Nền kinh tế Canada đang trì trệ, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và chi phí nhà ở đang đè nặng lên một số hộ gia đình. Các ngân hàng của Canada phải đối mặt với tất cả những điều đó, tuy nhiên cổ phiếu của họ vẫn đang tăng mạnh.

Chỉ số chính của cổ phiếu ngân hàng Canada đã tăng 11% kể từ đầu tháng 11, xóa đi phần lớn khoản lỗ trước đó của năm. Khi bao gồm cổ tức, các nhà đầu tư thực sự đã kiếm được một khoản lợi nhuận nhỏ trong năm 2023 cho đến thời điểm này - trái ngược với Chỉ số Ngân hàng KBW của các tổ chức cho vay Mỹ  vẫn chìm trong sắc đỏ.

Đà tăng này là sự đặt cược vào một nền kinh tế hạ cánh mềm trong năm 2024, trong đó lợi nhuận ngân hàng sẽ không bị thiệt hại nặng nề do sức ép tài chính đang giáng xuống các hộ gia đình Canada vì việc điều chỉnh lại lãi suất thế chấp và giá thuê cao hơn.

Đối với các ngân hàng của nhóm Big Six, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã giảm hơn 6%, trên cơ sở điều chỉnh, trong năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 10. Các ngân hàng dự kiến sẽ giảm trung bình 1,1% trong năm tài chính hiện tại, theo theo dự báo của các nhà phân tích do Bloomberg tổng hợp.

Murray Leith, giám đốc nghiên cứu đầu tư tại Odlum Brown Ltd., một công ty có trụ sở tại Vancouver quản lý khoảng 18 tỷ đô la, cho biết: “Thu nhập sẽ khó tăng trong một hoặc hai năm tới. Nhưng họ là những doanh nghiệp có lợi nhuận cao nên họ có thể làm rất nhiều điều để tăng thêm giá trị cho cổ đông.”

Các ngân hàng đang khẩn trương tái cơ cấu trong một năm mà chi phí tăng nhanh. Ngân hàng Toronto-Dominion đang giảm 3% số lượng nhân viên, lên tới hơn 3.000 vị trí. Ngân hàng Hoàng gia Canada đã thành lập ban quản lý mới tại Ngân hàng Quốc gia Thành phố, đơn vị có trụ sở tại California đang gặp khó khăn. Ngân hàng Nova Scotia, tổ chức cho vay quốc tế nhất của Canada với hoạt động lớn ở Mexico, Chile và Peru, chuẩn bị công bố chiến lược mới trong ngày hội đầu tư vào thứ Tư dưới thời tân giám đốc điều hành  Scott Thomson.

Leith cho biết trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại: “Nếu bạn nhìn vào lịch sử, khi định giá giảm xuống mức này, thông thường đây là điểm khởi đầu khá tốt” để mua cổ phiếu ngân hàng Canada.

Các khoản thế chấp nhà ở là phần lớn nhất trong hoạt động kinh doanh ngân hàng của Canada và là nguồn gây lo lắng lớn cho các nhà kinh tế. Các hộ gia đình có các khoản vay với lãi suất tăng và giảm theo lãi suất qua đêm của Ngân hàng Trung ương Canada hoặc các khoản thế chấp có lãi suất cố định được điều chỉnh lại định kỳ - thường là từ một đến năm năm một lần.

Trong hai năm tới, khoảng 2,2 triệu khoản thế chấp sẽ phải đối mặt với “cú sốc lãi suất,” theo một báo cáo tháng trước từ Canada Mortgage & Housing Corp. Cơ quan nhà ở cho biết, một người có khoản thế chấp 500.000 đô la sẽ gia hạn khoản thế chấp 5 năm được thực hiện trong thời kỳ thấp điểm của đại dịch có thể thấy khoản thanh toán tăng gần 1.000 đô la một tháng.

Các ngân hàng đang cố gắng xoa dịu tác động - với sự thúc đẩy từ chính phủ liên bang - bằng cách cho phép một số người nắm giữ thế chấp dàn trải các khoản thanh toán và kéo dài thời gian cần thiết để trả hết khoản vay. Nhưng điều đó tạo ra vấn đề riêng của nó.

Lãi suất đã tăng nhanh đến mức đối với một số hộ gia đình, các khoản thanh toán cố định theo hợp đồng của họ không đủ để trả lãi cho khoản vay, chưa kể đến việc phải trả bất kỳ khoản tiền gốc nào. Toronto-Dominion có 37,4 tỷ đô la các khoản thế chấp thuộc danh mục đó vào cuối tháng 10, chiếm 14% danh mục thế chấp ở Canada.

Các ngân hàng đang cố gắng giảm thiểu rủi ro thế chấp và đã đạt được một số thành công. Đối với Ngân hàng Hoàng gia, các khoản vay có thời hạn trả dần trên 35 năm chiếm 22% danh mục đầu tư thế chấp ở Canada tính đến cuối tháng 10, giảm từ mức 25% một năm trước đó. Toronto-Dominion cũng giảm tỷ lệ các khoản thế chấp trong danh mục đó.

Theo Peter Routledge, người đứng đầu cơ quan quản lý ngân hàng của nước này, người tiêu dùng mắc nợ nhiều và khả năng tiếp cận với bất động sản thương mại vẫn là hai trong số những mối lo ngại lớn hơn mà các ngân hàng Canada phải đối mặt. Ông nói trong cuộc họp báo hôm thứ Sáu: “Nhưng chúng tôi chưa thấy tổn thất quá đáng kể ở một trong hai lĩnh vực đó” và hai rủi ro đó không trở nên tồi tệ hơn trong sáu tháng tới.

Andrew Moor, giám đốc điều hành của EQB Inc., công ty mẹ của Equitable Bank, cho biết: “Có vẻ như Ngân hàng Trung ương Canada đã hoàn thành công việc của mình và giảm bớt lạm phát.” Ngân hàng nhỏ này là một trong những cổ phiếu tài chính hoạt động tốt nhất của Canada trong năm nay, tăng 42%.

Ông nói: “Chúng ta có thể thấy lãi suất sẽ bắt đầu giảm vào năm tới, điều này sẽ tạo ra một chút nhẹ nhõm về mặt thế chấp và tôi nghĩ nó sẽ thổi thêm sức sống vào thị trường nhà ở.”

© 2023 Bloomberg News

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE