Các nhà cho vay đang tăng cường vai trò là nhà phát triển để giảm thiểu tổn thất tài chính

Thị trường chung cư gặp khó khăn của Canada đang buộc các nhà cho vay phải đảm nhận một vai trò bất ngờ – nhà phát triển. Thay vì cắt lỗ, một số nhà cho vay đang tham gia mua các dự án chưa hoàn thành và theo dõi chúng cho đến khi hoàn thành, với hy vọng thu hồi được khoản đầu tư của họ.

Cách tiếp cận này, được gọi là đấu thầu tín dụng, đánh dấu sự thay đổi trong bối cảnh tài chính bất động sản khi các nhà cho vay tìm ra những cách sáng tạo để vượt qua những thách thức do lãi suất tăng và giá trị nhà giảm.

Xu hướng này dễ thấy nhất ở Ontario, nơi các dự án như dự án chung cư đang hoàn thành một phần tại Kitchener đã được các nhà cho vay giải cứu. Gentai Capital cùng các đối tác ELM Developments và Dorr Capital đã mua lại dự án này khỏi tình trạng tiếp quản với giá 75 triệu đô la vào tháng trước.

Gentai đã chuyển đổi khoản thế chấp thứ hai thành cổ phần đa số, bơm thêm vốn và đảm bảo nguồn tài chính mới từ KingSett Capital để cho phép các bên cho vay cũ ra đi mà không bị lỗ.

Trong khi ELM Developments sẽ quản lý việc xây dựng, Gentai hiện thấy mình sở hữu dự án, một bước ngoặt lớn đối với một công ty chủ yếu cung cấp các khoản vay.

"Ưu tiên sẽ chỉ là lấy lại tiền mặt cho khoản nợ và giải quyết xong", phó chủ tịch CBRE Canada Mike Czestochowski nói với BNN Bloomberg. "Nhưng đây là bên cho vay đang sáng tạo và bị ép buộc."

Đây không phải là trường hợp cá biệt. Dữ liệu của CBRE cho thấy kể từ khi lãi suất bắt đầu tăng vào năm 2022, các bên cho vay đã sử dụng các gói thầu tín dụng tương tự để tiếp quản các dự án ở Ontario, bao gồm một dự án chung cư ở vùng sản xuất rượu vang, một khu phức hợp nhà chung cư ngoại ô và một tòa nhà chung cư gần Toronto.

Đặt cược vào sự phục hồi

Lãi suất tăng đột ngột đã tạo ra những điều kiện khó khăn cho các nhà phát triển. Nhiều người đang phải vật lộn để trả các khoản thế chấp và năm 2023 chứng kiến số lượng tiếp quản cao nhất trong ít nhất một thập kỷ. Năm nay đang trên đà vượt qua kỷ lục đó.

Đối với các nhà cho vay, giải pháp thay thế thường có nghĩa là bán các dự án với giá lỗ.

"Nếu bạn cảm thấy không có cách nào có lợi nhuận để hoàn thành dự án, chắc chắn bạn sẽ không đầu tư thêm tiền vào đó", Czestochowski cho biết. "Họ phải lạc quan rằng thị trường của chúng ta đang tốt hơn chứ không phải tệ hơn".

Một số nhà cho vay tin rằng thị trường đang trên đà phục hồi, khiến cho canh bạc này trở nên xứng đáng.

"Nó sẽ quay trở lại", Brian Dorr, giám đốc công ty cho vay thế chấp thương mại Dorr Capital, một đối tác trong cuộc đấu thầu tín dụng Kitchener của Gentai cho biết. "Nếu bạn có thể làm được điều này, tôi nghĩ đó là giải pháp tốt nhất để giữ cho các nhà cho vay toàn vẹn."

Trong khi tình trạng cung vượt cầu tạm thời của căn hộ chung cư đã làm nguội các thị trường như Toronto, các chuyên gia trong ngành đã cảnh báo về tình trạng thiếu nhà ở sắp xảy ra.

Shaun Hildebrand, chủ tịch công ty tư vấn Urbanation, cho biết sự chậm lại trong việc khởi công xây dựng chung cư mới sẽ tác động đáng kể đến thị trường trong những năm tới.

“Đây thực sự sẽ là một thay đổi lớn và mạnh mẽ trên thị trường”, Hildebrand cho biết. “Hiện tại, bạn đang phải đối mặt với tình trạng dư thừa trên thị trường. Nhưng đây chỉ là hiện tượng tạm thời và sẽ nhanh chóng chuyển thành tình trạng thiếu cung”.

Các dự án chung cư có thể mất nhiều năm để hoàn thành, nghĩa là sự chậm lại hiện nay có thể dẫn đến ít nhà hơn trên thị trường sau này, có khả năng đẩy giá tăng trở lại.

Mặc dù đấu thầu tín dụng thường là giải pháp cuối cùng, nhưng ngày càng có nhiều bên cho vay sử dụng chiến lược này không chỉ để thu hồi tiền mà còn để ổn định giá và ngăn chặn các đề nghị trả giá thấp mang tính cơ hội.

“Nó cho phép các bên thiết lập một mức sàn và ngăn chặn hiệu quả những kẻ tham lam”, Mitch Vininsky, đối tác quản lý của KSV Advisory, chuyên về các vụ tiếp quản, cho biết. “Nếu một nhà phát triển chùn bước và không đưa ra được giá thầu hoặc giá thầu thấp hơn giá thị trường, bên cho vay phải chuẩn bị can thiệp để bảo vệ quyền lợi của mình”.

© 2024 Canadian Mortgage Professional

Bản tiếng Việt của The Canada Life