng thử miễn phí một tháng trên trang web Nghiên cứu Rosenberg. Atakan Bakiskan là nhà kinh tế cấp dưới tại Nghiên cứu Rosenberg.

© 2023 Financial Post

Bản tiếng Việt của The Canada Life