Chính phủ của Justin Trudeau cuối cùng sẽ khai thác thị trường trái phiếu cho khoản nợ khoảng 250 tỷ đô la vào năm tới, một trong những người cho vay lớn nhất Canada cho biết.

Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada cho biết các nhu cầu tái cấp vốn, cán cân ngân sách và các khoản phi ngân sách tổng cộng là 265 tỷ đô la, nhưng Bộ Tài chính đã cấp vốn trước khoảng 13 tỷ đô la. Điều này làm giảm ước tính phát hành trái phiếu của CIBC cho năm tài chính 2024-25 xuống còn khoảng một phần tư nghìn tỷ đô la.

Bộ trưởng Tài chính Chrystia Freeland dự kiến sẽ công bố ngân sách chính phủ vào ngày 16/4.

Theo ước tính của CIBC, tổng nợ trái phiếu tăng 22% so với năm hiện tại là đợt phát hành lớn nhất, ngoại trừ giai đoạn 2020-21 và 2021-22, khi chính phủ Canada chi hàng tỷ đô la và thâm hụt kỷ lục trong thời kỳ đại dịch, các nhà phân tích Ian Pollick, Sarah Ying và Arjun Ananth đã viết trong một báo cáo gửi tới các nhà đầu tư.

“Việc phát hành trái phiếu đang tăng với tốc độ lịch sử. Khi Canada có nhiều khoản nợ, các nhà đầu tư cần phải suy nghĩ lại về chiến lược phân bổ của mình,” Pollick cho biết trong một email.

“Việc thiếu tiến bộ trong việc giảm lạm phát và tăng trưởng nguồn cung trái phiếu đang tạo ra những trở ngại lớn cho các nhà đầu tư thu nhập cố định.”

Việc phát hành này sẽ một phần đáp ứng nhu cầu tài chính cho những năm tới. Chính phủ có kế hoạch thâm hụt 38,4 tỷ đô la cho năm tài chính 2024-25, như ước tính trong bản cập nhật ngân sách vào tháng 11 năm ngoái. Bộ trưởng Freeland đã cam kết “hạn chế tài chính,” nói rằng bà có kế hoạch giữ cho thâm hụt không tăng lên trên mức đó.

Pollick cho biết gần một phần ba trong số 156 tỷ đô la trái phiếu đáo hạn sẽ đến trong năm tài chính 2024-25 đã được phát hành trong thời kỳ đại dịch với lãi suất thấp hơn nhiều. Điều đó có nguy cơ làm tăng thêm gánh nặng lãi suất vốn đã gia tăng.

Các tỉnh của Canada cũng đang phát hành thêm nợ vì dự kiến sẽ có mức thâm hụt sâu hơn dự báo trước đó. Hôm thứ Ba, chính phủ Quebec dự kiến nhu cầu tài chính cho năm tới là 36,5 tỷ đô la, tăng 70% so với năm hiện tại.

“Nói chung, thâm hụt ngân sách cấp tỉnh ngày càng trầm trọng cùng với việc phát hành liên bang có thể tạo ra hiệu ứng ‘lấn át’ trên thị trường trái phiếu Canada,” Pollick nói.

Các nhà phân tích cho biết một số đợt phát hành gia tăng sẽ tài trợ cho việc mua Trái phiếu Thế chấp Canada. Vào tháng 11, chính phủ tuyên bố sẽ mua tới 30 tỷ đô la trái phiếu thế chấp.

Chi phí lãi vay cao hơn dự kiến và tiến độ hạn chế trong việc giảm chi phí hoạt động đã làm dấy lên lo ngại từ các nhóm kinh doanh rằng Đảng Tự do sẽ chuyển sang thuế doanh nghiệp để đạt được mục tiêu tài chính.

© 2024 Bloomberg News

BẢN TIẾNG VIỆT CỦA THE CANADA LIFE