Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất chủ chốt một nửa điểm, báo hiệu sự kết thúc của cuộc chiến chống lạm phát

Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Tư đã cắt giảm lãi suất chuẩn một nửa điểm lớn bất thường, một sự thay đổi đáng kể sau hơn hai năm lãi suất cao giúp kiềm chế lạm phát nhưng cũng khiến việc vay mượn trở nên đắt đỏ đối với người tiêu dùng Mỹ.

Việc cắt giảm lãi suất, lần đầu tiên của Fed sau hơn bốn năm, phản ánh trọng tâm mới của họ là củng cố thị trường việc làm, vốn đã cho thấy những dấu hiệu rõ ràng về sự chậm lại. Chỉ diễn ra vài tuần trước cuộc bầu cử tổng thống, động thái của Fed cũng có khả năng làm xáo trộn bối cảnh kinh tế ngay khi người Mỹ chuẩn bị bỏ phiếu.

Hành động của ngân hàng trung ương đã hạ lãi suất chủ chốt xuống còn khoảng 4,8%, giảm từ mức cao nhất trong hai thập kỷ là 5,3%, nơi nó đã đứng yên trong 14 tháng khi Fed phải vật lộn để kiềm chế chuỗi lạm phát tồi tệ nhất trong bốn thập kỷ. Lạm phát đã giảm từ mức đỉnh là 9,1% vào giữa năm 2022 xuống mức thấp nhất trong ba năm là 2,5% vào tháng 8, không cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed cũng ra tín hiệu rằng họ dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt thêm nửa điểm trong hai cuộc họp cuối cùng của họ trong năm nay, vào tháng 11 và tháng 12. Và họ hình dung sẽ cắt giảm thêm bốn lần nữa vào năm 2025 và hai lần vào năm 2026.

Trong một tuyên bố và trong một cuộc họp báo với Chủ tịch Jerome Powell, Fed đã tiến gần hơn trước đây để tuyên bố chiến thắng lạm phát.

"Chúng tôi biết đã đến lúc phải hiệu chỉnh lại chính sách (lãi suất) của mình thành một chính sách phù hợp hơn khi xét đến tiến triển về lạm phát", Powell cho biết. "Chúng tôi không nói rằng 'nhiệm vụ đã hoàn thành' ... nhưng tôi phải nói rằng, chúng tôi rất phấn khởi trước những tiến triển mà chúng tôi đã đạt được".

"Nền kinh tế Mỹ đang ở trong tình trạng tốt", ông nói thêm, "và quyết định của chúng tôi hôm nay được thiết kế để duy trì tình hình đó."

Mặc dù ngân hàng trung ương hiện tin rằng lạm phát phần lớn đã bị đánh bại, nhưng nhiều người Mỹ vẫn khó chịu với giá cả vẫn cao đối với hàng tạp hóa, xăng, tiền thuê nhà và các nhu yếu phẩm khác. Cựu Tổng thống Donald Trump đổ lỗi cho chính quyền Biden-Harris đã gây ra làn sóng lạm phát. Ngược lại, Phó Tổng thống Kamala Harris cáo buộc rằng lời hứa áp thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu của Trump sẽ khiến giá cả cho người tiêu dùng tăng cao hơn nữa.

Việc Fed cắt giảm lãi suất theo thời gian sẽ dẫn đến chi phí vay thế chấp, vay mua ô tô và thẻ tín dụng thấp hơn, thúc đẩy tài chính của người Mỹ và hỗ trợ chi tiêu và tăng trưởng nhiều hơn. Chủ nhà sẽ có thể tái cấp vốn thế chấp với lãi suất thấp hơn, tiết kiệm tiền thanh toán hàng tháng và thậm chí chuyển nợ thẻ tín dụng sang các khoản vay cá nhân hoặc hạn mức tín dụng nhà ở có chi phí thấp hơn. Các doanh nghiệp cũng có thể vay và đầu tư nhiều hơn. Theo Freddie Mac, lãi suất thế chấp trung bình đã giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng là 6,2%, thúc đẩy nhu cầu tái cấp vốn tăng vọt.

"Đây là một bước đi đúng hướng", Laura Rosner-Warburton, chuyên gia kinh tế cấp cao của MarcoPolicy Perspectives, cho biết về động thái của Fed vào thứ Tư.

Bà cho biết việc cắt giảm lãi suất bổ sung mà Fed cho biết sẽ thực hiện sẽ "ngăn chặn rủi ro gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp tăng. Họ đang cố gắng duy trì nền kinh tế trong tình trạng tốt."

Trong một loạt dự báo được cập nhật, các nhà hoạch định chính sách cùng nhau hình dung lạm phát sẽ giảm nhanh hơn so với ba tháng trước nhưng tỷ lệ thất nghiệp cũng cao hơn. Họ dự đoán thước đo lạm phát ưa thích sẽ giảm xuống 2,3% vào cuối năm, từ mức 2,5% hiện tại và xuống 2,1% vào cuối năm 2025. Và hiện tại, Fed dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng thêm trong năm nay, lên 4,4%, từ mức 4,2% hiện tại và duy trì ở mức đó vào cuối năm 2025. Con số này cao hơn dự báo trước đó là 4% vào cuối năm nay và 4,2% vào năm 2025.

Powell đã bị gây sức ép tại cuộc họp báo của mình về việc liệu quyết định cắt giảm lãi suất chủ chốt của Fed với mức giảm nửa điểm lớn bất thường có phải là sự thừa nhận rằng họ đã đợi quá lâu để bắt đầu giảm lãi suất cho vay hay không.

"Chúng tôi không nghĩ rằng chúng tôi đang chậm trễ", ông trả lời. "Chúng tôi nghĩ rằng điều này là kịp thời. Nhưng tôi nghĩ bạn có thể coi đây là dấu hiệu cho thấy cam kết của chúng tôi là không chậm trễ. Chúng tôi không thấy số đơn xin trợ cấp (thất nghiệp) tăng, không thấy số lượng nhân viên bị sa thải tăng, không nghe các công ty nói rằng đó là điều sẽ xảy ra.”

Ông nói thêm: “Có suy nghĩ rằng thời điểm hỗ trợ thị trường lao động là khi thị trường mạnh chứ không phải khi bạn bắt đầu thấy tình trạng sa thải. Chúng tôi không nghĩ rằng chúng ta cần phải thấy tình hình thị trường lao động nới lỏng hơn nữa để đưa lạm phát xuống 2%.”

Cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào ngày 6-7 tháng 11 — ngay sau cuộc bầu cử tổng thống. Bằng cách cắt giảm lãi suất trong tuần này, ngay trước cuộc bầu cử, Fed đang có nguy cơ bị Trump tấn công, người đã lập luận rằng việc hạ lãi suất hiện nay đồng nghĩa với sự can thiệp chính trị. Tuy nhiên, Politico đã đưa tin rằng ngay cả một số Thượng nghị sĩ Cộng hòa chủ chốt được phỏng vấn cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với việc Fed cắt giảm lãi suất trong tuần này.

Powell đã phản đối bất kỳ đề xuất nào cho rằng Fed không nên cắt giảm lãi suất khi cuộc bầu cử đang đến gần.

"Chúng tôi không phục vụ bất kỳ chính trị gia, nhân vật chính trị, mục đích hay vấn đề nào", ông nói. "Đó chỉ là việc làm tối đa và ổn định giá cả thay mặt cho tất cả người Mỹ. Và đó cũng là cách các ngân hàng trung ương khác được thành lập. Đây là một sự sắp xếp thể chế tốt, có lợi cho công chúng và tôi hy vọng và tin tưởng mạnh mẽ rằng điều này sẽ tiếp tục".

Việc Powell mô tả nền kinh tế về cơ bản là lành mạnh, với lạm phát được kiểm soát và việc làm ổn định nhưng có khả năng được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất là một lời phản bác ngầm đối với cảnh báo của Trump rằng một thảm họa kinh tế đang đến gần.

Động thái của Fed hôm thứ Tư đảo ngược nỗ lực chống lạm phát mà cơ quan này đã tạo ra bằng cách tăng lãi suất chủ chốt 11 lần vào năm 2022 và 2023. Tăng trưởng tiền lương kể từ đó đã chậm lại, loại bỏ một nguồn áp lực lạm phát tiềm ẩn. Giá dầu và khí đốt đang giảm, một dấu hiệu cho thấy lạm phát sẽ tiếp tục hạ nhiệt trong những tháng tới. Người tiêu dùng cũng đang phản đối giá cao, buộc các công ty như Target và McDonald's phải đưa ra các ưu đãi và chiết khấu.

Quyết định của Fed đã thu hút sự phản đối đầu tiên từ một thành viên trong ban điều hành kể từ năm 2005. Michelle Bowman, một thành viên hội đồng từng bày tỏ lo ngại trong quá khứ rằng lạm phát vẫn chưa được đánh bại hoàn toàn, cho biết bà muốn cắt giảm lãi suất một phần tư điểm.

Nhưng các nhà hoạch định chính sách của Fed dường như nhận ra rằng sau nhiều năm tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, các nhà tuyển dụng đã làm chậm việc tuyển dụng và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng gần một phần trăm từ mức thấp nhất trong nửa thế kỷ vào tháng 4 năm 2023 lên mức vẫn thấp là 4,2%. Khi tỷ lệ thất nghiệp tăng cao như vậy, nó có xu hướng tiếp tục tăng.

Đồng thời, các viên chức và nhiều nhà kinh tế đã lưu ý rằng sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp lần này phần lớn phản ánh dòng người tìm kiếm việc làm — đặc biệt là những người nhập cư mới và những người mới tốt nghiệp đại học — thay vì sa thải.

Hiện tại, sự chú ý của Fed là "bảo vệ sức khỏe của thị trường lao động và ngăn chặn thiệt hại không cần thiết cho nền kinh tế từ lập trường (lãi suất) khá hạn chế", Rubeela Farooqi, nhà kinh tế trưởng tại High Frequency Economics cho biết.

Bản tiếng Việt của The Canada Life